O Rally do CPI do Bitcoin Dissipa-se à Medida que o Risco do Irão Regressa

Resumo

• Os preços ao consumidor nos EUA caíram 0,4% em junho, aliviando receios imediatos de mais um aumento da taxa de juro por parte da Reserva Federal.
• O Bitcoin atingiu brevemente $65,500, enquanto o Ethereum subiu acima de $1,900 antes de ambos cederem parte do avanço.
• Hostilidades renovadas entre os EUA e o Irão e uma redução acentuada do tráfego através do Estreito de Ormuz trouxeram de volta para o foco os riscos de energia e inflação.

O Bitcoin passou de cerca de $62,600 antes do mais recente relatório de inflação dos EUA para uma máxima mensal perto de $65,500, apenas para regressar à zona de $63,000-$64,000 quando a pressão geopolítica voltou a surgir. O Ethereum seguiu o mesmo padrão, subindo de abaixo de $1,800 para quase $1,945 antes de voltar a cair para a faixa dos $1,800.

Fonte: CoinMarketCap

A inversão não foi apenas um rally falhado do setor cripto. Os mercados passaram a semana a oscilar entre dois sinais macroeconómicos concorrentes: a desaceleração da inflação nos EUA e um conflito em escalada que pode voltar a empurrar os preços da energia para cima. O Rally do IPC Continha o Seu Próprio Ponto Fraco O Índice de Preços no Consumidor dos EUA caiu 0,4% em junho após ter subido 0,5% em maio, assinalando a sua maior queda mensal desde abril de 2020. A inflação subjacente, que exclui alimentos e energia, manteve-se inalterada durante o mês e aumentou 2,6% face ao ano anterior. O relatório reduziu as expectativas de que a Reserva Federal precisaria de elevar as taxas de juro na sua reunião de julho. O Bitcoin subiu acima de $64,000 após a divulgação, enquanto o Ethereum ganhou mais de 6% durante a sessão e continuou acima de $1,900 no dia seguinte. A composição da queda da inflação introduziu uma limitação importante. Os preços da energia recuaram 5,7% em junho e foram o maior contributo para a leitura mais baixa do indicador principal. Isso significa que parte do alívio dependeu de combustíveis mais baratos, o mesmo componente que agora é ameaçado por instabilidade renovada no Médio Oriente. Ormuz Recolocou o Risco Energético no Mercado O avanço das criptomoedas enfraqueceu à medida que os EUA e o Irão trocaram novos ataques e a atividade de navegação através do Estreito de Ormuz diminuiu acentuadamente. De acordo com dados de navegação reportados pela Reuters, apenas três navios de matérias-primas passaram pelo estreito a 16 de julho, o menor número diário desde maio. Nenhum dos muito grandes navios-tanque de crude nem dos navios de gás natural liquefeito completou a passagem pelo segundo dia consecutivo. O trânsito não foi formalmente interrompido para toda a navegação. O bloqueio renovado dos EUA visou portos iranianos e tráfego relacionado com o Irão, enquanto embarcações neutras a viajar para ou a partir de outros países não foram oficialmente proibidas de usar o estreito. Ainda assim, a quebra na atividade mostrou que os operadores estavam relutantes em tratar a rota como normal. A ligação às criptos passa pelo petróleo, pela inflação e pela política monetária. Um aumento sustentado nos preços da energia poderia reverter parte da melhoria da inflação de junho, reduzir a margem da Reserva Federal para aliviar a política e reforçar a procura por numerário em vez de ativos especulativos. O Bitcoin Está Cativo entre Dois Sinais Macroeconómicos A retração do Bitcoin para $63,000–$64,000 não apagou totalmente a retoma pós-IPC, mas mostrou que uma inflação mais fraca, por si só, não era suficiente para sustentar uma rutura prolongada. O regresso do Ethereum abaixo de $1,900 transmitiu a mesma mensagem de forma ainda mais clara porque desistiu da maior parte do seu avanço inicial de 6%. Agora, o mercado está a equilibrar uma queda confirmada da inflação de junho com um choque de energia que ainda não apareceu nos dados oficiais de preços ao consumidor. Isso deixa os preços do petróleo e as condições de navegação através de Ormuz como variáveis imediatas antes da reunião da Reserva Federal de 28–29 de julho. Um regresso acima do máximo de quarta-feira do Bitcoin, perto de $65,500, indicaria que a procura impulsionada pela inflação resistiu ao recuo geopolítico. Uma queda abaixo da zona anterior ao relatório, em torno de $62,600, mostraria, em vez disso, que o mercado tinha cedido totalmente ao rally do IPC.