Tenho observado o mercado de opções recentemente e há alguma atividade interessante em torno do Bitcoin. Parece que vários detentores de ETFs e empresas de tesouraria estão acumulando proteções, especificamente executando estratégias de reversão de risco em torno daquele nível $60k . Eles estão basicamente apostando forte que o BTC não vai romper por ali.

Para quem não está muito familiarizado com opções, uma reversão de risco é quando você protege a desvalorização comprando puts enquanto vende calls mais altas. É uma jogada clássica quando você está segurando posições pesadas, mas quer um seguro sem pagar um prêmio muito alto. O fato de estarmos vendo esse tipo de posicionamento sugere que dinheiro de verdade está nervoso com uma possível queda abaixo de $60k, mesmo com o BTC permanecendo nos níveis atuais.

Os dados da Deribit mostram que essa atividade de hedge tem aumentado, o que indica que as instituições não estão apenas preocupadas casualmente — elas estão ativamente reestruturando seus portfólios. As operações de reversão de risco são particularmente reveladoras porque não são baratas, então se estão fazendo isso, significa que levam a sério a proteção contra esse cenário de queda.

Não estou dizendo que $60k é uma resistência garantida ou algo assim, mas quando você vê esse tipo de hedge coordenado por meio de estratégias de reversão de risco, geralmente significa que o dinheiro inteligente está pensando no risco de cauda. Vale a pena ficar de olho na próxima movimentação.