O ouro tem estado a oscilar em torno dos $5.050, preso entre o suporte de $5.000 e a resistência de $5.100. Nada de dramático a acontecer, mas a configuração parece interessante se estiver a acompanhar os gráficos de perto. A fraqueza do dólar está a ajudar definitivamente - temos visto três dias consecutivos de depreciação do USD, o que normalmente dá algum espaço para o ouro respirar.

Tecnicamente, a média móvel de 100 períodos no gráfico de 4 horas está a situar-se por volta de $4.970 e a segurar bem o suporte. Os indicadores de momentum estão a arrefecer um pouco - o MACD saiu do seu pico e o RSI está neutro em 57, portanto não estamos a ver leituras extremas. O padrão sugere potencial de subida até $5.100 e além, se houver uma quebra limpa, com $5.340 como objetivo a longo prazo. Abaixo de $4.970, no entanto, e a narrativa de alta desmorona-se - o nível de $4.655 torna-se crítico.

O que realmente vai importar esta semana são os dados económicos. As vendas a retalho vieram fracas, os empregos não agrícolas estão a seguir, e o CPI será fundamental. O mercado tem vindo a precificar uma possível flexibilização do Fed, o que tem sido negativo para o dólar. Durante estas condições turbulentas de mercado, com sinais económicos incertos, os metais preciosos tendem a atrair mais atenção. Se surgirem mais sinais de fraqueza económica, o ouro poderá acelerar para cima. Se os dados surpreenderem positivamente, o dólar poderá recuperar e pressionar o ouro para baixo. Por agora, é uma questão de esperar e ver, mas a tendência parece ser de alta se houver uma quebra acima de $5.100.