Недавно я изучал инновационный и стратегический новые доски в Тайване и обнаружил, что эти два сегмента довольно интересны и заслуживают внимания.

Сначала расскажу, какие сейчас есть акции на стратегической новой доске. В настоящее время на стратегической новой доске зарегистрировано 21 компания, но большинство из них позже перешли на обычный рынок через интересный рынок, сейчас фактически осталось только 3: Пинюань, Тоньюань стволовые клетки и Йцзюнь Хуанькэ. В сравнении с этим, на инновационной доске есть 4 листинговые компании, а именно Найтчонг Текнолоджи-KY, Хундэ Энергия, Юньбао Энергия и Йитян Ку Ци.

Честно говоря, первоначальная идея этих двух сегментов хорошая. В 2021 году тайваньское правительство для поддержки инновационных предприятий официально запустило инновационную и стратегическую доски. Инновационная доска относится к бирже, требуя, чтобы компании обладали ключевыми технологиями и инновационными способностями, рыночная капитализация не менее 1 миллиарда новых тайваньских долларов. Стратегическая новая доска находится на рынке интересного рынка, ориентирована на малые и средние инновационные предприятия, порог входа относительно низкий. Интересно, что компании на стратегической новой доске после достижения определенного уровня развития могут перейти на инновационную доску и стать листингами на бирже, что считается процессом повышения уровня.

Но есть важное ограничение при инвестировании в эти два сегмента — необходимо быть квалифицированным инвестором. Либо это юридические или физические лица с более чем 2-летним опытом торговли ценными бумагами, либо иметь подтверждение финансовых возможностей в размере 5 миллионов новых тайваньских долларов, либо за последние 2 года средний доход достиг 1,5 миллиона новых тайваньских долларов. Проще говоря, обычные розничные инвесторы в основном не смогут участвовать.

Для инвесторов, которые могут войти, я посмотрел на торговую систему. Акции на инновационной и стратегической досках нельзя торговать внутри дня, нельзя использовать кредитное кредитование, лимиты на изменение цены также отличаются. На стратегической новой доске первые 5 дней после листинга нет ограничений на изменение цены, затем — 20%, а на инновационной доске — 10%. Размер сделки начинается от 1000 акций, дробные сделки можно осуществлять только после торгового времени.

С точки зрения риска, инвестиции в эти два сегмента действительно более волатильны. Участников рынка относительно мало, ликвидность низкая, волатильность акций заметно выше основной доски. Я посмотрел, какие акции на стратегической новой доске имеют наибольший объем торгов, сейчас это все еще ограничено. Но в долгосрочной перспективе инновационные компании — это будущее развитие, тайваньское правительство продолжает поддерживать их, количество квалифицированных инвесторов уже превысило 190 тысяч, и, скорее всего, в будущем появится еще больше компаний.

Если действительно хотите инвестировать, мой совет — в первую очередь обращать внимание на акции с относительно большим объемом торгов, потому что ликвидность особенно важна для этого сегмента. Также стратегия может быть связана с первичным размещением — после первоначального роста можно рассматривать выход из позиции. Но честно говоря, для большинства розничных инвесторов прямое инвестирование маловероятно, лучше рассмотреть другие каналы инвестиций, связанные с инновационными компаниями, например, глобальные индексные фонды, где риски более диверсифицированы, а порог входа ниже.