Я задумывался о том, какие акции AI-микросхем действительно обладают стойкостью в течение следующего десятилетия, и постоянно возвращаюсь к трем компаниям, которые, кажется, занимают разные позиции по всей цепочке поставок AI.

Первое — TSMC. Большинство людей считают её производителем чипов, но честно говоря, она гораздо важнее для бумa AI, чем принято думать. У них фактически монополия на производство передовых чипов для дата-центров. Intel и Samsung тоже имеют свои фабрики, но сталкиваются с задержками в производстве и проблемами с выходом продукции, что делает их ненадёжными. TSMC обладает технологией, эффективностью и ценовой политикой, которая возникает благодаря тому, что она — единственный реальный вариант. Их доходы и операционная прибыль растут очень быстро, особенно с тех пор, как AI-чипы стали такой важной частью их бизнеса. Если вы ищете акции AI-микросхем, которые не яркие, но абсолютно необходимы, TSMC идеально подходит под это описание.

Затем идёт Nvidia. Это компания, разрабатывающая реальные чипы, которые питают экосистему AI. Их параллельные процессоры стали стандартом для дата-центров, выполняющих AI-задачи, из-за чего акции взлетели. Что удивительно, многие сосредоточены на их GPU и аппаратном обеспечении, но настоящая крепость — CUDA. Это их платформа для вычислений, в которую разработчики уже вложились, и как только вы начинаете строить на CUDA, переход на чипы конкурентов становится дорогим. Alphabet и Amazon пытаются разрабатывать свои собственные чипы, но Nvidia имеет такой значительный старт, что даже при постепенной потере доли рынка общий рынок AI-чипов продолжает расти. Они никуда не исчезнут.

Третья — Microsoft. Azure — вторая по величине облачная платформа, и компании используют её для создания и развертывания AI-приложений. Но настоящая гениальность — в том, как они распространяют AI через уже существующее программное обеспечение. У них сотни миллионов пользователей Microsoft 365, LinkedIn, GitHub, Windows. Добавление AI-функций в уже используемые инструменты и взимание небольшой доплаты? Это очевидный способ монетизации. Даже если ажиотаж вокруг AI остынет, бизнес Microsoft настолько диверсифицирован — в программном обеспечении, облаке, аппаратуре и играх — что они остаются прибыльными в любом случае.

Что мне нравится в этих трёх компаниях, так это то, что они не являются чистыми ставками на AI. Это устоявшиеся компании с сильной фундаментальной базой, которые занимают разные уровни в экосистеме AI-микросхем. TSMC занимается производством, Nvidia — проектированием, Microsoft — распространением. Если вы рассматриваете акции AI-микросхем для долгосрочных инвестиций, эта комбинация охватывает весь цикл. Стоит изучить, если вы ещё этого не сделали.