Tornar-se o próximo Buffett da nova era

Ontem na transmissão ao vivo, alguém perguntou como vê a grande quantidade de dinheiro em mãos de Buffett e comentou que o clima de especulação está forte agora? Hoje eu specifically fui conferir o texto original da entrevista de Buffett, e após ler, achei que não tinha nada de especial, é só o estilo clássico do Buffett, ele não disse que há bolhas com certeza em algum ativo agora, apenas que prefere agir quando ninguém está olhando, gosta de comprar quando todos os ativos estão sendo maltratados, as pessoas estão assustadas, porque o verdadeiro risco não é aquilo que podemos ver agora, mas algo como uma guerra mundial que pode acontecer de repente, algo imprevisível, que cai do céu.

Você percebeu? Ele não disse que as coisas estão caras, ele está apenas esperando a aparição de um cisne negro, mesmo sem saber qual será, nem quando acontecerá — como ele mesmo disse, em uma carreira de 60 anos de investimentos, só há uns 5 anos que valeria a pena apostar.

O que Buffett diz faz sentido, mas você não pode deixar de ver dois fatos: um é que Buffett já tem 95 anos, e você, como jovem, vai imitar a posição de um idoso de 95 anos? Ele provavelmente sabe quantos anos ainda pode viver, e você? Ele não consegue suportar qualquer ciclo causado por um cisne negro, porque se ele não for extremamente conservador, pode acabar na hora de sua morte justamente em um ano de forte desvalorização de ativos, e as pessoas vão falar que sua reputação caiu, “não morreu com dignidade”. E você? Nem fale do Buffett, qualquer idoso, 10 ou 20 anos mais jovem que ele, ao montar sua carteira, deveria ser extremamente conservador, e você ainda é jovem, consegue suportar ciclos, até mesmo uma crise histórica como a bolha da internet, isso é o primeiro ponto.

Outro ponto é que o modelo de fluxo de caixa descontado (DCF) de Buffett tem uma forte marca da Revolução Industrial, que é uma característica de toda a era que ele viveu — após a Segunda Guerra Mundial, basicamente era o domínio das fábricas, tudo em reconstrução, enquanto você consegue vender qualquer coisa se tiver uma máquina funcionando, e Buffett passou a vida estudando justamente ações de consumo que conseguem calcular o fluxo de caixa futuro — eram os melhores ativos na época, e isso durou décadas, até a revolução da internet e a tecnologia da informação surgirem, e aí o desempenho de Buffett não foi mais o melhor. Então, isso é normal, porque como ele mesmo disse, ele investe apenas dentro de sua zona de competência, e essa zona de competência já lhe trouxe décadas de dividendos e lucros.

Mas e a próxima era? A velocidade de transformação social de hoje é algo que Buffett dificilmente consegue imaginar ou acompanhar, mas Buffett não vai viver por muitos anos mais, ele não precisa se adaptar, mas você sim, você precisa viver por muitas décadas nesta era que muda a cada ano ou até mês. Você pode aprender a pensar como Buffett, por exemplo, observando a vantagem competitiva, o modelo de negócio, as características e o estilo de gestão, mas não pode simplesmente copiar as escolhas de um idoso de 95 anos, porque os tempos são diferentes, a idade é diferente. E cada era certamente tem seu próprio Buffett — a taxa de retorno composta dessa pessoa nos últimos 20 anos deve ter superado a de Buffett, deve haver muitas pessoas assim, só que elas são jovens demais, ainda não acumularam tempo suficiente de juros compostos, então antes que sua riqueza seja amplamente reconhecida, o público ainda conhece só Buffett — o reconhecimento do público sempre chega atrasado.

A era mudou, e ela exige modelos de investimento e avaliação que sejam mais adequados a ela. Perder a Nvidia e a Tesla não pode ser justificado com “sigo o modelo de Buffett, só ganho dinheiro com certeza, não me importo quanto esses ativos incertos subam, não sigo as tendências do momento”. Você precisa pensar: se Buffett estivesse nesta era, tendo contato desde pequeno com internet, IA, blockchain, com toda a sua inteligência e seu entendimento dele, qual seria sua visão de investimento? Que estilo de investimento ele adotaria? Quais ações ele preferiria? Como distribuiria seu patrimônio?

Estar no ombro dele significa, na prática, usar sua lógica de pensamento, adaptando-a ao seu volume de capital atual, ao contexto de diferentes eras, e não simplesmente copiar um velho. #Ata do Federal Reserve + Relatório de resultados da Nvidia: divulgado em 20 de maio #TradFi交易分享挑战