Recentemente tenho vindo a analisar fundos de investimento e percebi que muitas pessoas não compreendem realmente como é que o retorno médio de um fundo de investimento se apresenta. Achei que seria útil partilhar o que descobri.

Portanto, basicamente, um fundo de investimento é apenas um conjunto de dinheiro gerido por profissionais que permite às pessoas comuns obter exposição a diferentes ativos sem terem de fazer todo o trabalho pesado por conta própria. Conceito bastante simples — investe-se dinheiro, eles gerem-no, e espera-se obter retornos.

Aqui é que a coisa fica interessante. Na verdade, a maioria dos fundos de investimento tem um desempenho inferior ao esperado. Em 2021, aproximadamente 79% dos fundos de investimento não superaram o S&P 500, e essa diferença só piorou na última década — estamos a falar de 86% de subdesempenho agora. O próprio S&P 500 tem uma média histórica de cerca de 10,70% ao longo dos seus 65 anos de existência, que serve como referência para comparação.

Quando olhamos para o que realmente tem um bom desempenho, os melhores fundos de ações de grande capitalização atingiram retornos de até 17% nos últimos 10 anos. Mas aqui está o ponto — esses anos foram impulsionados por um mercado em alta prolongado, pelo que a média anualizada de 14,70% foi superior ao habitual. Num período mais longo de 20 anos, os melhores desempenhos tiveram retornos de cerca de 12,86%, enquanto o próprio S&P 500 obteve 8,13% desde 2002.

A verdadeira questão é se os fundos de investimento valem mesmo a pena. Eles cobram taxas (taxas de despesa), perdes direitos de voto sobre as participações, e a maioria não consegue realmente superar o índice. Dito isto, funcionam bem se procura diversificação e não quer escolher ações individuais. Basta que saiba qual o seu horizonte temporal e a sua tolerância ao risco antes de investir.

Se estiver a comparar opções, os ETFs tendem a ser mais baratos e mais líquidos, uma vez que são negociados como ações. Os fundos de hedge são uma outra categoria completamente diferente — muito mais arriscados e apenas para investidores credenciados. Para a maioria das pessoas, os fundos de investimento são uma opção razoável se escolher aqueles com um bom histórico e custos baixos, mas não espere que eles superem consistentemente o retorno médio de um fundo de investimento que vê anunciado.