Recentemente alguém me perguntou como entender o impacto desses dados de emprego dos EUA no mercado, então hoje vou esclarecer essa questão.

Muita gente sabe que há um "não agrícola grande" que é importante, mas na verdade há dois relatórios de emprego por mês que valem a pena acompanhar. O primeiro é o relatório de emprego da ADP, também conhecido como o não agrícola pequeno, que geralmente é divulgado na primeira quarta-feira de cada mês. A ADP é uma empresa que fornece serviços de processamento de folha de pagamento, e eles usam os dados de salário de seus clientes para calcular o número de empregos criados no setor privado. Embora pareça muito técnico, na prática é apenas um indicador de referência, que o mercado usa para prever antecipadamente como será o verdadeiro não agrícola grande.

Depois de dois dias, o Bureau de Estatísticas do Trabalho dos EUA publica o relatório oficial de emprego não agrícola, que é realmente o "não agrícola grande". O não agrícola grande cobre todas as mudanças de emprego nos setores não agrícolas dos EUA, incluindo o setor privado e o setor público, com uma cobertura mais ampla e maior autoridade. Ele inclui indicadores centrais como o número de empregos criados, a taxa de desemprego e o salário médio por hora, sendo uma referência importante para o Federal Reserve na formulação de sua política monetária.

A maior diferença entre os dois está na origem dos dados e no alcance da cobertura. O não agrícola pequeno observa apenas as empresas privadas, enquanto o não agrícola grande é uma estatística oficial abrangente. Isso faz com que eles frequentemente apresentem discrepâncias; às vezes, o não agrícola pequeno mostra um bom desempenho, mas o grande não atende às expectativas, e vice-versa. Portanto, o mercado valoriza muito mais o não agrícola grande do que o pequeno.

Do ponto de vista de negociação, a volatilidade de curto prazo do não agrícola pequeno é limitada, mas se os dados apresentarem uma surpresa significativa para mais ou para menos, ainda assim podem provocar ajustes no mercado. A verdadeira força de impacto vem do não agrícola grande. Se os dados de emprego do grande forem superiores às expectativas, isso indica uma economia relativamente forte, geralmente impulsionando as ações americanas; por outro lado, se os dados ficarem abaixo do esperado, os investidores podem se preocupar com uma recessão econômica, levando a uma queda nas ações.

Portanto, se você negocia ações americanas ou acompanha o macroeconômico, esse dado do não agrícola grande realmente vale a pena marcar no calendário. É divulgado na primeira sexta-feira do mês, e nesse dia o mercado costuma ser mais volátil, então estar preparado com antecedência é uma escolha inteligente.