19 de abril, o mercado de criptomoedas enfrentou uma forte volatilidade. Até às 15h35, horário de Pequim, o Bitcoin caiu 2,67%, cotado a US$74.950, perdendo o suporte crucial de US$75.000; o Ethereum caiu mais de 4%, abaixo de US$2.300, enquanto moedas principais como SOL, XRP também caíram mais de 3%. O mercado de alavancagem reagiu de forma ainda mais intensa, com mais de 200 mil traders liquidando posições em todo o mundo nas últimas 24 horas, totalizando um valor de liquidação de US$317 milhões. Antes da rápida reversão do mercado, o Bitcoin chegou a ultrapassar US$78.000 em 17 e 18 de abril, atingindo o nível mais alto desde fevereiro.

Um, o fator central por trás da queda abrupta: geopolítica

Nesta semana, as oscilações do Bitcoin foram quase totalmente influenciadas pela situação no Estreito de Hormuz. Em 18 de abril, o Irã anunciou o bloqueio do Estreito de Hormuz, alegando que os EUA e Israel não cumpriram promessas de cessar-fogo; no dia seguinte, as Forças de Defesa de Israel atacaram grupos armados no sul do Líbano, elevando rapidamente o risco de escalada do conflito. O sentimento de避险 se espalhou rapidamente, e as criptomoedas, como ativos de alta volatilidade e alavancagem, foram priorizadas na venda. Curiosamente, notícias revelaram que o Irã começou a usar Bitcoin para pagar pelo transporte de petróleo, mas stablecoins continuam sendo o principal meio de transferência de fundos.

Dois, instituições e políticas: correntes ocultas de suporte de longo prazo

Apesar da pressão de curto prazo, as compras institucionais de médio e longo prazo permanecem sólidas. Na semana passada, o fluxo líquido de cerca de US$9,96 bilhões em ETFs de Bitcoin à vista, impulsionado pela melhora na situação geopolítica, marcou o melhor desempenho semanal em três meses, com o total de ativos ultrapassando US$101 bilhões. A maior gestora global, BlackRock, continuou aumentando suas posições, comprando sozinho US$81 milhões em Bitcoin em 17 de abril (aproximadamente 1.009 moedas). A MicroStrategy já detém cerca de 780 mil BTC, e análises da Coinbase indicam que suas compras contínuas têm um efeito de restrição na liquidez de mercado, muito além das expectativas. No âmbito político, o governo dos EUA confirmou que divulgará, nos próximos dois meses, um plano estratégico de reserva de Bitcoin, usando BTC confiscados pelo governo para criar um fundo de reserva, o que pode aumentar significativamente a legitimidade e influência internacional do Bitcoin. Além disso, o Goldman Sachs apresentou, em 14 de abril, um pedido de ETF de Bitcoin com prêmio de preço, planejando oferecer aos investidores retornos mensais por meio de estratégias de opções.

Três, mudanças silenciosas no ambiente regulatório

Desde abril, sinais do regulador também merecem atenção: o Japão aprovou a inclusão formal de ativos digitais na categoria de instrumentos financeiros; o ministro das Finanças da França pediu maior uso de stablecoins em euros e promoveu a tokenização de depósitos; enquanto o parlamento polonês não vetou a rejeição do projeto de lei de regulamentação de criptomoedas pelo presidente. O Departamento do Tesouro dos EUA, via OFAC, já sancionou 518 endereços de Bitcoin. No geral, os principais países estão gradualmente mudando sua postura de rejeição total para incorporar as criptomoedas em seus quadros regulatórios.

Quatro, análise técnica e perspectivas gerais

Dados on-chain mostram que, após ultrapassar US$78.000, o Bitcoin teve uma média de lucro realizado de apenas US$3,915 milhões no dia seguinte, abaixo do nível de US$76.000 atingido em 14 de abril — a divergência entre "movimento de preço" e "lucro realizado" geralmente indica que a demanda não consegue sustentar mais realizações de lucro, sugerindo que o pico de uma recuperação pode ter sido atingido. No aspecto técnico, o Bitcoin já quebrou decisivamente as zonas de suporte de US$86.000 a US$88.000, demonstrando fraqueza geral. Quanto aos mineradores, as mineradoras listadas venderam mais de 32 mil BTC no primeiro trimestre de 2026, um número que já supera o total de todo o ano de 2025, devido à queda do preço do hash após o halving, reduzindo drasticamente a lucratividade da mineração.

A recente movimentação do Bitcoin continua sendo impulsionada principalmente pelas notícias sobre o Estreito de Hormuz, com a direção quase toda definida por eventos geopolíticos. O mercado está sendo pressionado por duas forças: a volatilidade de curto prazo causada pela política e a sustentação estrutural proporcionada por compras institucionais e a clarificação regulatória. No curto prazo, US$76.000 é um nível-chave; manter essa linha de suporte será decisivo para a direção futura, além de se estar atento ao risco de maior volatilidade durante fins de semana com baixa liquidez. No médio prazo, o fluxo de fundos para ETFs, a tendência de tokenização e a implementação de quadros regulatórios continuam sendo variáveis de maior relevância.