Acabei de ficar por dentro do que está acontecendo com as ações de IA agora, e há algo que vale a pena prestar atenção. Estamos alguns meses em 2026 e a narrativa sobre IA mudou bastante em relação ao ano passado.

Na semana passada, eu estava analisando alguns dados sobre o sentimento de investidores em IA, e está bastante otimista. Nove em cada dez investidores planejam manter ou aumentar suas posições em IA neste ano. Isso é significativo. Mas aqui está o que é interessante - nem todos os investimentos em IA são iguais, e acho que a maioria das pessoas está deixando passar onde estão as verdadeiras oportunidades.

Deixe-me explicar o que estou vendo. As ações de chips estão silenciosamente se tornando a melhor ação de IA para comprar hoje nesse espaço, e nem de longe é uma competição. Aqui está o porquê: as empresas de infraestrutura de IA, como CoreWeave e Nebius, recuaram bastante de seus picos. São empresas que gastam bilhões para construir data centers, e ainda não são lucrativas. O risco de depreciação também é brutal - toda vez que a tecnologia GPU é atualizada, seu hardware caro fica menos valioso. A Oracle tentou entrar nesse jogo e acabou ficando com fluxo de caixa negativo.

Compare isso com as empresas de semicondutores. A demanda por chips de IA está esmagando a oferta neste momento. Os fabricantes de chips não têm nenhum desses riscos de infraestrutura. Margens melhores, demanda comprovada, e aqui está o mais importante - quando os data centers precisam renovar seu estoque de GPUs mais rapidamente por causa de atualizações, adivinha quem sai ganhando? Os fabricantes de chips. Essa dinâmica vai ficar ainda mais evidente à medida que avançamos em 2026.

Mas a verdadeira história que todo mundo está dormindo é sobre software. Todo esse desenvolvimento de infraestrutura só importa se impulsionar produtos de software reais. Pense bem - por que as empresas gastariam tanto em hardware se não planejassem gastar ainda mais em software?

A Palantir tem sido a vencedora óbvia aqui, apresentando crescimento sólido de receita e expansão de margem quase a cada trimestre desde 2023, após lançar sua plataforma de IA. A OpenAI acabou de atingir uma taxa de receita de mais de $20 bilhões, e a Anthropic está mirando $9 bilhões - quase o triplo do que tinham antes. Esses números são receitas reais, não projeções.

Mas aqui é onde eu acho que a melhor ação de IA para comprar hoje realmente está - nos nomes de software que têm sido ignorados e não receberam a atenção que merecem. A Appian está arrasando com automação de fluxo de trabalho, e sua plataforma de IA está ganhando tração séria. As ferramentas de análise digital da Amplitude, com agentes de IA integrados, estão ressoando. E a Figma - sim, a ação foi punida quando disseram que os lucros sofreriam um impacto pelos investimentos em IA, mas é exatamente esse tipo de empresa que pode te surpreender se executar bem.

As escolhas convencionais como Shopify e Salesforce são jogadas óbvias, mas essas empresas menores de software têm muito mais potencial se acertarem na transição para IA. É aí que estou procurando a melhor ação de IA para comprar hoje fora os nomes de mega-cap.

O que estou observando para o restante de 2026: as ações de chips continuando a ampliar sua liderança sobre as de infraestrutura, e as empresas de software começando a provar que realmente podem monetizar a IA. A bolha de infraestrutura já desinchou. Agora, o que importa é quais empresas de software conseguem transformar bilhões de gastos em retornos reais. Esse é o ponto de inflexão que estou esperando.