Os touros do Bitcoin perdem o controle depois que o BTC atinge US$ 63.808, à medida que as apostas sobre a taxa do Fed mudam novamente

Depois de cruzar rapidamente US$ 65.000 após dados positivos do índice de preços ao produtor (PPI) dos EUA, o bitcoin caiu de volta para cerca de US$ 64.200, arrastando sua capitalização de mercado novamente para abaixo de US$ 1,3 trilhão.

Principais destaques

• O Bitcoin caiu 1% na quinta-feira, recuando para além de sua capitalização de mercado de US$ 1,3 trilhão depois de não conseguir sustentar US$ 65.000.
• A política do Fed e os riscos geopolíticos forçaram as criptos a negociarem de perto com o ciclo de liquidez macro.
• O CEO da Global Settlement, Ryan Kirkley, alerta os traders para não esperarem uma linha reta até uma política monetária mais fácil.

Negociação intradiária volátil

Na quinta-feira, o bitcoin não conseguiu manter uma tendência de alta que havia registrado ganhos expressivos nas 48 horas anteriores. Dados de mercado mostram que a criptomoeda recuou gradualmente do patamar de US$ 65.000 que havia superado após a divulgação do índice de preços ao produtor dos EUA, em 15 de julho. A queda inicialmente desacelerou depois que o bitcoin caiu para pouco acima de US$ 64.400.

Uma nova investida na direção de US$ 65.000 travou perto de US$ 64.900 por volta de 1:30 a.m. EST, provocando uma queda acentuada para US$ 63.900 antes de uma breve alta de alívio empurrar o preço de volta acima de US$ 64.000. Às 8:44 a.m., o bitcoin despencou para a mínima do dia, de US$ 63.808, embora uma recuperação rápida logo o tenha recolocado acima de US$ 64.700.

No momento da publicação (1:13 p.m. EST), o bitcoin era negociado por pouco mais de US$ 64.200, o que representa uma queda diária de 1%. Esse recuo levou a capitalização de mercado da criptomoeda novamente para abaixo do patamar de US$ 1,3 trilhão.

Embora a divulgação de dados de inflação dos EUA na terça e na quarta-feira tenha impulsionado os mercados globais, a falta de manchetes subsequentes positivas e a continuidade dos conflitos no Oriente Médio mostraram como os investidores podem ter precificado rápido demais uma trajetória de política mais fácil, enquanto deixaram de lado mudanças estruturais que estão remodelando os mercados financeiros.

De acordo com Ryan Kirkley, cofundador e CEO da Global Settlement, o dado do índice de preços ao consumidor (CPI) de junho pode ter dado tempo ao Federal Reserve, mas não encerrou a luta contra a inflação.

“ O Fed recebeu tempo, não uma saída. A tese de uma alta imediata de juros enfraqueceu, mas a luta contra a inflação não acabou. Qualquer pessoa que esteja precificando uma linha reta deste relatório de CPI até uma política monetária mais fácil está ignorando o risco geopolítico que já está se formando sob os dados”, disse Kirkley.

O vínculo entre cripto e liquidez macro

Indo para o bitcoin especificamente, Kirkley argumentou que a reação do ativo era previsível, observando que ele respondeu conforme os traders reduziram as expectativas de uma alta de juros no curto prazo. Em sua visão, “isso não é bitcoin se separando das finanças tradicionais. Isso confirma o quanto as criptos agora negociam de perto com o ciclo de liquidez macro.”

Quando a inflação esfria e as expectativas de juros caem, as condições financeiras afrouxam, levando os investidores a aumentar a exposição a riscos. As criptos muitas vezes reagem rapidamente porque são negociadas continuamente, carregam alavancagem significativa e permitem que o capital entre e saia sem esperar o horário de funcionamento dos mercados tradicionais.

“ O mesmo mecanismo funciona ao contrário. Quando os rendimentos sobem ou o dólar se fortalece, posições alavancadas são desmontadas e as criptos caem mais rápido do que ativos mais defensivos”, disse Kirkley em uma nota compartilhada com o Bitcoin.com News.

A participação institucional reforçou essa relação, já que ativos digitais agora respondem às mesmas divulgações de CPI, movimentações do Tesouro, choques no petróleo e sinais dos bancos centrais que ações e moedas. Embora o capital institucional tenha trazido mais legitimidade, ele também atrelou as criptos com mais força ao ciclo financeiro tradicional.

“ A cripto não está mais operando com um conjunto separado de regras. Ela negocia com a liquidez global, e fingir o contrário não muda isso”, disse Kirkley.