SpaceX a absorbé xAI avec une valorisation combinée de 1,25 billions de dollars. Voici ce que cela signifie pour l'IPO à venir.

2026 s’annonce comme une grande année dans tout l’empire d’Elon Musk. Il y a juste un mois, il a fusionné xAI — qui détient aussi X (anciennement Twitter) — avec SpaceX. Oui, l’homme aime la lettre X. Désormais, Musk et l’équipe de SpaceX prévoient la plus grande introduction en bourse (IPO) de l’histoire.

SpaceX a fusionné avec xAI avec une valorisation de 1,25 trillion de dollars. Voici ce que cela signifie pour l’IPO à venir, et si les investisseurs devraient profiter de l’engouement et acheter des actions de cette entreprise de voyages spatiaux.

Mettre en place la valorisation

En février, SpaceX et xAI ont surpris le monde financier en finalisant une fusion rapide, probablement menée vite car les deux sociétés sont contrôlées par Elon Musk et d’autres personnes proches de lui. Cette fusion a valorisé SpaceX à environ 1 trillion de dollars et xAI à 250 milliards de dollars, leur donnant une valeur combinée de 1,25 trillion de dollars.

Même si les investisseurs peuvent débattre de la valeur réelle de ces entreprises, un objectif de la fusion était de préparer le terrain pour l’IPO à venir de SpaceX. L’entreprise vise une mise en bourse avec une capitalisation boursière de 1,75 trillion de dollars ou plus. Cette valorisation sera analysée de façon plus approfondie une fois que ses résultats financiers seront inclus dans un dépôt S-1, mais aujourd’hui, ce sont les derniers chiffres que les journalistes rapportent.

Les investisseurs verront probablement cette valorisation revue à la hausse à 1,75 trillion de dollars d’un bien meilleur œil que la valorisation précédente de 1,25 trillion de dollars, ainsi que que la valorisation individuelle de SpaceX en juillet 2025, à 400 milliards de dollars. Il reste à déterminer si SpaceX parviendra à lever des fonds à hauteur de 1,75 trillion de dollars, mais c’est précisément l’objectif. L’entreprise veut aussi lever le plus gros montant de capitaux de l’histoire pour une IPO, entre 40 milliards de dollars et 80 milliards de dollars, selon les informations les plus récentes.

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Les investisseurs doivent-ils entrer dès l’IPO ?

C’est une grande année qui s’annonce pour SpaceX, et les investisseurs seront probablement ravis d’acheter l’action. Musk veut affecter une large part des produits de l’IPO aux investisseurs particuliers, ce qui devrait encore alimenter l’effervescence sur les marchés des capitaux.

Cependant, même si vous pensez que SpaceX est une entreprise prometteuse, l’action se négociera probablement à une valorisation très élevée si sa capitalisation boursière atteint 1,75 trillion de dollars. SpaceX a déclaré un chiffre d’affaires de 16 milliards de dollars en 2025. Même en ajoutant un peu de revenus provenant de xAI, l’activité n’aurait probablement pas fait beaucoup plus de 20 milliards de dollars de chiffre d’affaires l’an dernier. Cela donnerait à l’action une valorisation extrême et signifierait vraisemblablement de mauvais rendements à venir sur la prochaine décennie, même si l’entreprise connaît une croissance rapide.

Comme pour la plupart des IPO, il est judicieux d’éviter d’acheter SpaceX lors de ses débuts sur le marché. Restez patient et gardez-la sur votre liste de surveillance.