Mecanismo de rentabilidade de parceiro Open Standard: como se distribui o retorno da reserva através do “Ganhar por defeito”?

Nos modelos tradicionais de stablecoin, o emissor retém normalmente os juros das reservas, o que limita a possibilidade de plataformas de pagamento, bolsas e outras instituições de distribuição obterem retornos proporcionais. O Open Standard define os parceiros de rede como beneficiários: empresas aprovadas são avaliadas pelas suas funções Hold, Mint e Accept, partilham os retornos das reservas e participam na governança do conselho de parceiros. Para avaliar as diferenças entre Open USD (OUSD) e USDC, USDT stablecoin economics, é essencial compreender quem recebe rendimento, como é desencadeada a distribuição e quais os limites para os titulares de tokens.

Quem beneficia dos rendimentos de stablecoin tradicionais?

As reservas de stablecoin com lastro em USD encontram-se sob a forma de dinheiro e equivalentes em bancos regulados, sendo os juros de conta a principal fonte de rendimento. Estes juros são, por norma, retidos pelo emissor para operações, conformidade e distribuição de lucros; plataformas externas que impulsionam a adoção não recebem diretamente juros das reservas.

A tabela acima ilustra as diferenças essenciais entre ambos os modelos. O Open Standard direciona quase toda a economia das reservas para os parceiros de rede, retendo apenas uma pequena comissão de gestão para cobrir operações técnicas e de conformidade.

O que é o Earn by default?

Earn by default é um dos três princípios do OUSD: os parceiros recebem todos os ganhos das reservas, deduzida uma pequena comissão de gestão. Os rendimentos das reservas são atribuídos automaticamente aos parceiros do ecossistema, eliminando negociações caso a caso. "Por defeito" refere-se ao desenho do protocolo — empresas que aderem à rede e assumem funções Hold, Mint ou Accept participam na distribuição segundo regras transparentes.

A comissão de gestão cobre a tecnologia, conformidade e operações do Open Standard; o restante rendimento das reservas é partilhado entre parceiros. Este princípio complementa o Build for scale (zero taxas de cunhagem/resgate): Earn by default regula a distribuição do rendimento, enquanto Build for scale reduz custos de transação. Em conjunto, incentivam os parceiros a expandir a participação, cunhagem e aceitação.

Figura 1. Fluxo de rendimento das reservas em Earn by default: os retornos das reservas são distribuídos pelos parceiros Hold, Mint e Accept após dedução da comissão de gestão.

Quais são as regras e os gatilhos para distribuição do rendimento?

O processo de distribuição segue o caminho: retornos das reservas → dedução da comissão de gestão → alocação aos parceiros conforme as métricas de contribuição. As contribuições são avaliadas em três dimensões: Hold, Mint e Accept.

Hold: Distribuição ao nível base, de acordo com o saldo de OUSD detido na plataforma.
Mint: Incentivos por incrementos de cunhagem autorizados, em articulação com o processo de cunhagem e resgate OUSD e o modelo sem taxas.
Accept: Incentivos de tráfego baseados no volume de entrada de OUSD.

Os parceiros podem acumular retornos ao combinar várias funções. A distribuição depende de aprovação de conformidade, reporte de saldos/tráfego e registo de funções; endereços on-chain não aprovados como parceiros de rede não recebem retornos de reservas. Proporções e ciclos de liquidação são definidos pelo protocolo de rede e acordos entre parceiros.

Como funciona a admissão de parceiros e a medição de contribuições?

Para aderir ao Open Standard, OUSD deve ser adotado como ativo central de negociação. Os parceiros devem passar por revisão de conformidade, KYC/AML e declaração de função Hold/Mint/Accept, obtendo acesso à documentação técnica, suporte à integração e distribuição de rendimento baseada no uso. Mais de 140 parceiros fundadores abrangem pagamentos, finanças, tecnologia e blockchain; empresas adicionais podem candidatar-se por função.

A medição das contribuições baseia-se em reporte e verificação: Hold verifica saldo e duração, Mint regista incrementos cunhados, Accept contabiliza o fluxo de entrada. O caminho de integração Open USD para empresas cobre avaliação, documentação e registo de funções. O conselho de parceiros decide coletivamente sobre taxas, regras de expansão e fórmulas de rendimento.

Como se compara ao GDN Hold/Mint/Accept?

O Earn by default do Open Standard é estruturalmente semelhante ao modelo de parceiros do Global Dollar Network (GDN): ambos direcionam o rendimento das reservas para os parceiros de rede, mas diferem na governança e estrutura de taxas.

Semelhanças: Ambos utilizam Hold, Mint e Accept para medir contribuições; titulares regulares on-chain não recebem juros das reservas; os parceiros têm de passar pela revisão de conformidade e registar as suas funções.

Diferenças: O GDN emite USDG através da Paxos, permitindo aos parceiros receber até 100% dos retornos das reservas; o Open Standard gere OUSD, distribuindo rendimento após uma pequena comissão de gestão, com a governança a cargo do conselho de parceiros. O OUSD não tem taxas de cunhagem/resgate; as taxas do GDN são definidas pela Paxos e pelo seu protocolo.

Figura 2. Comparação dos modelos de receitas de parceiros Open USD Earn by default e GDN Hold/Mint/Accept.

A comparação OUSD vs USDG (GDN) serve de referência completa. A escolha da rede exige uma avaliação independente das necessidades do negócio, jurisdição de conformidade e posicionamento de funções.

Os titulares regulares de tokens podem beneficiar dos retornos das reservas?

No Open Standard, titulares regulares on-chain não recebem juros das reservas diretamente. A distribuição é exclusiva para parceiros de rede aprovados e não é paga automaticamente a qualquer endereço de detenção. Os direitos essenciais dos utilizadores finais são a paridade 1:1, resgate e transferências on-chain — não a partilha do rendimento das reservas.

Alguns parceiros podem transferir aos utilizadores os retornos da função Hold sob a forma de recompensas de conta ou incentivos de produto, mas tal depende da decisão do parceiro e não é previsto pelo protocolo. É fundamental distinguir entre “deter OUSD diretamente on-chain” e “deter numa plataforma parceira” — a autocustódia on-chain apenas garante direito de resgate; a elegibilidade para rendimento depende das condições da plataforma.

Resumo

Earn by default aloca os retornos das reservas OUSD aos parceiros de rede após dedução de uma pequena comissão de gestão, avaliando as contribuições em Hold, Mint e Accept — assegurando que as instituições que impulsionam a adoção recebem retornos proporcionais. Titulares regulares on-chain não recebem juros das reservas diretamente. Apesar de o modelo ser semelhante ao GDN, existem diferenças na governança, estrutura de taxas e escala da rede.

Perguntas Frequentes

O que significa “default” em Earn by default?

“Default” significa que os retornos das reservas fluem automaticamente para os parceiros de rede ao nível do protocolo, sem negociações caso a caso. Empresas qualificadas em funções Hold, Mint e Accept participam na distribuição segundo regras públicas; o Open Standard apenas deduz uma pequena comissão de gestão para operações.

Como são distribuídos os retornos das reservas entre parceiros?

Os retornos são avaliados por Hold (saldo detido), Mint (incremento cunhado) e Accept (volume de entrada). Os parceiros podem combinar várias funções para aumentar o rendimento; proporções e ciclos de liquidação são definidos pelo protocolo de rede e acordos entre parceiros.

Utilizadores regulares que detêm OUSD podem receber juros das reservas?

Titulares regulares on-chain não recebem juros das reservas diretamente. Alguns parceiros podem transferir retornos via produtos, mas tal não é exigido pelo protocolo e depende das condições da plataforma.

Quais os requisitos para aderir ao Open Standard?

Os parceiros devem adotar OUSD como ativo central de negociação, concluir revisão de conformidade, KYC/AML e declaração de função, e obter acesso à documentação técnica, suporte à integração, distribuição de rendimento e participação na governança do conselho de parceiros.

Quais as principais diferenças entre os mecanismos de rendimento Open USD e GDN?

Ambos utilizam Hold, Mint e Accept, e titulares regulares não recebem juros diretamente. As principais diferenças residem na governança, estrutura de taxas (OUSD sem taxas de cunhagem/resgate) e escala da rede de parceiros (mais de 140 vs. sete fundadores).

Para que serve a comissão de gestão?

Cobre a infraestrutura técnica, operações de conformidade e gestão diária do Open Standard. O rendimento das reservas, após dedução, é partilhado pelos parceiros de rede.