Gate Research: Saídas de ETF desencadeiam recuo no mercado, liquidações de posições long aceleram a desalavancagem do mercado de criptomoedas.

Resumo

• A BTC sofreu uma forte correção nas últimas 24 horas, caindo brevemente para perto dos 62 000 $. Os ETF de Bitcoin à vista registaram uma saída líquida diária de 519,1 milhões $, um máximo recente. Aliado às expectativas de uma potencial venda por parte da Strategy, o apetite pelo risco arrefeceu consideravelmente.

• A ETH ficou aquém das expectativas, caindo abaixo das suas principais médias móveis de curto prazo e mantendo-se sob pressão abaixo dos 1 850 $. Os fluxos dos ETF de ETH também se mantiveram fracos, com os ursos a dominar a estrutura de mercado de curto prazo.

• A capitalização total do mercado de criptomoedas recuou cerca de 4,4% num só dia, enquanto o Índice de Medo e Ganância desceu para os 19, entrando em território de Medo Extremo. No entanto, o setor da IA superou o mercado alargado, com tokens como WLD e MAGMA a liderar os ganhos, evidenciando uma clara divergência estrutural nos fluxos de capitais.

• As liquidações totais no mercado de criptomoedas atingiram 1,74 mil milhões $ nas últimas 24 horas, incluindo cerca de 1,54 mil milhões $ relativos a posições longas. Os juros em aberto totais em derivados recuaram para aproximadamente 432,39 mil milhões $, sinalizando que o processo de desalavancagem do mercado prossegue.

• Foram divulgadas 13 rondas de financiamento esta semana, concentradas sobretudo em exchanges de criptomoedas e infraestruturas financeiras de nível institucional. A Dunamu, a Coinone e a SignalPlus estão entre os projetos que mais angariaram fundos em montantes divulgados.

• Estão previstos desbloqueios de tokens no valor de cerca de 884 milhões $ nos próximos sete dias, com HYPE, HOME e ENA a merecerem especial atenção.

Visão Geral do Mercado

Comentário de Mercado

• Atualização do Mercado BTC — Nas últimas 24 horas, a BTC negociou entre 62 452,8 $ e 67 503,5 $, transitando de um período de consolidação para uma rutura em baixa. Não se registou qualquer falha estrutural na rede Bitcoin; as saídas dos ETF foram o principal catalisador da queda. A 2 de junho, os ETF de Bitcoin à vista registaram saídas líquidas de 519,1 milhões $, a maior retirada diária das últimas semanas. Os relatos de que a Strategy está a reduzir as suas participações em BTC agravaram a confiança do mercado. No gráfico horário, a MA5 situa-se nos 64 124,2 $, a MA10 nos 64 913,9 $ e a MA20 nos 65 935,3 $, com as médias móveis de curto prazo alinhadas numa configuração baixista. A EMA12 está nos 64 846 $, abaixo da EMA26 nos 65 691,3 $, enquanto o preço atual se mantém muito abaixo de ambas. O MACD está em -845,39, abaixo da linha de sinal nos -464,74, com o histograma negativo a expandir-se para -380,65, indicando que o momentum baixista continua a fortalecer-se.

• Atualização do Mercado ETH — A ETH negociou entre 1 765,3 $ e 1 892,9 $ nas últimas 24 horas. Embora o ativo também se tenha mantido fraco, a sua queda foi ligeiramente inferior à da BTC. No timeframe horário, a MA5 está nos 1 811,5 $, a MA10 nos 1 813,6 $ e a MA20 nos 1 842,2 $. A ETH negocia atualmente abaixo de todas as médias móveis de curto prazo relevantes. A EMA12 está nos 1 817,8 $, abaixo da EMA26 nos 1 835,9 $, mantendo uma estrutura de tendência baixista. O MACD está em -18,10, abaixo da linha de sinal nos -11,69, com um histograma negativo de -6,41, indicando domínio baixista continuado. A linha média das Bandas de Bollinger está nos 1 842,2 $, enquanto a banda inferior se situa nos 1 773,1 $. A ETH negocia perto e ligeiramente abaixo da banda inferior, sugerindo a possibilidade de um rebote de sobrevenda de curto prazo, embora não tenha surgido qualquer sinal claro de fundo. As várias tentativas de recuperar os 1 830 $ falharam e a ETH não conseguiu reaver o nível dos 1 850 $. A resistência chave situa-se entre 1 812 $ e 1 842 $. A menos que este intervalo seja recuperado, a ETH deverá permanecer numa fase de consolidação fraca.

• Altcoins — A capitalização geral do mercado de criptomoedas recuou 4,4% nas últimas 24 horas, com as principais criptomoedas e a maioria das altcoins a caírem em simultâneo. O Índice de Medo e Ganância desceu para cerca de 19, entrando em zona de Medo Extremo e refletindo um sentimento de mercado fraco. O Índice da Temporada de Altcoin situou-se em aproximadamente 51, sugerindo que a confiança dos investidores permanece limitada enquanto o mercado aguarda uma recuperação mais ampla.

• Stablecoins — A oferta total de stablecoins mantém-se elevada, em cerca de 320 mil milhões $, indicando que a liquidez em dólares americanos on-chain continua abundante. Este conjunto de liquidez continua a fornecer profundidade de liquidação fundamental tanto para os mercados à vista como para os de derivados.

• Taxas de Gas — As taxas de gas na mainnet da Ethereum aumentaram visivelmente, mantendo-se acima de 1 Gwei em média. Consequentemente, os custos de transação e interação on-chain subiram significativamente em comparação com a semana anterior.

Tokens em Destaque

Nas últimas 24 horas, o mercado de altcoins acompanhou de perto a fraqueza das principais criptomoedas, com cerca de 70,82% dos tokens a registarem perdas. Entre os poucos setores que superaram o mercado, o segmento de IA e Big Data destacou-se, liderado pela WLD e MAGMA. O setor registou um ganho médio de aproximadamente 0,26%, enquanto a WLD (Worldcoin) disparou mais de 31%. O Índice de Medo e Ganância situa-se atualmente nos 19, indicando “Medo Extremo”.

WLD (Worldcoin) (+31,81%, Capitalização de Mercado Circulante: 1,793 Mil Milhões $)

De acordo com os dados de mercado da Gate, a WLD negoceia atualmente a 0,5221 $, uma subida de 31,81% nas últimas 24 horas. A Worldcoin, fundada por Sam Altman, CEO da OpenAI, tem como objetivo construir uma rede global de identidade e financeira através de tecnologia de verificação biométrica conhecida como Orb.

O rali da WLD foi impulsionado sobretudo pela força dos ativos relacionados com IA e pela crescente expetativa em torno da mainnet da World Chain. Apesar da correção mais ampla do mercado, a WLD demonstrou uma resiliência e capacidade de atração de capital excecionais. O volume de negociação ultrapassou os 930 milhões $ nas últimas 24 horas, sugerindo um apoio institucional significativo.

MAGMA (Magma Finance) (+58,94%, Capitalização de Mercado Circulante: 82,64 Milhões $)

De acordo com os dados de mercado da Gate, a MAGMA negoceia atualmente a 0,44499 $, uma subida de 58,94% nas últimas 24 horas. A Magma Finance é um protocolo descentralizado focado em staking líquido (LST) e otimização de rendimento, concebido para melhorar a eficiência do capital nos ecossistemas blockchain.

O rali foi alimentado pelo recente lançamento do seu programa de incentivos de liquidez e por uma série de parcerias no ecossistema. À medida que o capital DeFi continua a procurar oportunidades de alto rendimento, o modelo de rendimento atrativo da MAGMA gerou uma forte procura de compra em queda. O volume de negociação aumentou substancialmente e o sentimento da comunidade tornou-se notoriamente otimista.

SUSHI (SushiSwap) (+15,26%, Capitalização de Mercado Circulante: 64,32 Milhões $)

De acordo com os dados de mercado da Gate, a SUSHI negoceia atualmente a 0,2189 $, uma subida de aproximadamente 15% nas últimas 24 horas, com uma máxima do dia de 0,2531 $ e uma mínima de 0,2009 $. A SushiSwap é um protocolo de exchange descentralizada (DEX) de referência no ecossistema Ethereum, oferecendo mineração de liquidez multi-cadeia, empréstimos e negociação de derivados. O token SUSHI também confere direitos de governança e benefícios de partilha de receitas.

O desempenho superior da SUSHI foi amplamente impulsionado pela rotação de capitais para o setor DeFi. À medida que os mercados mais amplos caíam, alguns investidores migraram de criptomoedas principais de alto risco para protocolos DeFi blue-chip com geração de receitas tangível. Dados recentes de TVL indicam uma recuperação da atividade de negociação on-chain. Além disso, a melhoria da clareza regulatória para o DeFi e o progresso contínuo na estratégia de expansão multi-cadeia da SushiSwap reforçaram a confiança dos investidores.

Principais Dados de Mercado

apxUSD Descola para 0,94 $ Com Queda do Bitcoin a Causar Stress Colateral

De acordo com a monitorização da PeckShield, a stablecoin da Apyx Finance, apxUSD, sofreu uma descolagem significativa a 4 de junho, caindo para aproximadamente 0,94 $ e registando uma quebra diária de 4,6%. Garantida por colateral STRC, a stablecoin ficou sob pressão à medida que a forte queda do Bitcoin reduziu o valor do colateral subjacente, pressionando os mecanismos de liquidação e os rácios de colateralização.

O incidente realça um risco comum associado às stablecoins nativas de criptomoedas. Dado que o seu colateral está frequentemente ligado a ativos voláteis como o Bitcoin, as quedas rápidas do mercado podem reduzir o valor do colateral mais rapidamente do que os sistemas de liquidação conseguem responder, criando vulnerabilidades sistémicas. O evento serve como mais um lembrete de que ativos considerados estáveis podem tornar-se fontes de risco durante as quebras de mercado. Se as preocupações com a descolagem se alastrarem, os impactos mais amplos poderão estender-se a ecossistemas relacionados e protocolos de empréstimo.

Bitcoin Enfrenta Risco de Liquidação Longa Superior a 600 Milhões $ Perto dos 62 000 $

De acordo com os dados do mapa de calor de liquidação da Coinglass, acumulou-se uma concentração substancial de pressão de liquidação longa perto do nível dos 62 000 $. Se a BTC cair abaixo deste limiar, as liquidações longas cumulativas nas principais exchanges poderão atingir cerca de 609 milhões $. Em comparação, um movimento acima dos 66 000 $ desencadearia apenas cerca de 376 milhões $ em liquidações curtas.

Este desequilíbrio sugere que os touros se encontram atualmente numa posição altamente defensiva. O potencial aglomerado de liquidação de 609 milhões $ representa um excedente significativo para o mercado. Se desencadeado, as liquidações forçadas poderão acelerar o momentum descendente e empurrar rapidamente a BTC para o nível psicologicamente importante dos 60 000 $. Sem um catalisador otimista significativo, a probabilidade de uma recuperação sustentada permanece limitada. Os investidores devem monitorizar de perto a zona de suporte dos 62 000 $, pois uma rutura poderá desencadear outra vaga de vendas aceleradas.

Tesouro dos EUA Confirma que Reserva Estratégica de Bitcoin Avança de Forma “Deliberada”; Período de Transição do MiCA Aproxima-se do Fim

A 4 de junho, o Secretário do Tesouro dos EUA, Scott Bessent, declarou durante uma audiência do Comité Financeiro do Senado que o Tesouro está a avançar com a iniciativa da Reserva Estratégica de Bitcoin (SBR) a um “ritmo deliberado”. A reserva, estabelecida por uma ordem executiva assinada pelo Presidente Trump, deverá ser financiada principalmente através de Bitcoin obtido por via de confisco de ativos criminais e civis. Embora reconhecendo a complexidade da implementação, Bessent enfatizou que o governo pretende adotar as melhores práticas para garantir a estabilidade a longo prazo.

Entretanto, o período de transição do Regulamento dos Mercados de Criptoativos (MiCA) da União Europeia termina a 1 de julho de 2026. A Autoridade Europeia dos Valores Mobiliários e dos Mercados (ESMA) clarificou que os prestadores de serviços de criptomoedas que operam sem autorização MiCA devem cessar o atendimento a clientes da UE após o prazo, estando as violações potencialmente sujeitas a execução criminal.

A iniciativa da Reserva Estratégica de Bitcoin constitui um importante fator de suporte fundamental de longo prazo para a BTC, embora o seu impacto de curto prazo permaneça limitado no contexto da atual correção do mercado. Os investidores devem estar atentos aos futuros detalhes de implementação e a potenciais anúncios de aquisição, que poderão tornar-se motores chave da trajetória do Bitcoin a médio prazo. Espera-se que o MiCA crie vantagens competitivas para as exchanges licenciadas, incentivando uma maior participação institucional no mercado regulado de criptomoedas da Europa e apoiando o desenvolvimento do setor a longo prazo.

Destaque da Semana

Fundos de ETF Continuam a Sair e Apetite pelo Risco Institucional Mantém-se Cauteloso

Do ponto de vista dos fluxos de fundos de ETF, os ETF de criptomoedas no seu conjunto têm apresentado saídas líquidas contínuas nos últimos 30 dias. No início de junho, o total de ativos sob gestão (AUM) dos ETF em todo o mercado era de cerca de 117,4 mil milhões $, com os ETF de BTC a representarem mais de 88%, enquanto o tamanho dos ETF de ETH era de cerca de 13,77 mil milhões $. Os dados históricos mostram que as saídas líquidas na última semana foram de cerca de 805 milhões $, e as saídas líquidas cumulativas nos últimos três meses excederam 313 milhões $, refletindo que o capital institucional se manteve geralmente à margem recentemente.

Em termos de estrutura de mercado, os ativos de ETF como proporção da capitalização total do mercado de criptomoedas subiram para cerca de 7,82%, com os ETF de BTC a representarem 8,08% e os ETF de ETH 6,30%. Embora a procura de alocação a longo prazo ainda exista, as saídas contínuas recentes indicam que os fundos têm uma vontade limitada de perseguir o mercado em níveis elevados. No contexto da liquidez macro e do aumento da volatilidade nos ativos de risco, os movimentos dos fundos de ETF continuam a ser um indicador importante para observar as mudanças no sentimento institucional. Se surgirem entradas líquidas contínuas mais tarde, espera-se que forneçam um apoio incremental ao mercado.

Liquidações Longas Dominam e Risco de Alavancagem Está a Ser Rapidamente Eliminado

Nas últimas 24 horas, o montante cumulativo de liquidações no mercado de criptomoedas atingiu 1,74 mil milhões $, das quais as liquidações longas foram de cerca de 1,54 mil milhões $ e as liquidações curtas de cerca de 199 milhões $. As posições longas representaram quase 90% do total de liquidações, mostrando que esta ronda de ajustamento do mercado foi principalmente impulsionada por uma debandada concentrada de posições longas alavancadas. A partir da curva histórica de liquidação, os picos de liquidação recentes expandiram-se claramente, acompanhados por uma rápida correção nos preços do Bitcoin, e o apetite pelo risco de curto prazo arrefeceu significativamente.

As estatísticas históricas mostram que o mercado de criptomoedas já registou múltiplos eventos extremos de liquidação que excedem 10 mil milhões $, com a maior escala de liquidação diária a atingir 19,16 mil milhões $. As alterações na política macro, os ajustes nas expectativas regulatórias e as reversões no sentimento do mercado são frequentemente os principais catalisadores. Esta ronda de liquidação em larga escala libertou parte do risco de alavancagem excessiva e ajuda o mercado a reconstruir uma estrutura de posições mais saudável. No entanto, se os preços não conseguirem estabilizar rapidamente depois, é necessário manter a cautela face a potenciais choques secundários resultantes de liquidações em cadeia e contração da liquidez.

Posicionamento em Derivados Arrefece e Entusiasmo por Negociação com Alta Alavancagem Cai Significativamente

Os dados do mercado de derivados mostram que os juros em aberto totais atuais em todo o mercado são de cerca de 432,39 mil milhões $, dos quais os juros em aberto de contratos perpétuos são de cerca de 415,92 mil milhões $. Durante o mesmo período, o volume de negociação de contratos perpétuos foi de cerca de 1,29 biliões $, uma queda significativa face ao pico do início do ano. O declínio simultâneo dos juros em aberto e do volume de negociação reflete que o apetite pelo risco do mercado está gradualmente a arrefecer após a fase anterior de negociação com alavancagem elevada.

Ao mesmo tempo, os indicadores de volatilidade também recuaram significativamente. Os dados mostram que a volatilidade implícita do Bitcoin é de cerca de 55,87, enquanto a volatilidade implícita do Ethereum é de cerca de 67,35, ambas tendo convergido claramente após a fase anterior de elevada volatilidade. De um modo geral, um declínio no tamanho das posições combinado com a queda da volatilidade significa que o mercado está a atravessar um processo de desalavancagem e reparação do sentimento. A curto prazo, se novos fundos não conseguirem impulsionar uma nova expansão das posições, o mercado poderá continuar dominado por uma consolidação em intervalo; no entanto, numa perspetiva de médio a longo prazo, a libertação do risco de alavancagem também estabelece uma base mais sólida para a próxima fase de tendência.

Resumo Semanal de Financiamento

De acordo com a RootData, durante o período de 28 de maio de 2026 a 4 de junho de 2026, um total de 13 projetos de criptomoedas e relacionados anunciaram a conclusão de financiamento ou fusões e aquisições, abrangendo várias áreas, como plataformas de negociação, serviços de ativos digitais e infraestruturas de negociação de nível institucional. Segue-se uma breve introdução aos projetos que se destacaram em escala de financiamento esta semana:

Dunamu

A 28 de maio, divulgou a conclusão de uma ronda de financiamento de 204 milhões $, com uma avaliação pós-financiamento de cerca de 10,19 mil milhões $.

A Dunamu é a empresa-mãe da plataforma de negociação de ativos digitais sul-coreana Upbit e um dos grupos financeiros de criptomoedas mais influentes da Ásia. Este financiamento foi o maior da semana, refletindo o reconhecimento contínuo do mercado de capitais pelas principais plataformas de negociação e pelos seus ecossistemas. À medida que a participação de investidores institucionais aumenta e o mercado de ativos digitais amadurece, as plataformas com escala de utilizadores, vantagens de liquidez e capacidades de conformidade continuam a ser uma direção chave para a alocação de capital.

Coinone

A 29 de maio, divulgou a conclusão de uma ronda de financiamento de 106 milhões $. Os investidores incluíram uma determinada CEX e instituições como a Korea Investment & Securities.

A Coinone é uma das principais plataformas de negociação de criptomoedas da Coreia do Sul, servindo há muito tempo investidores retalhistas e institucionais locais. Esta ronda de financiamento mostra que a cooperação entre instituições financeiras tradicionais e plataformas nativas de criptomoedas está a aprofundar-se. No contexto da melhoria gradual do quadro regulatório no mercado coreano, espera-se que as plataformas de negociação com capacidade operacional de conformidade e vantagens localizadas continuem a atrair capital estratégico e beneficiem das oportunidades de crescimento decorrentes da futura expansão do mercado de ativos digitais.

SignalPlus

A 1 de junho, concluiu uma ronda de financiamento Série B1 de 50 milhões $, com uma avaliação pós-financiamento de cerca de 500 milhões $. Os investidores incluíram instituições como a HashKey Capital e a BlockBooster.

A SignalPlus concentra-se principalmente em infraestruturas de negociação de derivados de ativos digitais e de gestão de risco de nível institucional, dedicando-se a fornecer ferramentas de negociação e serviços de estratégia mais completos para traders profissionais e clientes institucionais. À medida que o mercado de derivados de criptomoedas continua a expandir-se, a procura do mercado por gestão de risco, execução de negociações e infraestruturas quantitativas está a aumentar. Esta ronda de financiamento mostra que o capital institucional permanece otimista quanto ao potencial de desenvolvimento do ecossistema de derivados e ao papel central dos serviços de negociação profissionais no mercado futuro.

Próxima Semana em Destaque

Desbloqueios de Tokens

De acordo com os dados da Tokenomist, nos próximos 7 dias (2026-06-05 a 2026-06-11), o mercado registará cerca de 884 milhões $ em desbloqueios de tokens. A pressão geral de curto prazo aliviou ligeiramente em comparação com as preocupações anteriores do mercado, mas alguns projetos individuais merecem ainda atenção redobrada. Os 3 principais desbloqueios são os seguintes:

• HYPE irá desbloquear tokens no valor de cerca de 40,1 milhões $ nos próximos 7 dias, representando 0,2% da oferta circulante.

• HOME irá desbloquear tokens no valor de cerca de 30,11 milhões $ nos próximos 7 dias, representando 19,5% da oferta circulante.

• ENA irá desbloquear tokens no valor de cerca de 19,39 milhões $ nos próximos 7 dias, representando 1,9% da oferta circulante.

Referências:

• Gate, https://www.gate.com/trade/BTC_USDT
• Farside Investors, https://farside.co.uk/btc/
• Gate, https://www.gate.com/trade/ETH_USDT
• Gate, https://www.gate.com/crypto-market-data
• CoinGecko, https://www.coingecko.com/en/cryptocurrency-heatmap
• CoinGecko, https://www.coingecko.com/en/categories
• DefiLlama, https://defillama.com/stablecoins
• Etherscan, https://etherscan.io/gastracker
• Rootdata, https://www.rootdata.com/Fundraising
• Tokenomist, https://tokenomist.ai/
• Jinse, https://www.jinse2.com/lives/510619.html
• Odaily, https://www.odaily.news/zh-CN/newsflash/478761
  

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