Então, aqui está o que tem sido interessante na ação do mercado de criptomoedas de hoje - estamos a assistir a uma recuperação sólida apesar do aumento das tensões no Médio Oriente. O Bitcoin mantém-se em torno de $67.5K enquanto o Ethereum fica perto de $2.06K, e honestamente, o setor mais amplo de criptomoedas mostra uma força real com moedas como Near Protocol, Morpho, Virtuals Protocol e Jupiter a registarem ganhos sólidos.

O valor total de mercado de criptomoedas acabou de ultrapassar os $78 trilhões, o que levanta uma questão óbvia: por que é que as criptomoedas estão a subir quando o risco geopolítico deveria, teoricamente, estar a empurrar tudo para baixo? Bem, os mercados tradicionais estão a dar-nos uma pista. O Dow quase não reagiu, com apenas uma queda de 140 pontos, e o Nasdaq até virou positivo no final do dia. Mesmo o petróleo não disparou como todos previam - o Brent crude fechou a e o WTI a $73, bem abaixo dos níveis de mais de $100 que as pessoas antecipavam quando esta crise começou.

Acredito que o que está a acontecer aqui é basicamente o inverso do padrão clássico "comprar o rumor, vender a notícia". Os traders venderam criptomoedas antes da escalada, e agora que o choque imediato está refletido no mercado, estão a reentrar. O mercado também está a precificar outra coisa - há aparentemente uma probabilidade de 46% de um cessar-fogo até ao final de março, aumentando para 66% até abril. Essa narrativa de desescalada é obviamente otimista para ativos de risco.

Depois, temos o pano de fundo macroeconómico. Os dados do PMI de manufatura vieram mais fortes do que o esperado - vimos um aumento de 50.4 para 51 em fevereiro, de acordo com a S&P Global, com o ISM a mostrar uma mudança ainda maior, de 51.7 para 52.4. Esse tipo de resiliência económica é o que mantém a recuperação das criptomoedas a avançar.

O que realmente chamou a minha atenção, no entanto, foi a atividade das baleias. A MicroStrategy e outro grande acumulador continuaram a comprar na semana passada - estamos a falar de mais de 3.000 Bitcoin e mais de 50K Ethereum, apesar de ambas as empresas enfrentarem perdas significativas. Esse tipo de compra convicta por parte de instituições é difícil de ignorar.

Mas aqui está o ponto - devemos manter cautela quanto ao motivo pelo qual as criptomoedas estão a subir de forma tão dramática em tão pouco tempo. Há definitivamente a possibilidade de isto ser apenas um movimento de recuperação temporária antes de vermos mais volatilidade. A situação geopolítica continua fluida, e os mercados podem mudar de sentimento bastante rapidamente. Vale a pena ficar atento nos próximos dias para ver se esta recuperação tem pernas ou se é apenas um movimento de alívio temporário.