🟠 Вот почему падение биткоина ниже $68 000 увеличивает риск обвала ниже $60 000

Обновленная агрессивная риторика президента Дональда Трампа в отношении Ирана снизила цену биткоина примерно на 2% за последние 24 часа до $67 000. Хотя такая ценовая динамика соответствует обычной волатильности, под поверхностью структура рынка кажется хрупкой.

Это в основном связано с потоками на рынке опционов, зарегистрированном на Deribit, а именно — накоплением защитных позиций чуть ниже текущих цен, что может привести к снижению до $50 000.

🔸 Хрупкая ситуация ниже $68 000

В последние недели трейдеры накапливали пут-опционы, обеспечивающие защиту от снижения. Эти защитные потоки сосредоточены в пут-опционах с ценами страйка $68 000 и ниже, вплоть до средних значений в районе $55 000. Это объяснимо, учитывая макроэкономические риски, связанные с войной в Иране, квантовыми угрозами и жестким медвежьим рынком, начавшимся в конце прошлого года.

Однако, когда такие позиции накапливаются, это создает так называемую "зону негативного гамма" — ситуацию, при которой маркет-мейкеры или дилеры, добавляющие ликвидность в книгу ордеров биржи, вынуждены реагировать на ценовые движения таким образом, что это ускоряет текущий тренд, в данном случае — медвежий.

График Glassnode показывает, что экспозиция дилеров по гамме в основном отрицательна в диапазоне от $68 000 до $50 000. Это связано с тем, что они находятся на противоположной стороне длинных пут-позиций трейдеров.

Другими словами, дилеры держат короткие позиции по пут-опционам. Поэтому при снижении цены ниже $68 000 они несут убытки и, скорее всего, начнут короткую продажу BTC для хеджирования своих рисков.

Это хеджирование может подтолкнуть цену еще ниже, создавая эффект обратной связи, который может быстро ускориться.

Именно поэтому последнее снижение ниже уровня $68 000 становится критическим. Пробитие этого уровня не только сигнализирует о технической слабости — оно открывает дверь в зону, где принудительная продажа может усилиться.

‍#BTC | #Bitcoin | $BTC