Tenho estado a analisar quais ações ainda podem ter espaço para subir na segunda metade de 2026, e honestamente, o setor de infraestrutura de IA ainda está longe de estar concluído. Todos falam dos nomes óbvios, mas há um ecossistema inteiro de empresas que a maioria dos investidores de retalho ignora.

Deixe-me descrever as minhas 10 ações principais que vale a pena acompanhar neste momento. Não estão em nenhuma ordem específica, mas se estiver a construir uma lista de observação sólida, estas são as que continuo a revisitar.

Obviamente, a Nvidia tem que estar no radar de qualquer investidor em tecnologia. A fabricante de chips praticamente domina o mercado de GPUs e, com os hyperscalers ainda a gastar valores recorde em data centers, essa tendência não parece estar a diminuir. Estão a projetar entre 3 a 4 trilhões de dólares em capex global em data centers até 2030. Se isso se confirmar, a Nvidia mantém-se como uma posição fundamental.

Depois há a AMD, que tem vindo a ganhar terreno silenciosamente no cenário competitivo. As receitas do seu data center estão a acelerar e a gestão fala em taxas de crescimento anual compostas de 60% nos próximos cinco anos. Ainda estão a tentar alcançar a Nvidia, mas a diferença está a diminuir claramente.

A Broadcom está a fazer algo diferente — em vez de competir em GPUs de uso geral, estão a construir aceleradores de IA personalizados com hyperscalers. A receita de semicondutores de IA deles subiu 74% em relação ao ano anterior e esperam mais de 100% de crescimento neste trimestre. Esse tipo de impulso vale a pena acompanhar.

A Taiwan Semiconductor é a força silenciosa por trás de tudo isto. Todas essas empresas de chips sem fábrica própria precisam de alguém que realmente produza os seus designs, e a TSMC é praticamente a única opção no mercado. Enquanto os gastos em infraestrutura de IA continuarem a acelerar, a Taiwan Semi vai continuar a lucrar.

O Alphabet posicionou-se realmente como um jogador sério em IA. O Gemini passou de outsider a concorrente de topo no setor. Com o Google Search, Google Cloud e o sua área de publicidade, não há muito a reclamar aqui.

A Meta foi bastante afetada após anunciar planos pesados de capex em IA, mas essa leitura está errada. A receita deles cresceu 26% em relação ao ano anterior no terceiro trimestre, impulsionada por melhorias em IA nas suas plataformas. Todas as outras megacaps estão a gastar tanto ou mais em infraestrutura de IA, então, uma vez que os investidores percebam isso, o desconto nas ações da Meta fica bastante atrativo.

As ações da Amazon quase não se mexeram em 2025, apesar dos fundamentos sólidos do negócio. Crescimento de receita de 13% no terceiro trimestre, publicidade e AWS a funcionar a todo vapor. Se esses segmentos continuarem a entregar resultados em 2026, a Amazon não terá problemas em recuperar o ritmo.

A PayPal é uma que continuo a acompanhar, pois foi bastante penalizada — caiu 30% em 2025. Mas o negócio está a ir bem. Forte crescimento do EPS, avaliação barata com um múltiplo de 11,5x lucros futuros, e recompra de ações ativa. Às vezes, o mercado simplesmente erra.

A The Trade Desk teve uma transição difícil para a sua nova plataforma de IA, Kokai, o que causou alguma perda de clientes. Mas a Wall Street ainda está a projetar um crescimento de receita de 16% para 2026, e com um PE futuro de 20x, há potencial para superar as expectativas se conseguirem executar bem.

Por fim, o MercadoLibre continua a fazer o que faz de melhor — dominar o comércio eletrónico e fintech na América Latina. As ações caíram mais de 20% desde os picos de julho, mesmo assim, ainda estão em alta no ano. A história mostra que essas quedas representam ótimos pontos de entrada.

Ao olhar para este grupo de ações para 2026, o fio comum é que a maioria foi bastante afetada pelo sentimento do mercado, apesar do sólido impulso subjacente nos negócios. Se estiver a montar uma lista de top 10 ao estilo de um consultor de ações para a sua própria carteira, estas valem uma consideração séria. A construção de infraestrutura de IA é real, e as 10 ações posicionadas para beneficiar dela não vão a lado nenhum.

O segredo é ter uma lista de observação sólida pronta antes que o próximo movimento aconteça. A maioria destas ações já foi suficientemente penalizada para que o risco-recompensa pareça favorável até ao resto de 2026.