Feriado do Dia do Trabalho! Por favor, atenção! Aviso de emergência para 250 milhões de investidores: Acabaram de surgir duas notícias bombásticas no mercado externo, sem rodeios, indo direto ao ponto:

1、No segundo trimestre fiscal de 2026 da Apple, apresentou um desempenho impressionante: receita de 111,2 bilhões de dólares, aumento de 17% em relação ao ano anterior, acima da expectativa dos analistas de 109,7 bilhões de dólares; lucro por ação diluído de 2,01 dólares, aumento de 22%, também superior à previsão de 1,96 dólares.
Este resultado acima do esperado não é devido a "um produto de sucesso isolado", mas ao resultado de múltiplas frentes de crescimento, sendo o iPhone ainda o principal motor, com receita de 56,99 bilhões de dólares, aumento de 22%. Os serviços continuam a crescer, com receita de 30,98 bilhões de dólares, aumento de 16%, acima da expectativa de 30,39 bilhões de dólares. Mac, iPad e dispositivos vestíveis também superaram as expectativas em todas as linhas. A margem bruta disparou para 49,3%, enquanto o mercado previa apenas 48,4%, indicando que a capacidade de precificação e o controle de custos da Apple permanecem de alto nível. A performance na Grande China foi especialmente destacada, com receita de 20,497 bilhões de dólares, aumento de 28% ano a ano, dissipando preocupações de mercado sobre a fraqueza do mercado chinês.
Mais importante ainda, esses resultados foram alcançados antes de a Apple fazer grandes movimentos no campo da IA. No início deste trimestre, a Apple anunciou uma parceria com o Google para integrar o grande modelo Gemini AI ao Siri, oferecendo suporte técnico. O novo CEO, John Ternus, já declarou claramente que a IA é uma das principais estratégias futuras, o que significa que a "carta de IA" da Apple ainda não foi totalmente jogada, deixando espaço para mais possibilidades.
2、O relatório financeiro do Google foi ainda mais impressionante: a IA finalmente saiu do estágio de "queimar dinheiro" para "gerar lucros". Lucro por ação ajustado (Non-GAAP) de 5,11 dólares, enquanto a expectativa do mercado era de apenas 2,62-2,63 dólares, quase dobrando.
Se o relatório da Apple é "estável e em crescimento", então o primeiro trimestre de 2026 da Alphabet, controladora do Google, foi uma "super surpresa": na coletiva de resultados, as ações subiram quase 10% durante o dia, e o valor de mercado aumentou cerca de 421 bilhões de dólares, a segunda maior alta diária da história. O destaque do trimestre foi o Google Cloud: receita de 20,03 bilhões de dólares, um aumento de 63% em relação ao ano anterior, atingindo o maior crescimento desde que o setor foi divulgado separadamente em 2020, muito acima da expectativa de 50%. A margem de lucro do cloud melhorou significativamente, com lucro operacional de 6,6 bilhões de dólares, triplicando em relação ao ano anterior, e a margem de lucro subiu de cerca de 10% no ano passado para 32,9%, aproximando-se rapidamente da AWS da Amazon, que está em torno de 38%. O negócio de busca não foi "consumido" pela IA, ao contrário, foi ampliado por ela, com receita de 60,4 bilhões de dólares, aumento de 19%, e volume de consultas atingindo recordes históricos. Antes, o mercado temia que a IA generativa pudesse dividir o tráfego de busca tradicional, mas os dados do Google mostram que as novas experiências de IA, como visão geral e modos de IA, não só não reduziram o fluxo, como também impulsionaram mais uso.
3、Uma reflexão calma e comparativa
As ações de tecnologia nos EUA têm sustentação fundamental, isso é um fato que devemos reconhecer. Os resultados acima da expectativa da Google e da Apple nesta rodada nos dizem: o que realmente atrai o capital global nunca são conceitos ou histórias, mas a capacidade concreta de gerar lucros. A Google investiu pesadamente em infraestrutura de IA, o que gerou ansiedade no mercado financeiro, mas esses resultados mostram que a IA já deixou de ser um centro de custos para se tornar um motor de crescimento, e um motor acelerador.
A Apple, mesmo sem ter lançado sua "carta de IA", conseguiu crescer em dois dígitos com uma combinação de hardware e serviços, demonstrando a forte vantagem competitiva de sua liderança em eletrônicos de consumo. Com a chegada oficial do novo CEO, Ternus, a estratégia de IA da Apple será um foco importante na próxima fase — a parceria com Gemini do Google é apenas o primeiro passo, e os avanços em iPhone dobrável, chips de IA, ecossistema Vision Pro e outros podem se tornar novos catalisadores.
No mercado de ações da China, o setor de nova economia também apresenta desempenho, mas sua participação ainda é relativamente pequena, e sua contribuição para o índice geral é fraca. A diferença na capacidade de lucro e na competitividade global entre as empresas chinesas e as americanas é objetiva. Essa é a razão fundamental pela qual os fundos globais preferem investir nas gigantes de tecnologia dos EUA, enquanto permanecem mais cautelosos com Ações e Hang Seng. Aprender a seguir uma tendência de "crescimento lento" no mercado americano não é algo que acontece da noite para o dia; é preciso que as empresas tenham capacidade de lucro contínuo e que o sistema seja aprimorado gradualmente. Claro, o modelo de busca de lucro extremo das ações americanas também pode ampliar a desigualdade de renda, e não necessariamente devemos copiar tudo. O que é mais provável de acontecer na China é uma busca por equilíbrio entre múltiplos objetivos.