Tenho feito algumas pesquisas sobre ações de IA recentemente, e honestamente, a maioria das pessoas está vendo isso de forma errada. Todo mundo está obcecado em quem vence a corrida dos modelos de IA, mas a verdadeira oportunidade está nas empresas que constroem a infraestrutura que todos precisam. Pense bem - você precisa de servidores, redes, segurança, gerenciamento de dados. Essas são as jogadas de ferramentas e suprimentos que realmente têm durabilidade.

Deixe-me apresentar cinco empresas que acho que podem realmente gerar um patrimônio sério ao longo do tempo. Nenhuma delas é o nome óbvio que todo mundo está elogiando.

Primeiro, está a Super Micro Computer (SMCI). Elas são basicamente a espinha dorsal dos data centers de IA - construindo esses servidores densos em GPU e sistemas de resfriamento dos quais os hyperscalers realmente dependem. As ações caíram cerca de 40-50% no último ano, o que parece ruim até você perceber que a demanda final por infraestrutura de IA ainda é enorme. A gestão ainda projeta dezenas de bilhões em receita de servidores de IA. Essa é uma situação em que investidores pacientes podem comprar uma líder de infraestrutura com desconto enquanto a construção de vários anos ainda está no começo.

Depois, temos a Arista Networks (ANET). Modelos de IA não se movem sem mover quantidades absurdas de dados, e a Arista lida com isso com seus switches Ethernet e softwares de rede. Eles acabaram de reportar cerca de 28% de crescimento anual na receita, com vendas em 2025 atingindo aproximadamente 9 bilhões. Ainda mais interessante - eles estão aumentando a meta de rede de IA de 1,5 bilhão em 2025 para cerca de 2,75 bilhões em 2026. Se continuarem a crescer em dígitos duplos à medida que os clusters de IA aumentam, há um potencial real de geração de riqueza aqui.

A UiPath (PATH) é diferente - é uma plataforma de automação de fluxo de trabalho que silenciosamente se tornou uma jogada de IA. Começaram com automação de processos robóticos, mas agora estão adicionando IA generativa por cima, construindo robôs de software que realmente entendem documentos e acionam processos complexos. A tese é simples: a maioria das empresas não vai criar seus próprios agentes de IA do zero. Elas usarão fornecedores já integrados aos seus fluxos de trabalho. A UiPath pode ser esse fornecedor. Apesar de terem caído em porcentagens de dois dígitos no último ano, acho que a queda foi exagerada - foi impulsionada por expectativas de crescimento mais moderadas e uma venda mais ampla de softwares, não por algo fundamentalmente errado na história de automação deles.

A Qualys (QLYS) está no setor de cibersegurança, que está se tornando uma corrida própria de IA. Eles usam IA para realmente priorizar o que importa, ao invés de sobrecarregar as equipes de segurança com alertas. À medida que a IA se espalha, as superfícies de ataque se expandem, e a Qualys está posicionada para se beneficiar. As ações caíram mais de 13% no começo deste ano, com uma perspectiva fraca que projeta crescimento de 7-8% contra 10% em 2025. Acho que isso é temporário. A empresa tinha expectativas infladas desde o início, e agora a avaliação está realmente atraente.

Por último, temos a Teradata (TDC). Sim, é uma abordagem mais tradicional, mas eles se reconstruíram para a era da IA. Sua plataforma VantageCloud permite que empresas puxem dados de diferentes nuvens para um só lugar e executem modelos de IA com dados limpos e organizados. Antes que a IA funcione, a infraestrutura de dados precisa ser sólida. A Teradata está tentando ser essa camada central. Em fevereiro, eles arrasaram no lucro do quarto trimestre, com 421 milhões de receita, bem acima das estimativas, e as ações subiram até 42%. Mesmo após a alta, está sendo negociada por menos de 12 vezes o fluxo de caixa livre e cerca de 2 vezes as vendas. O mercado ainda a vê como subvalorizada.

O fio comum entre todas essas empresas de ações de IA é que elas não estão apostando em quem vence a corrida dos modelos. Elas estão apostando na infraestrutura que a suporta - resfriamento, redes, automação, segurança, gerenciamento de dados. É aí que vejo o potencial real de crescimento composto na próxima década.