Я уже некоторое время слежу за мнениями Майка МакГлона по криптовалютам, и он только что сделал еще одно заявление, которое стоит учитывать. Стратег из Bloomberg предупреждает, что Bitcoin может потенциально рухнуть до уровня около $10 000, если макроэкономическое давление продолжит усиливаться так же, как это происходит сейчас. Это довольно смелое предположение, особенно учитывая, что в настоящее время BTC колеблется около $66K.

Интересно то, что у МакГлона есть хороший послужной список. Он анализирует Bitcoin с 2017 года, и во время спада 2018 года он предсказал что-то похожее — что Bitcoin может «сбросить ноль». Тогда он предполагал снижение до примерно $1 000, что не совсем произошло (Bitcoin опустился ближе к $3 000). Но сам МакГлон сказал, что был «примерно на 70% прав и на 30% неправ» в том прогнозе, то есть он уловил общее направление, даже если точный уровень был немного другим.

Теперь он применяет аналогичную логику к текущему циклу. Bitcoin недавно превысил отметку в $100 000, чему способствовали институциональные инвестиции, спотовые ETF и интеграция с традиционными финансовыми институтами. Аргумент МакГлона в том, что эта финансовизация кардинально изменила поведение Bitcoin. Он больше не является просто нишевым цифровым активом — он стал мейнстримовым рисковым активом, реагирующим на более широкие макроэкономические условия. Поэтому, если макроэкономика значительно ужесточится, обратное тому rally $100K может произойти — «сбросить ноль» снова, и это приблизит нас к уровню около $10 000.

Одна из ключевых идей МакГлона — структурная проблема крипторынка. Когда в 2009 году запустился Bitcoin, он был буквально единственной криптовалютой. Сейчас существует миллионы токенов и проектов, разбросанных по разным блокчейнам. Хотя у Bitcoin есть ограничение по количеству — 21 миллион — вся криптоэкосистема в целом фактически неограниченна по объему. Это создает постоянное давление на разбавление и делает рынок более волатильным. Это справедливо — капитал, который раньше мог пойти в Bitcoin, теперь распределен между огромным числом проектов.

Еще один аспект его тезиса — ликвидность. Во время пандемии центральные банки влили на рынки огромные деньги, что вызвало исторический рост рисковых активов, включая крипту. МакГлон отмечает, что по мере исчерпания ликвидности и ужесточения финансовых условий те же активы, которые поднимались вверх, могут начать падать. Криптовалюта выиграла от этого «легкого денег», поэтому она уязвима к развороту.

Анализируя текущий макрофон, понятно, почему МакГлон может быть обеспокоен. У нас есть давление на ужесточение, смена политики центральных банков и геополитическая неопределенность — все это влияет на динамику рынка. Достигнет ли Bitcoin уровня $10 000 — вопрос спорный, это довольно экстремальный сценарий, — но общий тезис о чувствительности к макроэкономике трудно игнорировать.

Что касается текущей ситуации, Bitcoin немного ослабел в последнее время, опустившись ниже $70K ранее и сейчас около $66K. Пока что это не крах, но импульс явно ослаб. Будет ли это просто коррекцией или началом чего-то более глубокого — скорее всего, зависит от того, как будут развиваться макроусловия в ближайшие месяцы.

Стоит иметь в виду предупреждение МакГлона, следя за своими позициями. Его анализ может не точно предсказать уровни цен, но он обычно правильно определяет направление, и именно это зачастую важнее всего в крипте.