Acabei de analisar o setor de energia e há algo interessante a acontecer com ações de petróleo de baixo valor neste momento. O WTI tem estado bastante volátil — atingiu uma mínima de seis meses por volta de $66/barril há pouco tempo, devido a preocupações com a procura nos EUA e na China, tensões comerciais e receios de excesso de oferta. A AIE revisou para baixo a previsão de crescimento da procura de petróleo para apenas 1,03 milhões de barris por dia. Bastante pessimista à primeira vista.

Mas aqui está o que chamou minha atenção: apesar da volatilidade e do sentimento cauteloso, há algumas jogadas realmente subvalorizadas no setor de energia que podem capitalizar essas oscilações. Estamos falando de ações de petróleo de baixo valor negociando abaixo de $5 - empresas com fundamentos sólidos e catalisadores de crescimento, não apenas apostas especulativas.

A Amplify Energy (AMPY) é uma que vale a pena acompanhar. Operam em Oklahoma, Sul da Califórnia, Texas e nas Montanhas Rochosas, com uma base de ativos diversificada que os ajuda a resistir às interrupções de preços. A fusão com as empresas do portfólio da Juniper Capital é significativa — adiciona 50 milhões de barris de reservas comprovadas e cerca de $614 milhões em avaliação PV-10. A gestão espera sinergias de custos importantes e aceleração do fluxo de caixa livre a partir de 2025. A ação está sendo negociada abaixo de $4, e a estimativa de consenso mostra um potencial de crescimento de lucros de 66,7%. Esse é o tipo de potencial de valorização que você busca em ações de petróleo de baixo valor.

A Nine Energy Service (NINE) é outro ponto de vista. Eles fornecem soluções de conclusão em bacias na América do Norte, com uma base de clientes de primeira linha. O que é interessante é a exposição ao gás natural — mais de 30% da receita vinculada às bacias de gás. Com a gestão esperando um ambiente de preços de gás mais favorável no futuro e expansão internacional com novas ferramentas, há um impulso real aqui. Negociando a $1,19 por ação, está definitivamente na zona de ações de baixo valor acessíveis.

Depois, temos a Harbour Energy (HBRIY). Esta é uma produtora upstream global que acabou de concluir a grande aquisição da Wintershall Dea em setembro de 2024. Triplicaram suas reservas, diversificaram as fontes de receita, e a produção deve passar de 258.000 boepd em 2024 para 450-475.000 boepd em 2025. Também reduziram os custos operacionais em 15% com o negócio. A $2,56 por ação, é um ponto de entrada razoável.

A questão com ações de petróleo de baixo valor é que elas vêm com volatilidade — essa é a natureza delas. Mas, se você busca empresas com fundamentos sólidos, catalisadores de crescimento e avaliações atraentes, esses três representam oportunidades que podem surgir quando o sentimento fica excessivamente negativo. O setor de energia sempre terá ciclos, e neste momento parece ser um daqueles momentos em que o mercado está precificando mais pessimismo do que os fundamentos realmente justificam.