Na quinta-feira, o mercado de ações dos EUA passou por uma correção significativa e bastante acentuada.

O índice S&P 500 recuou 1,3%, a Nasdaq Composite despencou 2,2% e o Dow Jones Industrial caiu mais de 500 pontos, no mesmo ritmo.

À medida que as divulgações dos balanços do segundo trimestre de gigantes da tecnologia foram acontecendo, as dúvidas sobre a “enorme despesa de capital com IA comprimindo o fluxo de caixa livre” vieram à tona com força total; ao mesmo tempo, o preço do petróleo Brent rompeu com força a marca de US$ 100 por barril, elevando os riscos de uma segunda rodada de inflação, o que levou as taxas dos Treasuries a voltarem a subir. Isso fez o mercado reavaliar o impacto severo da geopolítica na inflação do lado da oferta, com tecnologia e consumo discricionário liderando as perdas no pregão.

A alta dos rendimentos dos Treasuries impôs uma pressão de desconto ainda mais pesada sobre ações de tecnologia com múltiplos elevados e empresas endividadas.

Grandes empresas de tecnologia divulgaram, uma após a outra, “planos de Capex em volume recorde”; o mercado reduziu claramente a tolerância para investimentos em infraestrutura de IA. O capital está sendo aceleradamente direcionado para rotação de setores com maior defensividade ou com características de hedge contra a inflação no curto prazo.

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