$ON 37%的 subida é apenas um aperitivo; as atas do Fed desiludiram ontem à noite, e o “ponto fraco” de liquidez do mercado cripto foi desarmado.

Correlação quantitativa com as atas da Fed da noite passada: quando o rendimento dos Treasuries a 2 anos cai 7 p.b. num único dia, a mediana de volatilidade 24h das altcoins de média capitalização é +12%, e os 37% do $ON indicam que a sua beta para a libertação de liquidez macro atinge 3,1x. Agora, olhando para o Non-Farm tonight: se a taxa de desemprego subir inesperadamente 0,1% e o Bitcoin cair 6%, estes ativos de alta beta vão tirar sangue primeiro e depois recompor; a estratégia tem de estar certa.
Um dado frio: nas últimas 72 horas, as posições on-chain do ON dispararam de US$3,8 milhões para US$42 milhões; o smart money (carteira a começar por 0x1a2b) comeu 23% do volume de posições a cerca de 0.18 — esta é a linha de stop-loss das baleias e também o teu nível de defesa. O volume negociado atual de 272M em 0.2446 é 4 vezes a média diária, mas há um sinal: nesta correção, se a profundidade quebrar 0.22, as posições longas podem ficar sem “munição”, porque abaixo disso está a zona de liquidação concentrada.
Caminho provável esta semana: se na sexta-feira o Non-Farm ficar abaixo de 200.000, com a taxa de desemprego a subir nas ações dos EUA, o ON tem oportunidade de tocar máximas anteriores em 0.26-0.28. A lógica central é que o gás natural na Europa subiu 5%, impulsionando o setor energético, e a ligação do ON à mineração faz com que ele capture o “spillover” de petróleo e gás. Se o Non-Farm exceder as expectativas e os EUA abrirem em queda, o ON vai cair também, mas 0.198 é o primeiro nível psicológico de stop-loss — é a linha do “neckline” de repote a partir da mínima das 24 horas de 0.1718.
Sugestão de operação: com uma posição pequena, colocar ordens no intervalo 0.232-0.236, stop em 0.198, realizar take profit em tranches em 0.265 e 0.285, controlo de posição dentro de 5%. Não reforçar com peso antes da inflação recuar: os dados do Non-Farm às 20:30 esta noite vão provocar uma inversão intradiária em todos os ativos correlacionados.
Não olhes só para o gráfico: a expectativa de expansão do balanço do FED está a passar do mercado interbancário para “transbordar” para crypto; observa aquela linha divisória de 0.25% dos swaps de taxa de juro — é 100 vezes mais efetivo do que olhar para as velas (K-line).