Acabei de mergulhar numa análise séria do ouro, e os números estão a ficar interessantes. Já estamos em 2026, e o ouro tem feito movimentos que a maioria dos analistas não previu totalmente em 2024. A meta de preço do ouro para 2030, em torno de 5.000 dólares, começa a parecer menos louca do que parecia há alguns anos.

Aqui está o que chamou minha atenção: o ouro tem estabelecido novos máximos históricos em praticamente todas as moedas globais desde o início de 2024. Isso já não é só uma questão de USD. Os padrões do gráfico também contam uma história bastante convincente—estamos a falar de uma formação de taça e alça de 10 anos que acabou de se completar. Quando as consolidações duram tanto, as quebras tendem a ser fortes.

Olhando para o quadro macro, o M2 e as expectativas de inflação têm vindo a subir de forma constante, o que historicamente impulsiona o ouro para cima. A correlação entre as expectativas de inflação (TIP) e os preços do ouro tem-se mantido bastante bem. Os rendimentos dos títulos também atingiram o pico e começaram a diminuir, o que cria um ambiente favorável para o metal amarelo.

O que é interessante é como diferentes instituições agora convergem em metas semelhantes. Bloomberg, Goldman Sachs, UBS, BofA—todos estão a rondar os 2.700 a 2.800 dólares para o território de 2025. Mas alguns analistas são ainda mais otimistas, apontando para mais de 3.000 dólares até ao final de 2025 ou início de 2026. A meta de preço do ouro para 2030 mencionada em pesquisas sérias sugere que poderemos ver entre 4.500 e 5.000 dólares até lá, o que implica uma tendência de alta constante, mas significativa, à frente.

Os dados do mercado de futuros também valem a pena observar—as posições líquidas curtas dos comerciais continuam esticadas, o que historicamente limita o lado negativo, mas não restringe o potencial de subida. Tudo aponta para um mercado de alta suave a desenrolar-se nos próximos anos, com potencial de aceleração mais tarde na década.

Uma coisa a notar: isto não é sobre o ouro prosperar durante recessões. Os dados mostram que o ouro acompanha mais de perto as expectativas de inflação e os mercados de ações. Portanto, estamos realmente a apostar numa inflação persistente e num crescimento monetário constante a impulsionar as coisas para a frente.

Se estiveres a olhar para a alocação em metais preciosos, o ouro parece posicionado para ganhos constantes, enquanto a prata pode fazer movimentos maiores mais tarde neste ciclo. A estrutura de meta de preço do ouro para 2030 sugere que temos espaço para continuar a subir. Vale a pena ficar atento aos dados macroeconómicos e às ações dos bancos centrais—esses são os verdadeiros motores aqui. Pode valer a pena verificar o que está a ser negociado na Gate se estiveres a procurar posicionar-te para este tipo de ambiente.