$XAUUSD ‌

Preço atual do ouro: 4130 dólares (fecho)

Direção do gráfico diário: consolidação em zona alta, com tendência ligeiramente forte

Suporte de curto prazo: 4100

Suporte-chave: 4050

Primeira resistência: 4150

Resistência forte: 4200

Núcleo de hoje: o ouro mantém-se acima de 4100; o mercado aguarda o próximo rompimento, mas perto de 4130 o mercado começa uma nova fase de reavaliação entre compradores e vendedores.

Hoje, quando o ouro fecha, o sinal que o mercado dá é bastante claro.

O preço não continuou a subir de forma desenfreada.

Mas também não ocorreu uma queda evidente.

O que é que isto significa?

Os touros não saíram do mercado, mas os ursos começaram a aparecer também em níveis elevados.

Este nível dos 4130, agora, já não é apenas um preço.

Representa a divergência do mercado quanto ao potencial de subida futura do ouro.

Parte do capital considera que:

o ciclo de cortes de taxas a nível global está perto, a pressão sobre a credibilidade do dólar está a aumentar, o banco central continua a comprar ouro, e ainda existe espaço para uma nova subida.

Outra parte do capital considera que:

a valorização do ouro este ano já foi muito grande; a avaliação de curto prazo está elevada e é necessário esperar por um ajustamento.

Por isso, agora o ouro entrou numa fase muito crítica.

Do ponto de vista macro.

Esta subida do ouro não é impulsionada apenas pela procura de refúgio.

Há três lógicas de longo prazo por trás.

Primeira:

os bancos centrais do mundo continuam a aumentar as suas reservas de ouro.

Nos últimos anos, os bancos centrais dos vários países reduziram a dependência de um único ativo em moeda; o ouro voltou a ser uma direção importante para a alocação de reservas.

Segunda:

expectativas do mercado de uma futura descida das taxas de juro.

O maior inimigo do ouro tem sido sempre as taxas reais elevadas.

Se a Reserva Federal entrar num ciclo de cortes, o custo de oportunidade de deter ouro diminui, dando suporte ao ouro.

Terceira:

mudança no sistema global de crédito.

Cada vez mais capital começa a voltar a focar-se em ativos físicos e em ativos não relacionados com crédito.

É também por isso que, mesmo em níveis elevados, ainda há capital disposto a alocar-se ao ouro.

Mas no curto prazo não se pode ignorar um problema.

O ouro já está em alta há algum tempo.

Quanto mais suave for a subida, mais fácil é acumular ganhos realizados.

Por isso, a seguir o foco está em dois níveis.

Primeiro, 4100.

Este é o ponto de defesa atual dos compradores.

Se o preço fizer um pullback perto de 4100 e rapidamente recuperar, indica que a sustentação do capital continua forte.

Depois, existe oportunidade de voltar a testar 4150.

Segundo, 4150.

Aqui está a chave para a rutura de curto prazo.

Se o ouro romper 4150 com aumento de volume e se mantiver acima.

O sentimento do mercado pode abrir-se ainda mais; o próximo objetivo é 4200.

Mas se as investidas a 4150 falharem várias vezes.

Então, no curto prazo, pode surgir um ajustamento normal.

Do ponto de vista do trading.

Neste momento, perto de 4130, eu não perseguiria a alta.

A razão é simples:

a tendência de alta não acabou.

Mas a posição de curto prazo não é confortável.

As verdadeiras boas operações não são feitas quando toda a gente vê a subida e entra.

São encontradas quando o mercado mostra divergência.

O meu plano:

Para posições compradas:

continuar a manter; dar atenção ao rompimento de 4150.

Sem posição:

aguardar duas oportunidades.

Primeira: fazer um pullback perto de 4100 para confirmar o suporte.

Segunda: após romper 4150, esperar por um reteste para confirmação.

A zona intermédia é mais adequada para observar, não para entrar com grande volume.

Os maiores variáveis para os próximos dias no ouro:

não é o próprio ouro.

É:

a trajetória do dólar, as yields dos títulos do Tesouro, e a variação das expectativas sobre cortes da Reserva Federal.

Se o dólar continuar a enfraquecer, o ouro pode continuar a procurar espaço para cima.

Se o mercado voltar a negociar “taxas de juro elevadas por mais tempo”, o ouro pode entrar num ajustamento faseado.

Uma frase da sala de trading:

o verdadeiro grande cenário do ouro nunca acontece durante a subida; acontece depois, quando em níveis elevados surge a divergência e o mercado consegue ou não continuar a absorver as ordens de venda. 4130 não é o fim; é o início do próximo duelo entre compradores e vendedores.