Um ano depois: Quatro formas como as tarifas de Trump mudaram a economia global

Há 20 minutos

PartilharGuardar

Adicionar como preferido no Google

Natalie ShermanRepórter de economia

EPA-EFE/Rex/Shutterstock

Quando o Presidente dos EUA, Donald Trump, lançou a sua guerra comercial em abril passado, prometeu uma nova era para a América — prometendo restaurar a manufatura, arrecadar fundos para o governo e abrir novos mercados.

Um ano depois, as taxas de tarifa nos EUA estão no nível mais alto em décadas, com a taxa efetiva média a rondar os 10%, acima dos cerca de 2,5% no início do ano passado.

Eis quatro formas como isso mudou o comércio global.

1. A rutura EUA-China acelera

AFP via Getty Images

Trump deu um choque global em abril passado, no chamado Dia da Libertação, ao anunciar uma tarifa mínima de 10% sobre muitos bens estrangeiros — mirando itens de alguns países, como a China, com direitos muito mais elevados.

Quando a China respondeu com tarifas próprias, a troca de medidas de retaliação fez as taxas de tarifa dispararem para valores de três dígitos e, por algumas semanas, interrompeu completamente o comércio entre as duas maiores economias do mundo.

Essas tensões eventualmente se acalmaram. No final de 2025, os bens chineses enfrentaram tarifas, ou impostos de fronteira, que eram 20% mais altos do que no início do ano.

Mas o comércio entre os dois países ainda sofreu um grande impacto.

O valor das importações dos EUA provenientes da China caiu cerca de 30% no ano passado. As remessas dos EUA para a China também tiveram uma queda semelhante, de mais de 25%.

Até o final do ano passado, os bens chineses representavam menos de 10% das importações totais dos EUA — nível semelhante ao visto em 2000 e abaixo dos mais de 20% em 2016, ano em que Trump foi eleito pela primeira vez.

O aumento das importações dos EUA da Vietnam e do México, onde empresas chinesas aumentaram seus investimentos, sugere que os laços comerciais entre os dois países ainda não se desfizeram completamente.

Mas os números indicam que o desacoplamento iniciado durante o primeiro mandato de Trump finalmente chegou, afirma Davin Chor, professor e presidente da cátedra de globalização na Tuck School of Business, da Universidade de Dartmouth.

Quando se trata de remessas diretas, “foi muito dramático e decisivo”, disse.

Chor afirmou que a grande mudança ocorrida no ano passado sugeriu que as empresas agiram com base em planos que já estavam em andamento há algum tempo. Mesmo que Trump não acabe por reativar suas tarifas mais agressivas, isso indica que a ruptura persistirá, acrescentou.

“Não acho que devamos esperar que as coisas voltem ao normal”, disse.

2. Parceiros comerciais buscam outros mercados

AFP

As tarifas fizeram com que parceiros comerciais dos EUA, como o Canadá, olhassem além do próprio país

As mudanças de Trump no regime tarifário dos EUA foram mais abrangentes do que apenas o anúncio do Dia da Libertação. Ele também aumentou as tarifas sobre itens específicos, como aço, madeira e automóveis, e encerrou regras que permitiam a entrada de remessas de valor inferior a $800, entre outras medidas.

Apesar dos novos impostos, as importações dos EUA aumentaram mais de 4% no ano passado — mais lentamente do que em 2024, mas sem evidências de um retorno ao isolamento econômico.

Ainda assim, as medidas levaram muitas empresas de outros países a buscar clientes fora dos EUA, enquanto líderes políticos aceleraram esforços para fortalecer relações comerciais fora dos EUA.

Isso aconteceu mesmo em um país como o Reino Unido, que enfrentou uma tarifa relativamente limitada de 10% sobre seus bens.

Embora os EUA tenham permanecido o principal destino das exportações britânicas em 2025, a participação dos EUA nas exportações diminuiu, enquanto países como Alemanha, França e Polónia ganharam terreno.

“Algumas pessoas podem ficar surpresas — o comércio global como um todo… resistiu bastante bem”, afirma a professora de economia Jun Du, da Universidade de Alston. Mas ela acrescenta: “há muita reconfiguração”.

Os EUA conseguiram convencer alguns países a aceitar mudanças comerciais destinadas a ampliar oportunidades para empresas americanas, como agricultores, venderem no exterior.

Por outro lado, a postura de Trump também alienou aliados, levando a mudanças que contrariam os interesses dos EUA — mesmo em casos como o do Canadá, onde Trump acabou por isentar a maioria dos bens de tarifas, citando um pacto de livre comércio na América do Norte.

O Canadá recentemente concordou em reduzir suas tarifas sobre milhares de veículos elétricos fabricados na China, de 100% para cerca de 6,1%. Isso representou uma mudança radical na direção dos EUA para a China, e uma mudança particularmente indesejada para as empresas automotivas americanas, que há muito dominam o mercado canadiano.

O que está a gerar preocupação “não é tanto o nível das tarifas, mas sim o unilateralismo”, afirma Petros Mavroidis, professor na Columbia Law School.

3. Tensões com aliados aumentam

Bloomberg via Getty Images

As tensões causadas pelas tarifas transbordaram para outras áreas

As tensões provocadas pelas tarifas também afetaram áreas não relacionadas ao comércio.

As viagens do Canadá para os EUA caíram 20% no ano passado, custando à economia dos EUA mais de $4 bilhões, segundo estimativas da US Travel Association.

As tarifas também complicaram os esforços dos EUA para obter apoio em questões grandes e pequenas, seja na guerra no Irã ou na extensão de uma proibição de 28 anos sobre tarifas em transações eletrónicas, como streaming, disse Mavroidis.

“Como pedir cooperação quando se prejudica o parceiro no comércio?”, questiona. “Perde-se o poder brando, que era a maior vantagem dos EUA. Tudo isso acabou, e como se reconstrói?”

Embora a retaliação direta ao comércio dos EUA tenha sido limitada, não há garantia de que esse padrão continue, afirma o economista Michael Pearce, da Oxford Economics. Ele observou que a postura de Trump incentivou outros países a explorar suas próprias políticas protecionistas.

“Esse é o risco principal — que, com o tempo, comecemos a ver retaliações de outras formas”, diz ele. “É assim que os danos da guerra comercial podem se espalhar.”

4. Os preços sobem nos EUA

EPA/Shutterstock

As tarifas que Trump ameaçou no Dia da Libertação, que causaram grande alarme, foram, no final, atenuadas, após o presidente isentar muitos bens e fechar acordos com países que concederam taxas mais baixas.

As grandes promessas feitas na altura também não se concretizaram.

A manufatura passou grande parte do ano passado em contração, enquanto o investimento estrangeiro nos EUA também caiu, apesar de promessas de algumas empresas, como as farmacêuticas, de aumentarem os seus gastos, segundo análise da Tax Foundation com base em dados do governo.

Depois, em fevereiro, a Suprema Corte dos EUA anulou completamente as tarifas do Dia da Libertação, chegando a questionar o aumento de receitas tarifárias que o governo arrecadou no ano passado. Os EUA agora terão que devolver mais da metade dos $260 bilhões arrecadados.

A Casa Branca afirmou que levará tempo para que suas políticas tenham efeito, apontando para promessas de grandes investimentos por parte de empresas e países.

Por ora, o principal impacto das tarifas nos EUA tem sido a pressão sobre os negócios e o aumento dos preços para os consumidores.

Cerca de 55% das novas tarifas foram repassadas aos consumidores no ano passado, estimou o Goldman Sachs em outubro.

Isso ajudou a elevar a taxa de inflação nos EUA no ano passado em cerca de meio ponto percentual, para aproximadamente 3%, em comparação ao que teria sido sem tarifas, disse Pearce.

Com a acessibilidade em mente para muitos eleitores, essa questão complicou a argumentação dos Republicanos na preparação para as eleições de meio de mandato em novembro.

Apesar de as tarifas terem pesado no consumo e na atividade empresarial, a economia ainda cresceu 2,1%, com a taxa de desemprego em dezembro a situar-se em 4,4%.

“Criou bastante ruído, mas acho difícil afirmar que teve impactos macroeconômicos negativos muito relevantes”, afirma Pearce.

Após a decisão da Suprema Corte, a Casa Branca prometeu reativar suas políticas com outras leis. Ainda não se sabe até que ponto Trump irá insistir na corrida às eleições.

“Não acho que alguma vez voltaremos aos níveis do Dia da Libertação”, diz Erica York, vice-presidente de política fiscal federal na Tax Foundation.

Tarifas de Trump

Comércio global

Donald Trump