Новости Gate News: последнее исследование Международного валютного фонда указывает, что тарифы не могут эффективно уменьшить глобальный торговый дефицит; их влияние ограничено и оно не является устойчивым. В то же время глобальные дисбалансы по текущему счету расширяются, что рассматривается как важный сигнал роста потенциальных финансовых рисков.
Отчет подготовлен под руководством экономистов Pierre-Olivier Gourinchas и Christian Mummssen; он подчеркивает, что на реальные торговые дисбалансы по-прежнему влияют макроэкономические переменные, такие как сбережения, инвестиции и фискальная политика, а не тарифы или отраслевые интервенции. В отчете отмечается, что большинство тарифов рынком воспринимаются как долгосрочные меры, из-за чего легко возникает ответная политика, которая в дальнейшем ослабляет их регулирующий эффект, тогда как структура текущего счета с трудом претерпевает существенные изменения.
Еще более важно то, что IMF предупреждает: расширение глобальных дисбалансов зачастую означает разворот потоков капитала или рост рисков финансового кризиса. На этом фоне на рынке возможна структурная настройка. Для крипторынка это означает три потенциальных траектории: во-первых, давление на долларовый кредит; при этом средства или частично могут смещаться в сторону активов-«хранилищ стоимости», таких как биткоин; во-вторых, рост неопределенности в трансграничной торговле, и компании могут чаще прибегать к стабильным монетам для расчетов, чтобы снизить трения; в-третьих, повышение спроса на защиту от рисков, при котором доля размещений в некоррелированных активах, вероятно, возрастет.
В текущих условиях сочетание дефицита бюджета США и структуры высоких расходов делает глобальные потоки капитала более чувствительными. IMF призывает страны к мерам «синхронной корректировки», однако в реальности сложность их исполнения относительно высока. В случае провала координации рынок будет вынужден самостоятельно оценивать риски и устанавливать на них цену.
В рамках этой макроэкономической рамки роль криптоактивов меняется: они постепенно переходят от статуса активов с высокой волатильностью к инструменту хеджирования неэффективности антирисковых политик и системной неопределенности, а логика их распределения, вероятно, будет дополнительно усиливаться.
Отказ от ответственности: Информация на этой странице может поступать от третьих лиц и не отражает взгляды или мнения Gate. Содержание, представленное на этой странице, предназначено исключительно для справки и не является финансовой, инвестиционной или юридической консультацией. Gate не гарантирует точность или полноту информации и не несет ответственности за любые убытки, возникшие от использования этой информации. Инвестиции в виртуальные активы несут высокие риски и подвержены значительной ценовой волатильности. Вы можете потерять весь инвестированный капитал. Пожалуйста, полностью понимайте соответствующие риски и принимайте разумные решения, исходя из собственного финансового положения и толерантности к риску. Для получения подробностей, пожалуйста, обратитесь к
Отказу от ответственности.
