Recentemente, vi alguém mencionar duas figuras lendárias no círculo de negociação do Japão, uma chamada de Deus do Trading, Takashi Kotegawa, e a mais forte investidora individual, CIS. Essas duas pessoas não são apenas amigas, suas experiências também são bastante semelhantes — ambas começaram a negociar na universidade, acumulando pouco a pouco até administrar fundos de bilhões, e ambas ficaram famosas após o famoso incidente de ordem errada na J-COM. Naquele dia, CIS lucrou 600 milhões de ienes, Takashi Kotegawa foi ainda mais agressivo, ganhando 2 bilhões em 10 minutos, o que na taxa de câmbio da época equivalia a aproximadamente 150 milhões de yuan.

Curiosamente, no círculo de negociação japonês, que é discreto e conservador, poucos traders divulgam suas estratégias, mas Takashi Kotegawa raramente revelou uma estratégia de seguir a tendência. Na verdade, ele começou com investimentos contrários. Entre 2000 e 2003, a bolha da internet estourou, os mercados globais estavam em baixa, e o mercado japonês não foi exceção, com o humor dos investidores pessimista. Mas mesmo em um mercado em baixa, os preços não caem continuamente, sempre há uma recuperação.

Takashi Kotegawa percebeu que esses ativos subvalorizados aguardavam uma recuperação para entrar. Ele principalmente observava o desvio da média móvel de 25 dias, procurando ações com um desvio negativo muito grande. Por exemplo, se uma ação tem uma média de 100 ienes nos 25 dias e o preço atual é 80 ienes, o desvio é -20%, o que indica que está severamente subvalorizada, e é hora de comprar. Essa estratégia permitiu que ele acumulasse seu capital de 100 milhões de ienes ao longo do tempo.

Em 2003, o mercado de ações japonês começou a se inverter para cima. A estratégia de Takashi Kotegawa também mudou, e essa mudança fez seu patrimônio disparar para 8 bilhões. Ele passou a adotar uma estratégia de seguir a tendência, mantendo de 20 a 50 ações por dia, operando em operações de curto prazo de dois dias, fechando posições ou cortando perdas na manhã seguinte, e imediatamente trocando para novos ativos. Ele é especialmente bom em capturar movimentos setoriais, por exemplo, se uma das quatro grandes empresas de aço começar a subir, ele compra as outras três que ainda não se moveram, aproveitando o ciclo do setor.

O princípio de seguir a tendência de CIS complementa bem essa estratégia. Ele acredita que ações que estão em alta contínua provavelmente continuarão a subir, e ações em queda contínua provavelmente continuarão a cair. A maioria das pessoas acha que uma ação que subiu por um tempo deve cair, mas o mercado não funciona assim, na verdade há uma forte continuidade. Ações fortes atraem mais investidores, os vencedores ficam mais fortes, os perdedores mais fracos. Devemos aceitar a força do mercado, não lutar contra ela.

Muitas pessoas gostam de comprar na queda, mas CIS diz que essa ideia deve ser evitada ao máximo. Em um mercado de alta forte, esperar por uma correção momentânea para entrar muitas vezes faz perder toda a tendência. Pelo contrário, aumentar posições em perdas é ainda mais perigoso; aumentar apostas em ordens que já falharam só aumenta as perdas. O que realmente importa não é a taxa de acerto, mas o retorno total; fazer pequenos prejuízos e grandes lucros é o caminho do sucesso.

CIS também alerta todos os traders para não confiar cegamente em regras antigas. O mercado é um sistema dinâmico e complexo, e quando regras se tornam amplamente conhecidas, elas perdem eficácia. Os melhores traders geralmente surgem durante crises, bolhas ou pontos de inflexão, quando a maioria das pessoas está em pânico, aqueles que conseguem manter a calma e agir decisivamente se destacam. Quanto maior a volatilidade, mais oportunidades escondidas há.