Обнаружил кое-что интересное в крипторынках в последнее время — похоже, мы наблюдаем потенциальный отскок после месяцев осторожной позиции. Позвольте мне объяснить, что на самом деле происходит здесь.

Итак, цифры рассказывают интересную историю. Биткойн колеблется около $72,86K с солидными недельными прибавками около 9%, Ethereum находится на уровне $2,24K и также вырос примерно на 9% за неделю. Что привлекло мое внимание, так это более широкое движение — даже альткоины показывают некоторую активность, XRP и Solana демонстрируют достойные недельные прибавки. Такой синхронизированный отскок не происходит случайно.

Сейчас сходится несколько факторов. Во-первых, давление налоговых потерь, которое сжимало цены до конца декабря, наконец исчезло. Вы знаете, как это бывает — институциональные инвесторы ликвидируют убыточные активы, чтобы компенсировать налоговые обязательства, создавая искусственный уровень продаж. Сейчас это в основном ушло. QCP Capital правильно отметил, что криптовалюты начинают больше напоминать смену режима, чем случайный шум.

Во-вторых, институциональные деньги действительно снова появляются. Спотовые ETF за первые пару торговых дней года привлекли более $1 миллиардов чистых притоков. После двух месяцев, когда институционалы выводили миллиарды, это важный сигнал. Похоже, рынок задерживал дыхание в ожидании возвращения институциональных инвестиций, и оно наконец произошло.

Также есть геополитический аспект, о котором никто особо не говорит. Весь ситуация с Венесуэлой создала поток безопасных активов — золота, биткойна, привычных активов. Некоторые трейдеры даже предполагают, что динамика нефтяных поставок Венесуэлы может создать дефляционное давление, что поможет центральным банкам снизить ставки. Будет ли это реализовано или нет, главное — появляется свежий нарративный импульс.

Позиционирование по опционам — еще один сигнал, за которым стоит следить. Трейдеры активно покупают колл-опционы по $100K страйкам на Bitcoin и Ethereum, особенно с истечением в январе и феврале. Это не просто так — это показывает уверенность в продолжении этого отскока.

Но есть одна вещь, которая меня беспокоит: ликвидность спотового рынка все еще довольно низкая. Объемы по большинству данных, которые я видел, находятся на многолетних минимумах. Это означает, что этот ралли, хотя и реальное, также очень хрупкое. Большой ордер может значительно сдвинуть рынок, когда книги ордеров неглубокие. Мы видим конструктивную ценовую динамику, но уверенность еще не широка.

Настоящий вопрос — сохранится ли этот отскок или исчезнет, как только закончится начальный импульс. Потоки ETF будут играть ключевую роль — если институциональный капитал продолжит поступать, мы можем увидеть продолжение. Если же приток остановится, возможны резкие откаты. Настройка определенно позитивная, но я внимательно слежу за этими потоками. Это может привести к более устойчивому восстановлению криптовалют или стать очередным ралли на рынке медведей.

Стоит присмотреться к Gate за любыми интересными точками входа, если вы планируете позиционироваться для следующего этапа.