Análise histórica dos ciclos de baixa do mercado de ações dos EUA

Encaminhar o Título Original 'Aprendendo com a História: Uma Revisão de 50 Anos dos Mercados de Urso do Mercado de Ações dos EUA e Principais Lições'

TL;DR

Sob as políticas comerciais extremas de Trump, o Russell e o Nasdaq entraram em mercados de baixa um após o outro; eu classifiquei as razões, declínios e pontos de virada de baixa-alta para o mercado de ações dos EUA que experimentou cada mercado de baixa (mais de 20% do ponto mais alto) nos últimos 50 anos.

1. Mercado de Urso de 1973-1974
   Período: Janeiro de 1973 a Outubro de 1974
   Declínio: aproximadamente -48% (S&P 500)
   Motivo:
   Crise do petróleo (primeira crise do petróleo, embargo da OPEP de 1973)
   Alta inflação + estagflação
   Aperto da política monetária do Fed, escândalo da administração Nixon ("Watergate")
   Ponto de Virada de Urso-Touro: os preços do petróleo se estabilizam, o Federal Reserve suaviza a política monetária e o Presidente Ford assume o cargo

2. Mercado Baixista de 1980-1982
   Tempo: Novembro de 1980 – Agosto de 1982
   Declínio: aproximadamente -27%
   Motivo:
   O Presidente Paul Volcker eleva as taxas de juros de forma agressiva para conter a inflação, com a taxa de fundos federais subindo para 20%
   Economia em profunda recessão
   Alto desemprego e lucros corporativos em declínio
   Ponto de Virada de Urso-Touro: O Fed começa a cortar as taxas de juros e a inflação atinge o pico (agosto de 1982)

3. “Segunda-feira Negra” de 1987
   Tempo: agosto de 1987 - dezembro de 1987
   Declínio: aproximadamente -34% (S&P 500)
   Motivo:
   Negociação programática automatizada (seguro de carteira)
   Venda técnica acionada
   Preocupações com a alta das taxas de juros e o déficit comercial
   As flutuações do dólar americano estão ligadas aos mercados globais
   Ponto de virada de urso-touro: O Federal Reserve injetou rapidamente liquidez e interveio no mercado novamente

4. Recessão de 1990 Mercado Baixista
   Tempo: Julho de 1990 - Outubro de 1990
   Declínio: Cerca de -20%
   Motivo:
   A primeira Guerra do Golfo desencadeou um aumento nos preços do petróleo
   EUA entra em uma recessão leve
   Crise imobiliária comercial + restrição de crédito bancário
   Ponto de Virada de Baixa-Alta: Após o início da Guerra do Golfo, as expectativas de mercado se tornaram otimistas (vitória rápida)

5. Estouro da Bolha Tecnológica de 2000-2002
   Tempo: março de 2000 a outubro de 2002
   Declínio: aproximadamente -49% (S&P 500), Nasdaq excedeu -78%
   Motivo:
   A bolha de avaliação de ações de tecnologia da Internet estoura
   Os ataques terroristas de 11 de setembro de 2001 trouxeram incerteza
   Declínio nos lucros corporativos e crise de confiança
   Ponto de Virada do Mercado de Alta e Baixa: redefinição de valuation do Nasdaq concluída, Fed continua a cortar as taxas de juros

6. Crise Financeira Global de 2007-2009
   Tempo: Outubro de 2007 - Março de 2009
   Declínio: aproximadamente -57% (S&P 500)
   Motivo:
   Estouro da bolha imobiliária
   Crise dos subprimes → Falência do Lehman Brothers
   Congelamento global de crédito, crise bancária, Fed obrigado a resgatar
   Ponto de virada de urso-touro: o início do QE1 do Fed + estímulo fiscal em março de 2009

7. Mercado de Urso de 2018
   Tempo: Outubro de 2018 – Dezembro de 2018 (primeiro mandato de Trump)
   Declínio: Cerca de -34%
   Motivo:
   Trump intensificou a guerra comercial sino-americana, o Federal Reserve elevou as taxas de juros quatro vezes naquele ano, e a Casa Branca e o Fed estavam em conflito
   Ponto de Virada de Urso-Touro: O Fed torna-se dovish em janeiro de 2019, pausando as altas de juros e sinalizando uma política mais flexível

8. Mercado de Urso Epidêmico de 2020
   Tempo: fevereiro de 2020 - março de 2020 (o mercado de baixa mais rápido da história)
   Declínio: Cerca de -34%
   Motivo:
   Surto de COVID-19 desencadeia bloqueio econômico global
   Disrupção na cadeia de abastecimento + paralisação de negócios
   Venda de pânico + atraso inicial da política
   Ponto de virada do mercado de ursos e touros: O QE ilimitado do Federal Reserve + Projeto de Lei de Alívio Fiscal foi introduzido em 23 de março de 2020

9. Mercado de Urso para Aumento da Taxa de Juros em 2022
   Tempo: Janeiro de 2022 – Outubro de 2022
   Declínio: S&P -27%
   Motivo:
   Alta inflação (IPC tão alta quanto 9.1%)
   O Federal Reserve aumentou significativamente as taxas de juros (a taxa de juros de referência subiu de 0 para mais de 4,5%)
   Avaliações de ações de tecnologia comprimem, rendimentos de títulos disparam
   Ponto de virada do mercado de alta e baixa: o IPC caiu em outubro, o Fed deu a entender que irá reduzir o ritmo de aumentos das taxas de juros (T4 2022), o Silicon Valley Bank faliu

Resuma:

1. Este mercado de urso compartilha semelhanças com os dois mercados de urso durante a presidência de Trump - todos foram "ursos rápidos", e ambos os anteriores terminaram com um ressalto em V.
2. Um ponto de virada "evento" geralmente é necessário para marcar o fundo de um mercado de baixa.

Resposta:

1. Evite alavancagem durante o lado esquerdo da queda.
2. Garanta que sua carteira possa suportar uma queda de 57% no S&P 500 (o que seria mais 40% dos níveis atuais) sem acionar uma chamada de margem.
3. Mantenha a calma durante as primeiras fases da queda, compre gradualmente em lotes e fique apenas com fundos de índice.
4. Prepare capital facilmente disponível para implantar no lado certo da curva (ou seja, após sinais de recuperação).
5. Do lado direito, aguarde pacientemente por um ponto de viragem 'evento' e confirmação por meio de sinais técnicos antes de comprar.

Importantes "eventos" ou "sinais":

1. Um possível atraso de Trump na implementação de tarifas retaliatórias adicionais - 30% de chance na próxima semana.

2. Uma resposta oficial da UE sobre tarifas retaliatórias - 50% de chance na próxima semana, potencialmente alinhando-se com as concessões do Reino Unido e do Sudeste Asiático.

3. Escalada ou alívio adicional das tarifas EUA-China - esperado entre 7 a 15 de abril. O interesse de Trump no TikTok sugere que as negociações são prováveis.

4. Movimentos de mercado de Buffett - procure sinais na reunião de acionistas da Berkshire Hathaway em 3 de maio.

5. A posição do Federal Reserve sobre a intervenção - improvável a curto prazo, mas se as condições piorarem, a ação é possível entre maio e junho.

Se eventos negativos ocorrerem, continue a esperar. Se eventos positivos se desdobrarem, considere aumentar suas posições.

A base da força americana — em tecnologia, poder militar e domínio do dólar — não pode ser desfeita por quatro anos de Trump. Todo grande mercado em baixa esconde ótimas oportunidades. A chave é sobreviver primeiro, depois esperar pacientemente pelo momento perfeito para agir.

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