Aumento de preços de capacitores MLCC, lista completa das empresas beneficiadas

Recentemente, um relatório de desmontagem do novo chip de computação da Nvidia reacendeu o interesse de investidores na pista de MLCC. A última análise da estrutura Rubin VR200, após desmontar o servidor completo, revelou que, em comparação com a geração anterior, a quantidade de MLCCs instalados no novo gabinete aumentou em 30%, e o valor dos componentes disparou 182%, quase dobrando a quantidade de capacitores na placa de GPU. O design de hardware de alto consumo de energia e alta tensão impulsiona a adoção em larga escala de produtos MLCC de alta tensão e alta capacidade, ampliando ainda mais a lacuna de demanda do setor.

O panorama global de oferta e demanda de MLCC permanece apertado. Fabricantes líderes no Japão e Coreia do Sul continuam a aumentar os preços dos produtos, com várias linhas de modelos apresentando diferentes níveis de aumento, agravado por limitações na capacidade de produção no exterior e por grandes fabricantes com capacidade futura reservada por pedidos de clientes, levando o ciclo de entrega de produtos de alta gama a mais de vinte semanas, dificultando a correspondência entre oferta e pedidos crescentes.

Relatório de pesquisa da CITIC Construction Investment afirma que, à medida que a potência dos servidores de IA continua a crescer, a quantidade e a qualidade de indutores e capacitores de chips para GPU/TPU aumentam significativamente. Com base nas previsões de volume de embarque de GPU/TPU em 2027 e 2028, espera-se uma explosão no setor de indutores e capacitores de chips.

Este artigo lista as empresas relacionadas abaixo, recomenda-se curtir e salvar para futuras pesquisas.

Conteúdo relacionado apenas para fins de interpretação lógica e referência de informações, não constitui conselho de investimento. Siga-me para análises diárias dos principais temas do mercado.

I. Produtos MLCC

Este é o elo que se beneficia diretamente do aumento de preços do MLCC, com fabricantes líderes domésticos aproveitando sua capacidade e tecnologia para liderar os ganhos.

Lógica central: A recuperação de servidores de IA, eletrônica automotiva e eletrônica de consumo, entre outras demandas, impulsiona a alta de preços e volumes de MLCC.

Empresas relacionadas:

1. Fenghua High-Tech: líder nacional em MLCC, com capacidade e tecnologia de ponta, focada em produtos de alta capacitância e automotivos.

2. Sanhuan Group: domina materiais e tecnologias de fabricação de MLCC, com vantagens em pós cerâmico e materiais dielétricos.

3. Yunzhong Technology: especializada em moldes precisos e componentes essenciais de MLCC, fornecendo suporte crítico ao setor.

4. Hongyuan Electronics: posição importante no campo de MLCC militares, beneficiando-se da construção de informatização da defesa.

5. Huoju Electronics: com anos de experiência em MLCC, lidera em tecnologia de capacitores cerâmicos especiais.

6. Zhenhua Technology: sua subsidiária Zhenhua Fu é um fornecedor importante de MLCC doméstico, com aplicações em defesa e eletrônica de alta gama.

7. Dali Kaipu: focada em MLCC de radiofrequência e micro-ondas, com competitividade em 5G e comunicações.

II. Matérias-primas de MLCC

As matérias-primas são a base da cadeia de valor do setor de MLCC, e seus preços e avanços tecnológicos impactam diretamente o cenário do setor.

(1) Filme de liberação

Lógica central: Filme de liberação é um material consumível crítico no processo de laminação na produção de MLCC, usado para suportar a pasta cerâmica e ser removido antes da sinterização. Sua planicidade e resistência a altas temperaturas afetam diretamente a taxa de rendimento do MLCC. Com a expansão da produção e aumento na proporção de produtos de alta capacitância, a qualidade e estabilidade do filme de liberação tornam-se cada vez mais importantes.

Empresas relacionadas:

1. Jemei Technology: líder doméstico em filmes de liberação, profundamente ligado a grandes fabricantes como Fenghua High-Tech e Sanhuan Group, sendo uma das poucas empresas capazes de fornecer filmes de alta qualidade para MLCCs de alta gama.

2. Shuangxing New Materials: investindo em filmes de nível óptico e eletrônico, com filmes de liberação de MLCC como uma de suas principais áreas de negócio.

3. Stic: focada em materiais de revestimento funcional, com filmes de liberação de MLCC como um de seus produtos centrais.

(2) Pó metálico

Lógica central: Pó metálico (principalmente níquel e cobre) é o material principal dos eletrodos internos do MLCC, cuja pureza, distribuição de partículas e esfericidade determinam o desempenho elétrico e a confiabilidade do MLCC. Com a miniaturização e aumento da capacitância, as exigências tecnológicas para pó metálico também aumentam.

Empresas relacionadas:

1. Boqian New Materials: fornecedor líder doméstico de pó metálico nanométrico, amplamente utilizado em MLCC e pasta eletrônica, sendo fornecedor principal de Fenghua High-Tech e Sanhuan Group.

2. Yuean New Materials: focada em pó de ferro carbonil, níquel e outros metais, com forte competitividade no setor de materiais de eletrodos internos de MLCC.

3. Yuyan Powder Materials: apoiada na tecnologia do Instituto de Pesquisa Yuyan, com forte presença em pó de cobre, prata e outros materiais eletrônicos.

(3) Pó de cerâmica dielétrica

Lógica central: Pó de cerâmica dielétrica (principalmente bário titanato) é o “coração” do MLCC, determinando capacitância, estabilidade térmica e resistência à tensão, sendo a etapa com maior barreira tecnológica na cadeia de MLCC. Produtos de alta capacitância e automotivos exigem formulações e processos de sinterização extremamente rigorosos.

Empresas relacionadas:

1. Guoci Materials: fornecedora líder global de pó de cerâmica dielétrica para MLCC, dominando fórmulas e tecnologias de sinterização, com produtos que cobrem desde os comuns até os de alta capacitância, com forte parceria com Murata, Samsung e outros gigantes internacionais.

2. Sanhuan Group: com cadeia completa desde pó de cerâmica dielétrica até produto acabado de MLCC, produzindo bário titanato de alta pureza com vantagens de custo e tecnologia.

3. Fenghua High-Tech: através de sua subsidiária Fenghua New Materials, investe em pó de cerâmica dielétrica, garantindo sua produção e fornecendo parte ao mercado externo.

4. Zhongci Electronics: especializada em materiais e componentes de cerâmica eletrônica, com experiência em cerâmicas para alta frequência e alta tensão usadas em MLCC.