Seabad Kelimpahan: Super Siklus AI $700 Miliar

Di episode Motley Fool Money ini, analis Motley Fool Rachel Warren berbincang dengan Chris Bradley, partner senior dan direktur McKinsey Global Institute, mengenai 75 tahun berikutnya, $700 miliar AI supercycle, dan mengapa dunia membutuhkan energi renaissance.

Untuk menangkap episode lengkap dari semua podcast gratis milik The Motley Fool, kunjungi pusat podcast kami. Saat Anda siap untuk berinvestasi, lihat daftar teratas 10 saham untuk dibeli ini.

Transkrip lengkap ada di bawah.

_ Podcast ini direkam pada Mar 29, 2026._

Chris Bradley: Dunia adalah piring petri ajaib dalam dua cara. Pertama, ukurannya benar-benar besar. Piring petri kami jauh lebih besar daripada yang kita kira. Lebih dari separuh aktivitas ekonomi dunia terjadi di area permukaannya yang jauh di bawah 1%. Yang kedua, piring petri kami ajaib karena ia tumbuh dari waktu ke waktu.

Mac Greer: Itu Chris Bradley, rekan penulis buku baru A Century of Plenty, sebuah kisah kemajuan untuk generasi mendatang. Saya produser Motley Fool Mac Greer. Kontributor Motley Fool Rachel Warren baru-baru ini berbicara dengan Bradley tentang 75 tahun berikutnya, matematika kelimpahan global, pergeseran menuju ekonomi fisik, AI Supercycle, dan mengapa dunia membutuhkan energy renaissance. Selamat menikmati.

Rachel Warren: Halo semuanya, dan selamat datang kembali di Motley Fool Conversations. Saya analis Motley Fool Rachel Warren, dan hari ini saya sangat senang menyambut Chris Bradley ke acara ini. Chris adalah partner senior di McKinsey dan Company. Ia menjabat sebagai direktur McKinsey Global Institute, tempat ia memimpin riset tentang isu ekonomi dan bisnis yang paling penting bagi perusahaan-perusahaan di dunia dan para pemimpin kebijakan. Chris membawa wawasan dari berbagai ragam industri dan pengalaman McKinsey lebih dari 25 tahun. Pekerjaan klien terbarunya mencakup perangkat lunak, media, perbankan, ritel, barang konsumsi kemasan, dan telekomunikasi.

Dengan McKinsey Global Institute, Chris memimpin riset tentang produktivitas dan pertumbuhan, industri masa depan, demografi, serta transisi energi. Chris juga merupakan co-author dari buku A Century of Plenty yang baru dirilis, sebuah kisah kemajuan untuk generasi mendatang. Buku ini adalah upaya riset besar dari McKinsey Global Institute. Buku ini mengulas kemajuan dari abad sebelumnya, apa yang mendorongnya, dan meneliti kemungkinan sebuah dunia yang berlimpah pada tahun 2100, di mana setiap orang hidup pada atau di atas tingkat kemakmuran yang hanya dinikmati oleh beberapa persen teratas saat ini. Banyak sekali hal yang bisa kita bicarakan, Chris, selamat datang di acara ini.

Chris Bradley: Luar biasa bisa ada di sini, Rachel.

Rachel Warren: Buku ini memaparkan tujuan yang sangat ambisius, gagasan bahwa setiap orang di Bumi bisa hidup pada standar saat ini seperti Swiss pada tahun 2100. Mungkin pertama-tama ceritakan kepada saya beberapa tema inti buku ini, lalu jika Anda bisa menjelaskan, apakah ada semacam uji stres atau katalis yang meyakinkan Anda bahwa tujuan ini secara fisik mungkin?

Chris Bradley: Luar biasa. Terima kasih, Rachel, Anda benar. Memang tampak ambisius di permukaan. Anda benar sepenuhnya, dan ini agak bertentangan dengan arus perasaan orang-orang tentang dunia saat ini. Namun kami memulainya dengan melihat ke belakang, dan kami memulai pada saat yang sama, McKinsey lahir sekitar tahun 1925 dan melihat apa yang terjadi pada dunia sejak saat itu. Kami melihat dunia yang meledak dengan pertumbuhan dengan cara yang belum pernah terjadi sebelumnya, dan ekonomi global sekarang sebenarnya 24 kali lebih besar dibandingkan tahun 1925. Jika kita berada pada tahun 1925, mencoba merencanakan dunia kita hari ini, kita akan berpikir terlalu kecil dan kita akan keliru. Tentu saja, kami melihat, bagaimana mesin itu bekerja? Tetapi itu membawa ke pertanyaan alami: jika cucu-cucu kita melakukan hal yang sama dan melihat kembali generasi kita, apakah mereka akan melihat plateau bagi umat manusia? Apakah mereka akan melihat depopulasi? Apakah mereka akan melihat puncak produktivitas? Apakah mereka akan melihat tidak ada lagi penemuan-penemuan besar? Apakah mereka akan melihat runtuhnya negara, atau apakah mereka akan melihat apa yang kita lakukan?

Kami memilih untuk membuktikan kasusnya. Bukan untuk membuktikan bahwa itu pasti terjadi, melainkan membuktikan kemungkinan, semacam bukti keberadaan bahwa kita bisa memiliki kelimpahan universal di dunia, dan tolok ukur yang kami pilih adalah bahwa setiap negara di dunia hidup pada standar Swiss, yang merupakan tempat yang cukup luar biasa. Mereka punya GDP per kapita, di atas 80.000. Model demokrasi yang menakjubkan. Indah. Mereka punya wilayah perkotaan, mereka punya wilayah alami, kereta berjalan tepat waktu. Beberapa orang menuduh saya, hei, Swiss agak membosankan. Maaf jika ada pendengar Swiss, itu tempat yang hebat. Tapi intinya, pada dunia saat ini, itu berarti sembilan juta orang, jadi 1 dari setiap 1.000 orang punya itu. Kami bertanya pada diri sendiri, bagaimana dengan 1 dari setiap 1.000 orang di ujung skala yang benar-benar lainnya, yaitu sebuah tempat bernama Burundi, tempat termiskin di dunia. Apa yang harus terjadi agar mereka bisa mencapai level Swiss, dan untuk Swiss tentu saja, kami tidak mau stagnasi di puncak. Itu akan mengerikan untuk terus tumbuh hanya 1,5%. Ternyata untuk melakukannya Anda butuh ekonomi global pada tahun 2100 yang 8,5 kali lebih besar. Kedengarannya sangat besar, kedengarannya gila, tetapi jika Anda melihat ke belakang, yang dimaksud hanyalah pertumbuhan ekonomi global harus 2,6% per tahun. Itulah kekuatan compounding. Mungkin harus 30 basis poin lebih cepat dibanding 50 tahun terakhir, mungkin 30.

Pada dasarnya, keajaiban masa depan berkaitan dengan mesin kemajuan yang kita miliki sekarang, yang terus berjalan. Kemajuan yang stabil itu, beberapa persen per tahun yang kita jadikan pegangan. Saya pikir Einstein berkata bahwa kekuatan paling besar dalam semua ilmu fisika adalah bunga berbunga atau semacam itu. Kekuatan beberapa persen per tahun itu yang bisa terus melesatkan. Tentu saja, lalu kita berkata, wah, dunia 8,5 kali lebih besar. Apa-apaan? Semua orang mengatakan, kita tidak punya cukup bahan. Lalu bagaimana dengan energi? Bagaimana dengan makanan? Bagaimana dengan iklim? Kami baru saja menyusuri semuanya dan secara sistematis membuktikan bahwa semuanya benar-benar mungkin, dan kenyataannya, satu-satunya celah yang kemungkinan besar kita miliki lebih tentang manusia dan politik kita daripada tentang fisika atau sains.

Rachel Warren: Gagasan bahwa ekonomi global harus tumbuh 8,5 kali ukuran saat ini, jadi dari sisi sumber daya, hambatan fisik paling signifikan Anda melihat di mana saat ini, dan dengan cara apa ini bisa diatasi agar tujuan itu tercapai pada tahun 2100?

Chris Bradley: Bagian yang sulit itu sebenarnya bukan yang sulit, kalau saya boleh bilang begitu. Hal-hal yang kita buat atau yang kita jatuhkan ke kaki, kami telusuri secara sistematis setiap komoditas. Anda memang butuh banyak hal, misalnya besi baja itu sesuatu yang sudah akrab bagi kita semua. Itu sudah ada sejak fajar umat manusia, tetapi pada saat ini, Anda dan saya punya 11 ton baja dalam kehidupan kita—di gedung-gedung kita, di jalan-jalan kita, di mobil-mobil kita, dan sebagainya. Namun seseorang yang mendengarkan di India akan punya 1 ton baja. Agar dunia sampai ke level itu, kita perlu jauh lebih banyak baja, dan di dunia yang melimpah, Anda dan saya kemungkinan akan punya sedikit lebih banyak baja. Akan ada mobil otonom yang melaju di sekitar, dan akan ada sedikit lebih banyak baja. Tapi untuk melakukan itu, kita hanya perlu membuat dua kali lebih banyak baja daripada yang kita buat dalam 100 tahun terakhir. Kita perlu menambah stok baja kita dua kali lagi. Kedengarannya banyak, tetapi ada hal yang sebenarnya, kami cek secara sistematis sumber dayanya, tetapi satu hal yang benar-benar penting adalah membuat buku ini benar dan memastikan cara berpikirnya benar. Jika Anda punya fixed mindset, atau jika Anda punya zero sum mindset di seluruh dunia, Anda akan salah sebagai investor. Anda akan salah sebagai manusia setiap kali.

Biarkan saya hidupkan itu dengan tembaga. Ini sesuatu yang kita bahas sekarang. Kita tahu ini begitu penting untuk elektrifikasi. Kita akan membutuhkan tembaga jauh lebih banyak, mungkin 8 kali lebih banyak tembaga. Kenyataannya sejak 1950, kita telah mengambil 800 juta ton tembaga. Kita menggunakan banyak tembaga. Kita pergi ke tempat penyimpanan tembaga seperti toples kue tembaga, kita mengambil banyak kue. Tapi inilah poinnya. Kita menambahkan 900 juta ton ke cadangan, jadi saat kita ada di toples tembaga, kue itu terus bertambah. Kita terus kembali lagi, tetapi isinya lebih penuh daripada saat kita mulai. Itulah yang perlu Anda pahami mengenai cara kerja dunia: agar dunia bisa berjalan, hal yang membuatnya berjalan adalah perbaikan. Bahkan, cadangan tembaga benar-benar berlipat dua kira-kira setiap 30 tahun. Kami cukup bagus menemukan cara—bayangkan tambang tembaga terbesar di dunia, Escondida, yang berada di Chili—yang bertahan jauh lebih lama dan punya tembaga jauh lebih banyak daripada yang diperkirakan siapa pun. Kenapa? Nah, kita menjadi lebih baik dalam menggali dan memprosesnya. Barang yang dulu kita kira ada di tumpukan limbah sekarang ada di rumah-rumah kita dan di mobil-mobil kita. Ini benar-benar hal yang luar biasa, dan hal yang membuat saya menyadarinya sejak awal dalam buku ini, tepat sebelum dirilis, saya melakukan presentasi latihan untuk sekelompok orang yang belum mengenal saya. Saya punya beberapa orang yang sangat pintar, dan saat saya melakukan pembicaraan ini, seseorang mengangkat tangan. Ia adalah seorang ilmuwan yang sangat terkemuka. Ia berkata, Chris, Anda tidak paham bagaimana sains bekerja. Saat Anda punya piring petri, Anda memasukkan kultur ke dalam piring petri, kultur itu tumbuh sangat cepat, dan Anda berkata, wow, lihat semua pertumbuhannya. Tetapi pada akhirnya, ia mencapai tepi piring petri dan berhenti tumbuh, dan itulah yang akan terjadi pada kita.

Saya tidak memikirkan responsnya saat itu juga, tapi sekarang saya punya responsnya, yaitu: ya, ini piring petri, tetapi dunia adalah piring petri ajaib dalam dua cara. Pertama, ukurannya benar-benar besar. Piring petri kami jauh lebih besar daripada yang kita kira. Lebih dari separuh aktivitas ekonomi dunia terjadi di area permukaan yang jauh lebih sedikit dari 1%, dan yang kedua, piring petri kami ajaib karena ia tumbuh dari waktu ke waktu. Ia tumbuh kira-kira 1 hingga 2% per tahun, lalu jika Anda compounding-kan, artinya piring petri itu tidak hanya sangat besar, tapi tepinya terus meluas. Sekarang, saya tidak bisa mengatakan bahwa itu akan berlangsung selamanya. Tentu saja, tidak ada yang bisa berlangsung selamanya. Tapi yang bisa kita katakan dengan cukup yakin adalah ini akan berjalan cukup lama untuk memungkinkan seluruh warga di planet Bumi mencapai tingkat kemakmuran yang tinggi. Itu sesuatu yang, menurut saya, seharusnya menjadi tujuan yang disepakati bersama.

ADVERTISEMENT: Mac Greer: Pernahkah Anda menatap dengan takjub Piramida Agung? Pernahkah Anda mengagumi wajah emas Tutankhamun atau menyanjung detail halus Ratu Nefertiti? Jika Anda pernah, Anda mungkin akan menyukai podcast sejarah Mesir. Setiap minggu, kami mengeksplorasi kisah-kisah tentang budaya kuno ini. Sejarah Mesir tersedia di mana pun Anda mendapatkan kebutuhan podcasting Anda. Ayo, biarkan saya perkenalkan Anda ke dunia Mesir kuno.

Rachel Warren: Jika ada seseorang yang mendengarkan ini sekarang, mereka adalah investor dengan horizon puluhan tahun, seperti apa dunia yang berlimpah itu? Titik-titik gesekan apa saja dan pendorong ekor (tailwinds) apa yang bisa membawa kita ke sana—yang tentu saja harus diperhatikan oleh para investor, serta juga manusia dan konsumen?

Chris Bradley: Ngomong-ngomong, investor—lucu juga—di buku kami, muncul superhero yang paling tidak mungkin, karena Anda tidak akan pernah melihat Mega Corp menjadi pahlawan dalam film Hollywood. Tetapi jika ada pahlawan dalam buku kami, lucunya, itu sebenarnya adalah perusahaan besar modern. Di sanalah semua R&D terjadi. Di sanalah investasi terjadi. Di sanalah upah tertinggi. Di sanalah modal manusia terjadi. Ia memfasilitasi sebagian besar perdagangan dunia terjadi melalui perusahaan-perusahaan yang sangat besar. Saat Anda berinvestasi dalam sistem kami dan Anda ikut bergabung dengan ratusan tahun orang-orang yang sudah belajar bahwa jika kita menggabungkan sumber daya, umat manusia bisa melakukan hal-hal yang benar-benar luar biasa. Anda ikut dalam perjalanan itu. Faktanya, analogi Capital 1 tentang bagaimana mesin kemajuan bekerja adalah bahwa Anda perlu landasan aturan dan hukum yang baik dan semuanya itu. Tanpa landasan tersebut, kami melihat dunia bisa benar-benar berantakan; Anda bisa melihat tempat seperti Venezuela atau Korea Utara. Pada landasan itu, hal yang menopang kemakmuran kita punya dua kaki: yaitu modal dan energi.

Yang tidak dipahami orang adalah betapa banyak modal yang dibutuhkan agar dunia bisa berjalan, dan betapa banyak energi juga. Dibanding pekerja per pekerja versus 1925, orang rata-rata di planet ini sekarang punya sembilan kali lebih banyak alat dan peralatan serta modal yang menyertainya, dan planet secara keseluruhan menggunakan 10 kali lebih banyak energi. Seperti apa dunia akan terlihat: dunia dengan banyak modal, banyak energi. Itu fakta dasarnya, tetapi tentu saja, hari ini sebagai investor, rasanya seperti perairan yang bergelombang. Kami melihat volatilitas ini; di satu sisi, Anda melihat neraca global benar-benar teregang. Saya pikir saat terakhir saya lihat, ekuitas AS 3,3 kali GDP, yang secara historis jumlah yang sangat tinggi. Tetapi bahkan dari sisi utang, kami belum pernah melihat sektor korporasi yang lebih berutang daripada yang kita punya di China. Kami belum pernah melihat sektor pemerintah yang lebih berutang daripada yang ada di Italia dan Jepang, dan sebentar lagi bahkan mungkin di AS. Juga di negara saya, salah satu sektor rumah tangga yang paling berutang dalam sejarah. Neraca mereka benar-benar penuh. Keseluruhan ini benar-benar hanya masuk akal jika kita bisa terus menjaga produktivitas.

Yang harus kami lakukan adalah buku ini semacam buku lucu, karena kami melihat ke belakang dalam waktu yang lama dan semuanya terlihat mudah. Anda bilang, ya, garis-garis itu naik semua. Anda melihat ke depan, lalu Anda bilang, ya, jika kita compounding selama satu periode, kita punya teknologinya, kita punya materialnya, dan sebagainya. Tetapi sekarang kita ada di sini, dan ini adalah masa kebingungan besar dan kebisingan. Kami harus menempatkan buku itu di sini, dan ada dua jenis kebisingan. Yang pertama adalah dunia telah berubah; di McKinsey Global Institute, kami mengatakan, kami sedang masuk era baru, dan dengan itu kami benar-benar memaksudkannya. Dunia yang semua orang—Anda dan saya, Rachel—tumbuh di dalamnya, dengan seluruh kehidupan kerja kita, adalah dunia yang terasa normal bagi kita, padahal sebenarnya tidak normal. Dunia itu terglobalisasi, memiliki Moore’s law. Semuanya tentang digitalisasi. Ada demografi yang bagus. Di AS, kami punya banyak energi; ada ledakan shale yang besar, dan kami punya modal berlimpah, uang murah, serta inflasi yang rendah. Itulah dunia kita.

Tiba-tiba seseorang mengganti kanal, dan TV kami menjadi statis dan berisik, dan kami bilang, oh, ada begitu banyak ketidakpastian, tetapi sebenarnya kita hanya perlu menempatkan diri pada kanal baru karena dunia sekarang multipolar. Ini bukan lagi tentang digitalisasi. Ini tentang humanisasi. Ini bukan lagi tentang hadiah demografis. Ini tentang beban demografis. Ini bukan lagi soal bahan bakar fosil. Ini akan semakin tentang elektrifikasi. Dan ini bukan lagi tentang uang murah yang mudah dari kejutan makroekonomi yang besar; ini akan kembali ke kerja keras, yang apa adanya, yakni mendorong pertumbuhan produktivitas. Kami harus menempatkan buku dalam konteks ini, dan sekarang jika Anda seorang investor, tidak apa-apa untuk mengatakan, akan bagus dalam 100 tahun, tetapi satu analogi yang saya gunakan adalah: jika Anda hidup 100 tahun lalu, sebenarnya tidak 100% jelas apakah Argentina taruhan yang lebih baik daripada AS. Kita bisa melihat ke belakang dan berkata, ya, S&P 500 melakukannya dengan sangat baik, tapi Anda harus tahu bahwa AS akan menang. Mudah untuk mengatakan, dalam jangka panjang, itu akan terjadi. Tetapi kita harus menavigasi periode ini untuk pandangan kita, dan pada akhirnya, optimis akan menang, tetapi di sepanjang jalan ada banyak kebisingan.

Rachel Warren: Saya ingin membicarakan sedikit lebih banyak tentang aspek produktivitas, tetapi juga infrastruktur fisik yang diperlukan untuk mencapai standar Swiss secara global. Akan ada jumlah pembangunan fisik yang sangat besar. Saya pikir hal seperti itu otomatis memunculkan pertanyaan: apakah kita akan masuk ke multi decade CapEx Supercycle di mana, misalnya, sektor industri dan material untuk waktu yang lama, setidaknya mengungguli perangkat lunak ringan? Apakah di situlah tren-tren itu bisa membawa kita?

Chris Bradley: Ini benar-benar poin yang menarik, bukan? Kita mulai mengatakan, orang-orang membicarakan lagi ekonomi fisik. Bahkan, di McKinsey Global Institute, kami senang melihat industri di persilangan makroekonomi. Yang kami temukan adalah kami punya sesuatu yang disebut arena industri atau arena kompetisi, karena pada setiap titik waktu, apa yang kami temukan dalam dunia modern ini adalah sekitar 10% dari pendapatan dunia mendorong semua penciptaan nilai. Di masa lalu, itu seperti perangkat lunak dan hal-hal seperti itu. Ke depan, kami mengidentifikasi 18 ruang yang menurut kami akan mendorong penciptaan nilai itu, dan sesuai poin Anda tentang investasi besar, pendorong bagi kami adalah industri-industri yang berlomba-lomba untuk investasi besar dalam kemampuan. Arena 18 ini mencakup sedikit kelanjutan digitalisasi. Tentu saja, hal paling panas saat ini adalah platform AI, yaitu perangkat lunak AI dan semikonduktor serta semua infrastruktur itu.

Tetapi yang paling melonjak dalam daftar kami adalah hal-hal dalam ekonomi fisik seperti robot, konstruksi modular, drone, serta hal-hal dalam ekonomi yang ter-elektrifikasi seperti energi nuklir—jelas sekali—kendaraan listrik dan baterai, dan hal-hal yang juga mengenai dunia fisik di sekitar ruang biologis, seperti yang sudah kita lihat ledakan teknologi kesehatan baru. Bahkan saat kita melihatnya, kita menyaksikan pergeseran menuju fisikalisasi; bagi saya cukup natural bahwa lapisan semikonduktor menjadi sangat kuat, akhirnya keluar dari batasnya, menginvasi dunia, dan kita melihatnya. Ketika orang mengatakan kepada saya, oh, AI itu hanya sebuah hal, saya bilang, apakah Anda tahu bahwa di San Francisco, Waymo sekarang adalah jalur nomor 2 bagi orang untuk mendapatkan transportasi, dan tidak ada pengemudinya. Tentu saja kita akan membahas AI karena ini adalah pergeseran yang sangat mendalam yang, menurut pandangan kami, luar biasa positif dan sebenarnya diperlukan.

Nah, tanpa AI, sebenarnya situasinya akan cukup suram karena kita juga mungkin membahas tantangan demografi. Tetapi jelas, membangun barang-barang akan benar-benar penting. Jika kita menelusuri, mengapa AS dan Eropa melambat produktivitasnya begitu banyak setelah GFC, analisis kami sebenarnya sederhana. Mereka kehilangan 2 poin investasi bersih terhadap GDP. Orang-orang berhenti berinvestasi. Lalu mengapa sekarang AS menunjukkan hasil produktivitas yang terasa tidak normal bagi kami? Mereka mungkin terasa normal bagi seseorang yang tumbuh dari tahun 90-an, tapi terasa tidak normal bagi kami sekarang karena ada lonjakan besar investasi.

Kita semua sudah melihat angkanya. Jika Anda gabungkan CapEx dan R&D dari tujuh pengeluaran terbesar di AI, itu seperti $700 miliar per tahun, dan saya pikir tahun depan bisa mendekati $1 triliun. Itu level negara. Itu seperti dua atau tiga CapEx Australia yang dijumlahkan. Itu dua atau tiga program Apollo setiap tahun. Jumlah investasi yang sangat besar itu terjadi. Dengan cara tertentu, hanya perusahaan-perusahaan itu akan menjelaskan mengapa Amerika berinvestasi lebih banyak daripada Eropa, karena kesenjangan investasi korporasi di Eropa dibanding Amerika yang menjelaskan mengapa pertumbuhan Eropa lebih lambat adalah sekitar $400 miliar per tahun. Ini angka-angka yang menggerakkan benua, dan kita melihatnya pertama kali terjadi di infrastruktur AI. Tetapi saat teknologi otomasi menyusup ke bagian ekonomi lainnya, kita akan melihat efek yang memantul ke seluruhnya. Pandangan kami adalah, kita seharusnya—mudah-mudahan—menuju ke siklus investasi yang lebih tinggi; saya tidak mengatakan lebih tinggi, saya maksudnya kembali ke cara dunia sebelumnya: kita membangun barang. Dengan cara tertentu, 15 tahun terakhir mungkin adalah anomali, dalam pengertian bahwa ketika China terus berinvestasi seperti gila, China berinvestasi lebih banyak dalam dolar daripada yang dilakukan AS, jauh lebih banyak—sekitar 25% lebih, dalam dolar. Jangan khawatir tentang PPP, dolar AS yang mana pun. China tidak berhenti berinvestasi, dan kita bisa melihat itu. Tetapi kita harus kembali ke mode normal, setidaknya di ekonomi OECD kita, yaitu menjadi pihak pembangun. Itu akan memerlukan pemulihan keyakinan kita pada pertumbuhan dan produktivitas.

Rachel Warren: Saya ingin meluangkan waktu untuk membahas domain kelayakan dan implikasi pasar di sini, dan saya ingin membahas domain energi, yang saya tahu Anda sentuh sedikit tadi, dan mungkin di mana peluang investasi utama berada: apakah itu pembangkitan tenaga? Apakah itu semacam perombakan besar sistem jaringan listrik dan penyimpanan yang dibutuhkan untuk dunia yang berlimpah? Seperti apa wujudnya?

Chris Bradley: Pertanyaan yang bagus, Rachel, karena energi—jika Anda mengambil salah satu kesimpulan yang akan Anda ambil dari buku kami—adalah benar-benar energi yang membuat dunia berjalan. Jika kita bertanya, bagaimana dengan 99,9% umat manusia lainnya? Mereka sama cerdasnya; pergi ke Florence dan lihat sebuah lukisan. Lihat patung David yang dibuat Michelangelo, dan Anda akan bilang, orang-orang ini sangat pintar; mereka melakukan hal-hal yang tidak bisa saya lakukan. Tapi mengapa sekarang kita melakukan hal-hal super-manusia sementara mereka tidak? Jawabannya: kita punya modal dan energi. Kita harus memahami bahwa dunia membutuhkan lebih banyak energi. Izinkan saya menjawabnya secara super makro lalu menurunkannya. Ingat statistik yang kita bahas di awal adalah dunia kelimpahan ini 8,5 kali lebih besar sebagai ekonomi bagi dunia. Seketika itu kepala Anda mungkin mengatakan, oh, Chris baru saja bilang energi membuat dunia berjalan, jadi apakah itu berarti saya membutuhkan 8,5 kali lebih banyak energi? Tidak, karena ingat, saya juga bilang kita punya piring petri ajaib kita, dan dunia membaik, dan salah satu hal yang kita tingkatkan adalah efisiensi. Jika Anda memikirkan pusat data Google, apa yang dilakukannya dengan 1 kilowatt-jam energi dibandingkan peleburan aluminium, itu menghasilkan nilai ekonomi berkali-kali lipat. Kita terus membaik dalam mengubah energi menjadi nilai ekonomi. Saat Anda menurunkan semuanya, Anda butuh sekitar tiga kali lebih banyak energi. Ngomong-ngomong, itu langsung berarti semua pembicaraan tentang transisi energi menjadi ide yang aneh karena kita tidak butuh transisi energi; kita perlu terus bertumbuh dan menambahkan energi baru.

Kita membutuhkan energy Renaissance, bukan energy transition. Anda membutuhkan tiga kali lebih banyak energi, tetapi banyak orang akan menyadari secara intuitif karena mereka mengisi bahan bakar di tangki mereka, tetapi mungkin secara matematis mereka tidak tahu: saat ini, hanya satu dari lima bagian energi yang datang dalam bentuk listrik. Di China, itu sebenarnya lebih dekat ke satu dari tiga karena mereka punya banyak batu bara, sehingga dorongan mereka kuat untuk elektrifikasi ekonominya. Di dunia yang akan bersih dan mencoba membuat semua batasan itu terpenuhi, dan omong-omong, dari mana kita akan mendapatkan energi baru itu? Karena sangat tidak mungkin kita akan menaikkan sistem minyak kita 3x menjadi elektron. Kita harus elektrifikasi dunia, jadi energi kita butuh 3 kali lebih banyak, tetapi kita sebenarnya butuh 12 kali lebih banyak listrik. Lalu, tunggu, kita tidak ingin semua listrik itu menjadi batu bara, meskipun saat ini batu bara merupakan bagian yang sangat penting dalam menyediakan kemakmuran bagi banyak orang. Namun kita menginginkan bentuk listrik yang modern dan lebih bersih. Kita butuh 30 kali lebih banyak dari itu.

Pada titik ini, kita mulai mendapatkan angka-angkanya. Saya bilang, jangan khawatir, ini hanya beberapa persen di sana-sini, dan saya sangat yakin di awal. Ketika kami mengatakan 30x adalah seberapa jauh Anda perlu listrik bersih tambahan, kami seperti, tidak. Apakah kami benar-benar menulis ulang buku kita? Apakah kami mematahkan modelnya? Yang kami lakukan adalah menyisihkan, membangun skenario yang layak yang membuat itu terjadi, dan kami mengaturnya dengan 20% hal lain, 40% terbarukan yang dipertegas dengan baterai, dan 40% nuklir. Bauran energi ini sebenarnya bekerja dalam model. Ini memang secara ekonomi layak, tetapi skalanya sangat besar. Cukup lihat sisi nuklir: di model kami, Anda memerlukan 26,5 ribu pembangkit nuklir. Kedengarannya banyak. Artinya adalah seluruh dunia perlu membangun sedikit seperti Prancis melakukan pada tahun 1970-an. Saya bilang saat saya melakukan presentasi ini, jika Prancis bisa melakukannya, pasti bisa. Tetapi Prancis sebenarnya memang melakukannya. Saya punya renaissance industri yang luar biasa di tahun 70-an, membangun nuklir. Namun jika kita semua bisa membangun dengan laju yang sama, itu sepenuhnya bisa dicapai. Kedengarannya banyak, tapi dunia itu besar dan 75 tahun adalah waktu yang lama. Tenang saja: masa depan yang melimpah energi benar-benar mungkin dilakukan, dengan hal yang bersih dan melalui elektron. Itu akan membutuhkan pembangunan banyak hal.

Itu gambaran mega utamanya. Lalu kami ubah menjadi, apa tema investasi yang ada saat ini? Orang-orang menggaruk kepala dan salah satu misteri besarnya adalah: kita punya solar boom besar, tapi mengapa tidak ada Google untuk solar? Jawabannya karena solar itu teknologi yang “lucu” dalam arti bahwa jika saya membelanjakan lebih banyak uang untuk investasi R&D solar, saya hanya mendapat lebih banyak pembangkit solar. Saya tidak mendapatkan peningkatan kemampuan yang mendasar. Maka itu menjadi bisnis manufaktur yang sangat tradisional yang tidak menciptakan valuasi seperti Alphabet atau Amazon-.

Namun elektrifikasi ekonomi akan menjadi hal yang sangat besar. Mari kembali ke masa kini. AI, kita semua membicarakannya—itu sangat penting—dan hal itu juga berarti sangat penting karena ini isu geostrategis: siapa pun yang memiliki AI adalah negara paling berkuasa di dunia. Jika ada adu lengan, ini adalah adu lengan tiga senjata. Satu adalah algoritma; China dan AS cukup imbang. Dua adalah chip. Saya akan bilang AS punya keunggulan yang jelas karena data center China sekitar seperempat produktifitasnya karena mereka tidak punya chip yang sebaik itu. Tapi soal energi, Anda harus mengatakan China memilikinya, karena mereka membangun 10 kali lebih banyak listrik baru setiap tahun dibanding AS.

Tiba-tiba, elektrifikasi yang sebelumnya mungkin hanya dibicarakan di kalangan lingkar iklim atau industri energi, kini menjadi isu arus utama bersama untuk kita semua: perlombaan untuk elektrifikasi ekonomi kita. Mudah membayangkan mengapa ini penting begitu Anda memahami bahwa salah satu chip Nvidia Blackwell itu sama seperti rumah energi. Ketika orang bilang, saya membangun 100.000 pusat data, itu berarti mereka tiba-tiba menyalakan sebuah kota besar. Tapi di AS, ada pusat data skala 16 gigawatt yang sedang dibangun dalam dua tahun ke depan. Itu sama saja dengan menyalakan 16 kota besar sekaligus. Karena satu gigawatt adalah satu juta. Tiba-tiba satu juta rumah muncul begitu saja dalam listrik. Nah, AS sudah berhasil sejauh ini karena Anda sangat bagus dengan gas, dan Anda sudah menyiapkan pipa gas. Semakin ke depan, itu akan ditopang dengan solar, tetapi ada alasan nyata mengapa semua pemain ini menoleh untuk mengintegrasikan dengan tenaga nuklir karena tebakannya: keluaran pembangkit nuklir sedikit di atas satu gigawatt, dan itu cocok dengan pusat data modern skala besar. Kita akan menyaksikan revolusi energi yang menakjubkan. Kita akan beralih dari ekonomi yang semuanya tentang pembakaran ke ekonomi yang semuanya tentang percikan. Itu benar-benar berbeda. Itulah sebabnya banyak komentator berkata, bisakah kita berhenti memakai perubahan iklim sebagai pembenaran untuk elektrifikasi dan memakai elektrifikasi sebagai pembenaran untuk elektrifikasi? Karena ini kekuatan yang luar biasa. Ini lebih bersih, lebih efisien, dan ini benar-benar akan membangun electro-stack teknologi baru yang lengkap yang akan membuat hidup kita jauh lebih baik.

Rachel Warren: Satu pertanyaan terakhir saat kita—sebagai investor, sebagai konsumen—melihat ke depan pada gagasan tentang satu abad kelimpahan ini: apa yang secara pribadi paling meyakinkan bagi Anda? Bisa jadi pendorong struktural, industri, sektor—apa pun yang Anda lihat paling menarik untuk 5-10 tahun ke depan. Yang mana yang secara pribadi paling Anda anggap menarik?

Chris Bradley: Saya pikir Anda harus mengikuti uang. Jika Anda lihat ke mana investasi itu pergi dan gelombang investasi ke compute—dan seperti yang sudah kita bahas tentang $700 miliar yang dihabiskan tahun lalu—satu hal yang banyak pendengar Anda mungkin belum sadari adalah kami belum melihat $700 miliar itu sepenuhnya, karena jeda dari membangun pusat data sampai pusat data itu benar-benar muncul dalam model; ibarat melihat bintang yang cahanya datang dari luar angkasa, kita baru melihat cahaya yang sudah sampai kepada kita sejauh ini. Kita belum melihat apa pun. Dan gagasan bahwa teknologi itu memiliki “rak” lima tahun menurut saya itu gila. Sepanjang karier saya di McKinsey, lebih dari 25 tahun, kami telah melakukan digitalisasi ekonomi. Saya tidak pikir itu akan berbeda untuk 25 tahun ke depan. Kita akan AI-kan ekonomi.

Rachel Warren: Saya pikir Anda sudah memberi kami banyak hal untuk dipikirkan. Para investor, yang mendengarkan atau menonton. Cek buku A Century of Plenty: A Story of Progress for Generations to Come. Itu bacaan yang fantastis. Saya benar-benar menikmatinya. Chris, terima kasih banyak sudah bergabung dengan saya hari ini.

Chris Bradley: Terima kasih, Rachel. Senang sekali bisa berbincang.

Mac Greer: Seperti biasa, orang-orang di acara ini mungkin tertarik dengan saham yang mereka bicarakan, dan The Motley Fool mungkin punya rekomendasi resmi untuk atau melawan. Jangan membeli atau menjual saham hanya berdasarkan apa yang Anda dengar. Semua konten keuangan pribadi mengikuti standar editorial Motley Fool dan tidak mendukung konten sponsor serta disediakan hanya untuk tujuan informasi. Untuk melihat pengungkapan iklan penuh kami, silakan periksa show notes kami. Untuk tim The Motley Fool Money, saya Mac Greer. Terima kasih sudah mendengarkan, dan sampai jumpa besok.