Acabei de analisar os resultados do Q4 da Uber e há bastante coisa interessante a destacar. Os números foram fortes - 14,37 mil milhões de dólares em receita, superando as expectativas em 50 milhões de dólares. O que chamou a minha atenção, no entanto, foi como o negócio de entregas agora praticamente sustenta a empresa.

O transporte de passageiros gerou 8,2 mil milhões de dólares, um aumento de 19% em relação ao ano anterior, o que é sólido. Mas as entregas? Essa área cresceu 30%, atingindo 4,9 mil milhões de dólares. Varejo de alimentos, parcerias com restaurantes através do OpenTable, integrações com Shopify — estão a construir algo muito além de simples pedidos de comida. A região EMEA foi, aparentemente, o verdadeiro motor de crescimento no último trimestre.

Agora, aqui é que fica interessante para as conversas sobre rendimento dos motoristas da Uber. A empresa está a apostar forte em veículos autónomos, mas Khosrowshahi foi bastante franco sobre uma coisa: motoristas manuais não vão desaparecer tão cedo. Na verdade, quando lançaram serviços autónomos em Atlanta e Austin, o volume total de viagens até acelerou para os motoristas tradicionais também. O mercado expandiu-se, em vez de cannibalizar a procura existente.

Estão a planear lançar transporte autónomo em até 15 cidades até ao final de 2026, incluindo Houston, Los Angeles, São Francisco, Londres, Munique, Hong Kong. Um cronograma audacioso. Mas Khosrowshahi também reconheceu a realidade — obstáculos regulatórios, limitações tecnológicas, desafios de adoção. A quota de veículos autónomos no transporte de passageiros pode permanecer mínima durante anos.

O que é interessante é como estão a diversificar as fontes de receita além do transporte. A assinatura Uber One está a impulsionar reservas repetidas, o negócio de publicidade está a crescer graças à integração de IA com o ChatGPT para descoberta. As reservas brutas atingiram 54,1 mil milhões de dólares, acima da estimativa de 53,1 mil milhões.

Para o primeiro trimestre de 2026, estão a orientar um crescimento de pelo menos 17% nas reservas brutas, esperando uma faixa entre 52 e 53,5 mil milhões de dólares. O impulso nas entregas parece imparável, e enquanto os veículos autónomos representam a narrativa de longo prazo, o dinheiro a curto prazo ainda vem das operações tradicionais de transporte e entregas. Se estiver a acompanhar o setor de plataformas, esta é definitivamente uma empresa em transição — ainda a gerar dinheiro a partir dos serviços principais, enquanto aposta forte em serviços autónomos e alimentados por IA.