Tenho pensado nisso recentemente — os títulos de dívida tornaram-se, de facto, interessantes outra vez depois de terem ficado na “berlinda” durante quase duas décadas.

Então, aqui está o que mudou. Após a crise de 2008, as taxas foram para praticamente zero e os títulos de dívida deixaram de ser uma fonte real de rendimento. Quando a Fed tentou aumentar as taxas em 2022, tudo foi destruído — os fundos ETF do mercado de obrigações total caíram bastante, alguns em 20%. Foi difícil. Mas agora? O cenário parece diferente. As taxas estabilizaram-se e, desta vez, estás a obter rendimentos significativos outra vez, sem assumir riscos malucos.

O Vanguard Total Bond Market ETF vale a pena ser considerado se quiseres uma exposição ampla a obrigações. Ele segue o Bloomberg US Aggregate Float Adjusted Index, o que significa que estás a obter uma mistura de obrigações do governo, obrigações corporativas e títulos hipotecários. Cerca de 68% é “governo” (Treasuries e MBS), o resto é maioritariamente corporativo. É, basicamente, um “balcão único” para o mercado de rendimento fixo, sem quaisquer inclinações estranhas.

O que gosto nesta abordagem é que se concentra em obrigações com classificação investment grade e maturidades de médio prazo. Evitas o risco de junk bonds e não estás a ser atingido pela sensibilidade às taxas de juros. É um meio-termo meio aborrecido — mas é precisamente esse o ponto. O rendimento de 4% é rendimento real, não um número de fantasia.

Com o momentum das ações a abrandar e o mercado de trabalho a mostrar algumas falhas, ter uma fatia do teu portefólio em algo como o total bond market etf faz mesmo sentido para equilibrar, especialmente se estiveres a ter muitas ações. Não é nada sexy, mas é uma diversificação sólida. Definitivamente vale a pena considerar se estiveres a fazer rebalanceamento.