Acabei de notar algo interessante sobre Energy Transfer que pode valer a pena prestar atenção. A MLP tem tido um bom desempenho neste ano, subindo mais de 13% e ficando em torno de $19 por unidade. Mas aqui está o que chamou minha atenção - a avaliação da empresa ainda parece bastante barata em comparação com os concorrentes, mesmo com essa alta.

Então, o que está impulsionando o momentum? Basicamente duas coisas. Primeiro, após um 2025 lento, onde o crescimento atingiu apenas 3,2%, a Energy Transfer está acelerando novamente. A gestão está orientando um crescimento de lucros superior a 10% neste ano, o que volta ao ritmo que eles estavam atingindo de 2020 a 2024. Segundo, os preços do petróleo estão subindo, o que sempre é um vento a favor desses players de midstream.

A parte realmente interessante é o backlog de projetos. Eles têm grandes projetos de expansão planejados até 2030 - a Transposição do Oleoduto Hugh Brinson e a expansão do Oleoduto Transwestern são apostas de vários bilhões de dólares. Além disso, há uma demanda crescente de data centers e produtores de energia por infraestrutura de gás natural. Isso é um combustível real para o crescimento contínuo.

Aqui é onde fica convincente. Se a Energy Transfer continuar crescendo os lucros em torno de 10% ao ano e manter seu múltiplo de avaliação atual, a matemática leva a $30 por unidade em aproximadamente cinco anos. Mas o diferencial é que a empresa é negociada a menos de 9x lucros futuros - o mais baixo do seu grupo de pares, onde a média é acima de 11x. Então, se eles executarem o crescimento E conseguirem uma reavaliação do valuation, você pode ver os $30 atingidos muito mais cedo.

Eles têm flexibilidade financeira para financiar todos esses projetos também. Capacidade suficiente para aquisições quando as oportunidades certas aparecerem. Com a demanda por gás natural acelerando, especialmente com o crescimento da IA e da infraestrutura energética, a Energy Transfer parece posicionada para sustentar essa trajetória de crescimento de dois dígitos.

Não estou dizendo que é uma aposta certeira - a infraestrutura de energia é cíclica e depende de políticas. Mas a combinação de crescimento acelerado, um pipeline de projetos massivo e uma avaliação mais barata do setor definitivamente vale a pena ficar de olho se você estiver considerando exposição ao setor de energia.