Estive a analisar algumas previsões antigas do mercado e deparei-me com algo surpreendente. Existe este trader, Andrew Kang, que tem sido consistentemente preciso nas suas previsões de mercado ao longo dos anos — estamos a falar de prever grandes quebras antes de acontecerem.

Kang cofundou a Mechanism Capital em 2020 e construiu um percurso impressionante. O que chamou a minha atenção foi a sua opinião sobre a situação do ETF de ETH. Enquanto todos estavam eufóricos com a aprovação, ele foi uma das poucas vozes a dizer para puxar o travão. A sua previsão específica? O ETH teria dificuldades em atrair capital institucional da mesma forma que o Bitcoin.

Aqui é que fica interessante. Andrew Kang previu que o ETH capturaria apenas cerca de 15% dos fluxos que o BTC recebeu do ETF. Ele estimava $500M para cerca de $1,5B em fluxos num período de seis meses. Avançando no tempo, isso foi basicamente o que aconteceu — os volumes do ETF despencaram após as primeiras semanas. A desconexão que ele identificou era real: as instituições não se interessam por staking, DeFi ou economia de validadores. Elas querem simplicidade e liquidez. O Bitcoin tem isso. O Ethereum não.

A sua previsão de preço de $2.400 para ETH? Quase acertou. O mercado caiu para esse nível após a aprovação do ETF. Agora, olhando de abril de 2026, o ETH está a negociar por volta de $2.050, e o raciocínio de Kang sobre os padrões de adoção institucional tem-se mantido bastante válido.

O que é interessante na abordagem de Andrew Kang é que ele separa a mecânica de mercado de curto prazo do potencial a longo prazo. Ele era pessimista em relação à narrativa imediata do ETH, mas ainda acreditava no papel eventual do Ethereum como camada de liquidação e plataforma de computação descentralizada. Através da Mechanism Capital, tem apoiado projetos como a 1INCH e Arbitrum, portanto, a convicção está lá — apenas com expectativas realistas quanto ao timing.

A lição mais ampla? Às vezes, a previsão contrária não é sobre estar errado no ativo em si. É sobre entender o que realmente impulsiona os fluxos de capital versus o que a comunidade faz hype. O percurso de Kang sugere que ele se tornou bastante bom em identificar essa diferença.