A frase de Buffett que todos já ouviram: "Quando os outros estão gananciosos, eu estou com medo; quando os outros estão com medo, eu estou ganhando."

Parece simples, mas na prática de negociação, é a coisa mais difícil de executar.

Eu mesmo já passei por inúmeras vezes esse tipo de conflito.
Às vezes, uma operação dá um pequeno lucro, e meu coração começa a ficar nervoso, com medo de que o dinheiro que consegui com tanto esforço seja devolvido, então fecho rapidamente para garantir o lucro.
E o que acontece? O mercado continua se movendo, e eu vejo que poderia ter ganho mais.
Outra vez, digo a mim mesmo para manter a posição, deixar o lucro correr, mas o mercado vira de repente, e o lucro desaparece instantaneamente, e aí começo a me arrepender, culpando minha ganância.

Essa sensação, acredito que quem negocia ações, futuros ou câmbio também conhece bem.
Quando você compra em uma baixa relativa e o preço sobe para uma boa região, o mercado começa a ajustar, e você fica em um dilema: sair ou manter?
Vários sons aparecem ao seu redor, ninguém consegue explicar claramente o que fazer.
Se sair e o preço subir de novo, você se arrepende batendo na própria perna;
se não sair e o preço cair mais, começa a se culpar por ser ganancioso.

Na verdade, muitos investidores de varejo caem nesse ciclo estranho, que nada mais é do que uma versão do "conselheiro de armário" após o fato.
Mesmo se fosse possível fazer tudo de novo, é difícil julgar com precisão quando é o momento de ser ganancioso ou com medo, ou inverter essa lógica, porque no mercado as pessoas geralmente estão nervosas e incapazes de pensar racionalmente.
Na negociação, ou você é excessivamente ganancioso, ou excessivamente medroso, e no final acaba se prejudicando, tudo por falta de controle psicológico.

Percebo que os traders que fracassam geralmente apresentam quatro comportamentos típicos.
O primeiro é pegar um lucro e sair, ou fechar a posição assim que há uma pequena perda, impulsionados pelo medo.
O segundo é aumentar a posição contra a tendência, mesmo sabendo que está com prejuízo, com esperança de reversão, mas geralmente acaba perdendo ainda mais.
O terceiro é seguir a massa cegamente, comprando em alta e vendendo em baixa, sem um plano definido.
O quarto é operar com uma grande quantidade de capital de uma só vez, apostando tudo.

Os dois primeiros são dominados pelo medo, os dois últimos pela ganância.
A ganância faz você não resistir a comprar quando sobe, ou vender desesperadamente quando cai.
Às vezes, essa estratégia dá sorte e você ganha, mas na maioria das vezes acaba sofrendo perdas significativas.

A solução real é bem simples: construir um sistema de negociação completo.
Esse sistema deve ter regras claras de entrada e saída, alinhadas com a lógica de "cortar perdas e deixar os lucros correrem", e uma gestão de capital rigorosa.
Se você seguir essas regras com disciplina, conseguirá superar bem a ganância e o medo.

Curiosamente, a sociedade humana está em constante evolução: da civilização agrícola à industrial, e agora à era da informação, a vida material ficou cada vez mais rica, a tecnologia avança rapidamente, mas uma coisa nunca evoluiu: a natureza humana.
Porém, o indivíduo pode evoluir.
Aqueles mestres em negociação profissional, por exemplo, vencem o medo e a ganância através de prática constante e reflexão, tornando-se vencedores no mercado.
E a maioria dos traders passa a vida lutando contra suas próprias fraquezas humanas.

Já que a natureza humana não mudou em milhares de anos, podemos pensar de forma inversa.
Usando algumas ferramentas de análise para entender a mentalidade geral dos investidores no mercado, e perceber o ritmo de ganância e medo dos outros, podemos reduzir melhor nossos riscos.

No final, o investidor deve sempre respeitar o mercado, encará-lo com racionalidade, e planejar formas de superar suas fraquezas humanas.
Dentro de um escopo que seja familiar e controlável, deve continuamente aprimorar seu entendimento de negociação.
Essa é a única maneira de sobreviver a longo prazo.