Только что понял, что многие люди путаются в основах торговли опционами, особенно в разнице между sell to open и buy to open. Позвольте объяснить, потому что это действительно важно понять, прежде чем начать торговать.

Итак, что такое опционы — по сути, это контракты, которые дают вам право купить или продать акцию по определенной цене в течение определенного времени. Звучит просто, но терминология может запутать до чертиков.

Начну с основной концепции. Когда вы покупаете to open, вы занимаетесь длинной позицией — вы ставите на то, что цена опциона вырастет, и хотите заработать на этом движении. Вы держите контракт и ждете его роста. Всё довольно просто.

А sell to open — это противоположный ход. Вместо покупки опциона вы его продаете, чтобы начать сделку. Когда вы делаете это, деньги сразу поступают на ваш счет — это премия, которую вы получили за продажу. Но есть нюанс: теперь вы в короткой позиции, то есть ставите на то, что цена опциона упадет. Вы надеетесь, что он истечет без стоимости или сможете выкупить его дешевле позже.

Разница между этими двумя стратегиями фундаментальна. При buy to open вы — покупатель, и ваш риск ограничен — вы можете потерять только то, что заплатили. При sell to open вы — продавец, получаете деньги сразу, но потенциально можете столкнуться с большим риском, в зависимости от того, как развернется сделка.

Затем есть sell to close — это уже другое. Это когда у вас есть уже купленный ранее опцион — вы его продаете, чтобы выйти из позиции. Может быть, он принес прибыль, и вы хотите зафиксировать ее, или он убыточен, и вы хотите ограничить убытки. В любом случае, вы закрываете ранее открытую позицию.

Здесь важна временная ценность. Опционы теряют стоимость по мере приближения к дате истечения — так они работают. Чем дольше до истечения, тем больше у опциона временной стоимости. А чем более волатильна базовая акция, тем выше обычно премия опциона. Поэтому при sell to open вы собираете эту временную премию, и со временем она убывает в вашу пользу.

Допустим, вы продаете call-опцион на AT&T за (премию. В вашем аккаунте )опционы по 100 акций за контракт(. Теперь вы ждете. Если к моменту истечения цена AT&T останется ниже страйка, опцион истекает без стоимости, и вы сохраняете всю $100 — это сценарий прибыли при продаже to open.

Но если акция пойдет против вас, ситуация усложняется. При коротком call, если AT&T взлетит выше страйка, опцион будет исполнен, и вам, возможно, придется поставить акции. Если у вас их нет — это naked short, и это рискованно.

Настоящая опасность с опционами — это использование рычага и временного распада, которые работают против вас одновременно. Вам нужно, чтобы цена двигалась быстро и в нужном направлении, и чтобы это произошло до истечения. Разница между bid и ask также съедает часть прибыли.

Для тех, кто хочет в это вникнуть, главное — понять разницу между sell to open и buy to open, потому что это по сути разные ставки. Одна — ставка на рост, другая — ставка на распад и снижение. Лучше сначала потренироваться на демо-счете, если брокер это позволяет — поэкспериментировать с обеими стратегиями на виртуальные деньги, прежде чем рисковать реальными. Кривая обучения крутая, но стоит того, если подготовиться основательно.