Recentemente, vi muitas discussões na comunidade sobre o fenômeno de "puncionamento", então organizei minha compreensão, talvez possa ajudar a todos.

Puncionamento, em termos simples, é quando uma determinada moeda tem um aumento ou queda de preço repentino em um curto período de tempo, e depois volta rapidamente ao normal. Parece um pouco estranho, mas realmente acontece frequentemente no mercado de criptomoedas. Notei que há algumas razões principais por trás disso — uma delas é a profundidade de mercado insuficiente, quando a liquidez do mercado é baixa, uma grande ordem pode causar uma volatilidade de preço. Além disso, há problemas nos mecanismos das próprias exchanges, às vezes até envolvendo manipulação humana, todos esses fatores podem desencadear o puncionamento.

O impacto no mercado na verdade se divide em duas situações. O impacto no mercado à vista é relativamente pequeno, afinal, a volatilidade de preço vem e vai rapidamente, as pessoas nem conseguem reagir, então o efeito real no volume de negociação é limitado. Mas há um detalhe — a situação de puncionamento em diferentes exchanges não é sincronizada, isso é muito importante.

O verdadeiro golpe é nas contas de contratos com alavancagem. Se você negocia com alavancagem, o fenômeno de puncionamento pode ameaçar diretamente suas posições. As exchanges geralmente usam o preço de execução do mercado para avaliar riscos, uma vez que ocorre um puncionamento, o preço sobe ou despenca instantaneamente, o sistema pode acionar uma liquidação forçada, causando perdas severas aos investidores. Já vi muitas pessoas serem liquidadas por causa disso, é especialmente frustrante.

Então, como se prevenir? As medidas que as exchanges estão adotando atualmente têm algumas direções principais. Primeiro, introduzir o preço de várias exchanges como referência, calculando uma média ponderada, assim reflete de forma mais realista o preço geral do mercado, reduzindo a volatilidade anormal do puncionamento. Segundo, aplicar mecanismos de tolerância a falhas, identificando automaticamente preços anormais e excluindo-os, ao calcular o preço de referência, removendo dados problemáticos. Terceiro, otimizar o mecanismo de liquidação forçada, emitindo alertas antecipados ao invés de liquidar imediatamente, dando ao detentor da posição um tempo para reagir.

Além disso, as exchanges também estão atualizando suas tecnologias de monitoramento, fortalecendo os sistemas anti-manipulação, para detectar comportamentos maliciosos em tempo hábil. Essas medidas juntas podem reduzir significativamente o risco de puncionamento.

Para ser honesto, embora o fenômeno de puncionamento pareça muito misterioso, basta usar as medidas de proteção corretas para reduzir bastante as perdas. Ao fazer negociações de contratos, o índice externo de preços é realmente uma ferramenta de proteção crucial, ajudando a evitar liquidações acidentais causadas por puncionamento. Isso é especialmente importante para reduzir riscos.