Sobre o corte de juros do FOMC, surgiram movimentos interessantes. O senhor Milan, membro do Federal Reserve, demonstra tendência a apoiar três cortes de juros neste ano, embora toda a equipe do FOMC esteja considerando a possibilidade de até quatro cortes. Na prática, é mais provável que os cortes fiquem em torno de três durante o restante do ano.

Desde antes da guerra, os componentes básicos da inflação têm sido uma questão difícil para o Fed. Agora, a expectativa de que os preços de bens essenciais e a inflação residencial continuem a cair é uma notícia relativamente positiva. Acredita-se também que, daqui a um ano, o PCE de 12 meses possa se estabilizar próximo da meta de 2%.

A avaliação predominante é de que o choque de energia não trouxe mudanças significativas na perspectiva de inflação para os próximos 12 a 18 meses em comparação com antes da guerra. Não há sinais de uma "espiral de salários e preços" em andamento, e as expectativas de inflação de longo prazo permanecem estáveis, o que é importante. No entanto, a guerra certamente ampliou a distribuição de riscos em relação às previsões de linha de base. Ou seja, a incerteza em torno do cenário de cortes de juros do FOMC aumentou mais do que nunca. Como o mercado reagirá dependerá dos próximos indicadores econômicos, e esse continuará sendo um cenário de incerteza.