Я просто задумался о чем-то, что привлекло мое внимание пару месяцев назад. Отход Кайла Самани от повседневных операций Multicoin — это был один из тех моментов, когда вся индустрия остановилась и задумалась. Человек, который фактически носил знамя Solana годами, внезапно говорит о смене направления на ИИ, робототехнику, науки о жизни. Но то, что действительно поразило людей, было не само объявление — это тот удалённый твит, в котором он в основном сказал, что криптовалюта уже не кажется ему такой интересной, как раньше. Та Web3-видение, которое он раньше пропагандировал? Он в него больше не верит.

Но есть кое-что интересное. Если внимательно посмотреть на всю траекторию Кайла Самани, то это не какая-то внезапная кризис веры. Скорее, это повторяющийся паттерн.

Вспомните его ранние годы. Его отец руководил компанией в сфере здравоохранения, и Самани рано начал заниматься программированием. Он мог просто кодировать ради денег, но его тянуло к чему-то большему. После Нью-Йоркского университета он объединился с Тушаром Джейном, и они оба начали заниматься медицинскими технологиями. Самани стал соучредителем компании Pristine, связанной с Google Glass — собрал более $5 миллионов долларов, сформировал крепкую команду. Но затем Google в 2015 году прекратила поддержку Google Glass для потребителей. Игра окончена. Внезапно платформа, на которой он строил, исчезла.

Этот опыт научил его важному уроку о рисках платформ. Можно создать лучший продукт в мире, но если основная платформа рухнет или изменит направление, всё пропало. Поэтому, когда он открыл для себя Ethereum в 2016 году, он увидел что-то другое. Открытую платформу, на которой этого не случится. Именно это и привлекло его к криптовалютам.

Перенесемся вперед — рост Multicoin. Кайл Самани стал одним из самых яростных критиков Ethereum, а затем резко переключился на Solana, когда понял, что Ethereum не решает свои проблемы масштабируемости. Его ставка была огромной, и она окупилась. Он перешел из статуса «лучшего крипто-VC в истории» в состояние, когда он получил серьезные доходы. Но тут начинается сложное. Когда FTX обанкротилась, у Multicoin были активы там. Когда SOL рухнул на 90%, LPs остались с обломками, потому что фонд удвоил ставку, вместо того чтобы раньше распределить прибыль.

И когда недавно Кайл Самани отступил, это вовсе не означало потерю веры в способность блокчейна менять финансы. Его собственное заявление это ясно показало — он всё ещё держит крупные позиции по SOL, он всё ещё участвует через Forward Industries. На самом деле он говорил, что нарратив о потребительских децентрализованных приложениях, о Web3 как о следующем поколении интернета, — этот конкретный сценарий не реализуется так, как люди себе представляли.

И честно говоря, это не обязательно неправильно. Это скорее переоценка. Посмотрите, что произошло с Pristine. Само по себе предприятие не провалилось — оно просто трансформировалось. Технологии были поглощены более крупными платформами. Upskill купила его, а затем TeamViewer приобрела его. Возможности в области видеосъемки от первого лица и удаленного сотрудничества не исчезли, они просто эволюционировали в промышленные приложения. Сейчас Google снова инвестирует в умные очки через Android XR. Видение не умерло, оно просто пошло по другому пути.

Криптовалюта может двигаться в похожем направлении. Грандиозный нарратив Web3 как потребительского интернета может сокращаться, но это не значит, что блокчейн не изменит многое. Вероятно, ему просто нужны другие условия для процветания — более четкое регулирование, лучшая инфраструктура конфиденциальности, умные взаимодействия в цепочке, возможно, интеграция ИИ в тех направлениях, о которых мы еще не догадываемся.

Отход Кайла Самани от Multicoin — это не отказ. Это миграция рисков. Тот же инстинкт, который заставил его покинуть Pristine, когда платформа изменилась, сейчас заставляет его диверсифицировать активы. А его продолжительное активное участие в Solana и криптовалютах лично? Это говорит о том, что он на самом деле не уходит из игры, а просто корректирует свою позицию. Иногда самый умный ход — знать, когда нужно отступить и дождаться следующего цикла, чтобы всё прояснилось.