O Bitcoin estabiliza-se, enquanto as altcoins sobem numa recuperação impulsionada pela liquidez.

O mercado cripto ensaiou uma recuperação na segunda-feira, com o bitcoin BTC$67,333.70 a subir 2,1% desde a meia-noite UTC e o ether (ETH) a acrescentar 3,1%. Os ganhos mais fortes verificaram-se no mercado de altcoins, com tokens como chiliz (CHZ), FET$0.2420 e optimism OP$0.1077 a registarem avanços de mais de 6%.

Apesar da melhoria do sentimento, os investidores continuaram inquietos, já que o conflito com o Irão entra na quinta semana. Embora o Paquistão tenha manifestado disponibilidade para acolher conversações de paz “significativas”, os mercados ainda não acreditam nisso. O Brent disparou para $108 por barril ao longo do fim de semana, sinalizando uma profunda desconfiança de que uma resolução esteja próxima. Estava a ser negociado nos valores baixos dos $70s antes do início das hostilidades.

Os futuros de ações dos EUA reagiram bem às declarações do Paquistão: os futuros do Nasdaq 100 e os futuros do S&P 500 avançaram ambos 0,25%, e o índice do dólar (DXY) manteve-se praticamente inalterado, nos 100,2 pontos.

O mercado cripto continua num movimento de baixa em prazos mais longos, caracterizado por uma série de máximos mais baixos e mínimos mais baixos que remonta a outubro. O bitcoin manteve-se na mesma faixa de negociação desde o início de fevereiro, falhando quer em romper acima de $75,000 a alta, quer em quebrar abaixo de $62,800 a baixa.

Posicionamento em derivados

• O crescimento do interesse em aberto nos futuros de bitcoin (OI) estagnou desde que atingiu um máximo de quase dois meses de 748.65 BTC no sábado. Quase-zero taxas de financiamento perpétuo e delta de volume cumulativo (CVD) negativo nas últimas 24 horas sugerem uma inclinação para posições bearish, curtas.
• O OI de BTC caiu de forma notória durante o ressalto do preço à vista a partir do mínimo da sessão asiática de cerca de $65,000. Mostra que a recuperação é em grande parte impulsionada pelo spot e ainda não conseguiu o apoio de traders com alavancagem.
• Na Bittfinex, o número de longos em BTC/USD atingiu o nível mais alto desde novembro de 2023. Historicamente, isto é um indicador contrário, coincidindo com quedas de preço.
• O OI na maioria dos principais tokens, incluindo XRP, ETH, DOGE e SOL, manteve-se amplamente estável ao longo das últimas 24 horas.
• AVAX e LTC destacam-se com ganhos percentuais de dois dígitos no OI dos futuros, um sinal de entradas de capital. No entanto, a maioria dessas entradas parece estar associada a apostas bearish, como indicam os seus CVDs negativos.
• O índice de volatilidade implícita de 30 dias do bitcoin volta a estar sob pressão, ao cair para perto de 55% depois de ter atingido 58% ao longo do fim de semana. No geral, o índice continua a indicar tranquilidade no mercado, apesar da turbulência nos mercados tradicionais causada pela guerra no Irão. O índice de volatilidade do ether sugere o mesmo.
• Na Deribit, os puts de BTC e ETH continuam a custar mais do que as calls em todos os prazos, sinal de preocupações persistentes com a desvantagem. A gama do dealer é predominantemente negativa entre $65,000 e $70,000, o que significa que os dealers poderiam comprar a baixo e vender a alto, potencialmente mantendo os preços limitados a uma faixa.

Conversa sobre tokens

• O CoinDesk Memecoin Index (CDMEME) e o DeFi Select Index (DFX) foram os dois benchmarks com melhor desempenho na segunda-feira, subindo 2,8% e 2,2%, respetivamente, enquanto o CoinDesk 20 (CD20), dominado pelo bitcoin, acrescentou 1,5%.
• A força percecionada do mercado de altcoins pode ser atribuída à falta de liquidez generalizada no mercado. Quando os preços desabaram na sexta-feira, a quantidade de oferta nas bolsas superou a procura. Isto levou vários ativos a entrarem bem na zona de “sobrevendido”, uma vez que o movimento foi exagerado, conduzindo ao rally de alívio de hoje.
• Este vazio de liquidez tem assolado o mercado cripto desde outubro, quando um evento de liquidação de $19 mil milhões apagou a estrutura do mercado, deixando vários traders e market makers abandonados na sua esteira.
• Para quebrar esse ciclo, o bitcoin — a âncora do mercado — precisa de voltar a negociar acima de $80,000 e consolidar, o que significaria que os ganhos poderiam rodar para o mercado de altcoins mais especulativo, para estabelecer níveis macro de suporte.