Recentemente, ficar de olho nos endereços de baleia tem sido um pouco cansativo… Antes, ao ver grandes entradas, ficava com vontade de participar, mas só depois percebi que o mais perigoso era não entender se eles estavam construindo uma posição ou fazendo hedge. Ver cada transação na cadeia parece “comprar”, mas eles podem estar ao outro lado operando futuros, ou movendo fundos entre pools, a exposição líquida na verdade não muda, na verdade é só ajustando risco, não querendo manipular o mercado.

Especialmente agora, com essa história de staking, compartilhamento de segurança e “acúmulo de rendimento” que está pegando fogo, algumas baleias claramente estão jogando na defesa dentro de um esquema de camadas: de um lado, colhendo rendimento, de outro, retirando a qualquer momento, deixando quem copia apenas com emoções à flor da pele. De qualquer forma, agora prefiro observar por alguns dias se o TVL e as taxas realmente aumentaram, se os usuários permanecem ou saem, eu nem me preocupo em tentar entender.

O que aprendi não são técnicas, mas admitir primeiro que o que vejo é apenas uma fatia.