Последнее время я внимательно слежу за рынком урана, и честно говоря, складывается убедительный случай, почему это может стать одним из лучших секторов для инвестиций в ближайшие годы.

Математика спроса и предложения становится все труднее игнорировать. Запрет на уран со стороны России вступил в силу в прошлом году, Казахстан ужесточил правила добычи, а тем временем спрос на электроэнергию скоро резко возрастет так, как мы еще не видели. Ожидается, что только дата-центры на базе ИИ добавят огромный спрос — по прогнозам Wells Fargo, к 2030 году он достигнет 323 тераватт-часов. Это примерно в семь раз больше, чем ежегодно потребляет Нью-Йорк. Goldman Sachs считает, что дата-центры к концу десятилетия будут составлять 8% от общего потребления электроэнергии в США. Так что ядерная энергия не просто возвращается, она становится важной инфраструктурой.

Если вы ищете лучшие акции урана для инвестирования, вот что я отслеживаю:

Cameco (CCJ) привлекает внимание крупных банков. Bank of America включил ее в свой список US 1, Goldman повысил целевую цену до 56 долларов. Тезис прост — истощение рудников и недостаточные инвестиции означают, что уран останется дефицитным в течение нескольких лет. Последняя отчетность была слабой, но это почти не важно, когда спрос и предложение так искажен.

NexGen Energy (NXE) интересно, потому что их проект Rook 1 может стать огромным, если его одобрят в Канаде. Они прогнозируют, что спрос на уран взлетит на 127% к 2030 году, с возможным дефицитом в 240 миллионов фунтов к 2040 году. Такой разрыв в поставках требует запуска нескольких новых крупных рудников, что занимает годы.

Energy Fuels (UUUU) был переоценен в начале 2024 года, но начал восстанавливаться, когда инсайдеры начали покупать акции после принятия российского запрета. Марк Чалмерс и другие руководители компании приобрели акции, что обычно свидетельствует о доверии. Продвижение внутреннего производства LEU открывает реальные возможности для финансирования.

Denison Mines (DNN) получила рекомендацию купить от Roth MKM. Их рудник McLean Lake способен перерабатывать 24 миллиона фунтов в год — важный стратегический актив. Акции технически были обесценены, но сейчас готовы к восстановлению.

Paladin Energy (PALAF) — еще одна компания, за которой стоит следить. Morgan Stanley оценивает ее как покупку с целевой ценой 11,66 долларов. Их приобретение Fission Uranium может сделать их третьим по величине производителем урана в мире, в конечном итоге обеспечивая 10% мирового производства.

Если хотите более широкого экспозиции без выбора отдельных компаний, ETF Sprott Uranium Miners (URNM) отслеживает младшие урановые компании с коэффициентом расходов 0,80%. ETF VanEck Uranium and Nuclear Energy (NLR) более широкий, включает коммунальные компании вроде Constellation Energy наряду с добытчиками, коэффициент расходов 0,64%.

Настройка для акций урана кажется классической позицией на дефицит предложения. У вас есть структурный спрос со стороны ИИ, структурные ограничения предложения из-за геополитики и недостаточных инвестиций, а оценки рынка еще не полностью учитывают предстоящую дефицитность. Не говорю, что это гарантированно, но риск-вознаграждение за удержание урановых активов в ближайшие годы выглядит асимметричным.

Стоит провести собственное исследование и проверить позиции на Gate, если хотите отслеживать эти движения.