Многие обсуждают инновации в DeFi, часто сосредотачиваясь на эффективности и рычаге, но очень мало кто всерьез рассматривает срок.

Но без срока не может быть настоящей структуры процентных ставок.
Без структуры процентных ставок капитал может только колебаться в краткосрочной перспективе, не задерживаясь.
Это также самое очевидное ощущение, которое я получил, когда смотрел @TermMaxFi.
Он не пытается усиливать волатильность, а пытается ограничить её.
Путем введения рынка с фиксированным сроком, TermMax делает кредитные отношения больше не произвольными, а контрактами с четко определенными началом и концом.
Одновременно, разделение прав на доход и основной суммы позволяет заранее оценить будущие доходы и держать их независимо разными участниками.
За этим стоит более глубокое структурное изменение.
Процентные ставки начинают превращаться из результата в актив, который можно торговать.
Когда средства с разными сроками торгуются по разным ценам,
на блокчейне формируется скрытая кривая доходности.
Значение этого не в краткосрочной прибыли,
а в том, что оно дает возможность более масштабным капиталам войти.
Стабильные средства требуют определенности,
а определенность требует времени для определения.
Конечно, эта модель все еще находится на ранней стадии.
Глубина ликвидности, эффективность ценообразования и поведение в экстремальных условиях рынка требуют времени для проверки.
Но направление уже очень ясно.
Это не создание более агрессивного протокола,
а попытка построить более полноценный рынок.
Когда время вновь включается в систему ценообразования,
DeFi действительно может стать зрелым.
@easydotfunX @wallchain #Ad #Affiliate @TermMaxFi