Только что я заметил одну интересную вещь о признаках дефицита активов на рынке. Оказывается, самый фундаментальный показатель для определения стоимости чего-либо — это не хайп или настроение, а насколько трудно произвести этот актив.

Есть такой показатель, называемый Stock-to-Flow, который довольно полезен для измерения этого. Его концепция проста — делить общее существующее предложение на количество, производимое в год. Чем выше число, тем более редким и трудным для насыщения рынка новым предложением является актив.

Интересно, что если посмотреть на рейтинг самых редких активов в 2026 году. Bitcoin занимает первое место с S2F около 121 — это самый высокий показатель, когда-либо зафиксированный для любого актива. Сравните с золотом, которое имеет всего 70, и серебром — 25. Эти экстремальные признаки дефицита делают Bitcoin совершенно другим уровнем по сравнению с традиционными активами.

На самом деле, золото всегда считалось классическими «жесткими деньгами» и самым надежным средством сохранения стоимости. Но запланированный график производства Bitcoin — фиксированное предложение с периодическими халвингами — переместил его в категорию еще более редких активов. Запас золота все еще может увеличиваться при открытии новых шахт, а Bitcoin? Нет. Это признаки абсолютного дефицита.

Если рассматривать с экономической точки зрения, это объясняет, почему все больше людей рассматривают Bitcoin как цифровое золото. Дефицит — король в вопросе ценностного предложения, и по этим метрикам ясно, кто победитель.