Только что поймал себя на мысли о одной из самых диких ошибок в инвестиционной истории современного рынка. Уоррен Баффет, человек, который буквально написал руководство по долгосрочным инвестициям, совершил шаг, полностью противоречащий всему, чему он учил десятилетиями. И это обошлось Berkshire Hathaway примерно в $16 миллиардов.

Позвольте мне расставить все по местам. За более чем шесть десятилетий Баффет превратил Berkshire Hathaway в абсолютную машину. Мы говорим о почти 6 100 000% совокупной прибыли по акциям класса А. Это не опечатка. Этот человек построил империю, следуя нескольким основным принципам: держать долгосрочно, покупать качественные бизнесы по хорошим ценам, искать компании с реальными конкурентными преимуществами и доверять опытным управленческим командам.

Но вот где становится интересно. В третьем квартале 2022 года, когда рынок сильно падал и цены были дезориентированы, Баффет сделал ставку в 4,12 миллиарда долларов на Taiwan Semiconductor Manufacturing. TSMC. Компания была идеально подготовлена к революции ИИ, уже поставляя чипы Apple, Nvidia и практически всем крупным производителям полупроводников. Позиционирование было безупречным.

Кроме... он продал почти всю долю за девять месяцев. Полностью вышел к первому кварталу 2023 года. По словам самого Баффета, его напугало расположение TSMC после принятия закона CHIPS. Боялся экспортных ограничений в Китай, возможно, думая, что подобное давление коснется и Тайваня.

Тайминг был действительно ужасным. Как только он вышел, спрос на чипы для ИИ взорвался. GPU Nvidia не справлялись. Мощности CoWoS TSMC были под сильным давлением. Акции продолжали расти. К июлю 2025 года TSMC вошла в триллионный долларовый клуб.

Вот в чем суть: если бы Уоррен Баффет просто держал ту первоначальную долю, она сегодня стоила бы почти $20 миллиардов. Вместо этого он зафиксировал огромный убыток, нарушив единственное правило, которому он следовал всю жизнь — думать о долгосрочной перспективе.

Что делает это событие таким диким, так это то, что у Баффета было все сигналы, указывающие в правильном направлении. ИИ ускорялся. TSMC была той самой фабрикой, которая всем была нужна. У компании был ров, клиенты, траектория роста. Он просто... не остался на курсе. Одна краткосрочная сделка, девять месяцев владения и $16 миллиардов упущенной возможности.

Это на самом деле очень скромное напоминание о том, что даже лучшие инвесторы иногда ошибаются. Иногда лучший урок — это не умение выбирать победителей, а дисциплина оставаться верным своей гипотезе, когда шум становится громким.