Lebih dari 40% dana ekuitas aktif mendapatkan keuntungan positif di kuartal pertama, dengan perbedaan kinerja antara yang terbaik dan terburuk mencapai 85,5%

2026年 kuartal pertama berakhir, Indeks Shanghai Composite dibuka pada 3986.97 poin, dan akhirnya ditutup pada 3891.86 poin, tertinggi sempat menyentuh 4197.23 poin, sedikit turun 1.94%.

Dalam kondisi pasar yang cenderung bergejolak namun bergerak maju, kinerja reksa dana ekuitas aktif menunjukkan pemisahan yang jelas: secara keseluruhan, lebih dari 40% dana memperoleh imbal hasil positif pada kuartal pertama. Di antaranya, Guangfa Yuanshi Zhixuan yang dikelola oleh Tang Xiaobin memimpin dengan imbal hasil 58.03%, sementara Shansheng Zichuan Digital Economy RuiXuan yang dikelola oleh Dugu Nanxun menjadi terbawah dengan imbal hasil -27.52%, dengan selisih kinerja dari yang teratas hingga terbawah mencapai 85.5%.

Perlu dicatat bahwa juara 2025, Yongying Technology Zhixuan, pada kuartal pertama belum mampu mematahkan “kutukan juara”, nilai bersihnya sedikit turun 0.80%.

Lebih dari 40% reksa dana ekuitas aktif mencatat imbal hasil positif

Setelah mengalami “sapi jantan teknologi” pada 2025, pada kuartal pertama 2026, akibat pengaruh seperti eskalasi konflik geopolitik internasional, terjadi pemisahan struktural yang signifikan di pasar. Sektor siklus seperti minyak dan petrokimia, batu bara, dan bahan bangunan mencatat kenaikan terdepan, sedangkan ritel opsional, keuangan non-bank, dan konsumsi ritel harian adalah sektor dengan penurunan terbesar sepanjang tahun.

Dalam pergerakan harga kuartal pertama yang “naik dulu lalu melemah”, berdasarkan statistik Caijin, sebanyak 2055 produk ekuitas aktif mencatat imbal hasil positif pada kuartal pertama, dengan porsi sekitar 43%. Meski selisih kinerja antara teratas dan terbawah mencapai 85.55%. Namun jumlah produk yang berada di dua ujung spektrum relatif sedikit; dari distribusi imbal hasil, pada kuartal pertama terdapat 3035 reksa dana dengan imbal hasil tersebar pada kisaran rugi tipis atau untung tipis -5% hingga 5%, dengan porsi lebih dari enam puluh persen.

Guangfa Yuanshi Zhixuan meraih peringkat teratas, produk di bawah ASURANS ANBAO menempati peringkat dua, tiga, dan empat

Memfokuskan pada produk dengan performa sangat baik pada kuartal pertama, terdapat 5 reksa dana ekuitas aktif yang tingkat imbal hasilnya melebihi 30% pada kuartal pertama. Di antaranya, Guangfa Yuanshi Zhixuan memimpin dengan imbal hasil 58.03%; produk di bawah ASURANS ANBAO, yaitu ASURANS ANBAO Digital Economy, ASURANS ANBAO Strategy Selected, ASURANS ANBAO Industrial Upgrade, serta Yinhe Tongli Selected, masing-masing menempati peringkat kedua hingga kelima, dengan imbal hasil 45.38%, 32.48%, 30.98%, dan 30.19%.

Dari Guangfa Yuanshi Zhixuan yang dikelola oleh Tang Xiaobin, berdasarkan laporan tahunan 2025 terbarunya yang dipublikasikan, 10 besar saham dengan kepemilikan terbesar didominasi oleh saham cip penyimpanan (storage chip). Dalam laporan tahunan tersebut, ia menyatakan bahwa model AI skala besar mengajukan persyaratan kinerja yang mendobrak untuk penyimpanan, dan pada siklus penyimpanan kali ini menghadapi kombinasi “lonjakan permintaan + kontraksi pasokan”, yang memiliki potensi “siklus super”. Perusahaan domestik mampu menembus pasar segmen menengah dengan cepat berkat terobosan teknologi dan manfaat substitusi; rantai industri dari chip hingga pengujian dan perakitan (封测) akan memperoleh manfaat sepenuhnya, sehingga berpotensi menjadi salah satu jalur teknologi dengan kepastian tertinggi sepanjang 2026.

Peringkat kedua dan ketiga, yaitu ASURANS ANBAO Digital Economy dan Strategy Selected, keduanya dikelola oleh manajer dana Yan Kun. Pada akhir 2025, rantai industri AI menjadi bidang utama yang mereka tata. Reksadana tersebut memiliki posisi utama pada banyak saham modul optik, termasuk “YiZhongTian” yang di dalamnya terdapat New Yizheng (300502.SZ), Mingji Xuchuang (300308.SZ) dan Tianfu Communication (300394.SZ), serta pada kuartal pertama 2026 “saham panas” Sourcejie Technology juga termasuk di dalamnya.

Sedangkan ASURANS ANBAO Industrial Upgrade yang juga masuk daftar, merupakan milik manajer dana lainnya, Meng Yijia. Sejak didirikan pada April 2024, dana ini terus menjadikan sektor manufaktur sebagai bidang posisi utama. Berdasarkan laporan tahunan 2025, proporsi kepemilikan dana tersebut adalah 91.09%, dan seluruhnya diarahkan ke sektor manufaktur; Dongshan Precision dan Xinqi Micro-assembly sama-sama dipertahankan selama empat kuartal berturut-turut.

Berbeda dengan reksa dana peringkat atas lainnya yang lebih menyukai teknologi dan sektor pertumbuhan, posisi dari Yinhe Tongli Selected yang dikelola oleh Wang Ligang justru didominasi saham-saham siklus. Shengda Resources (000603.SZ), Shanjin International (000975.SZ), Shandong Gold (600547.SH) dan Chifeng Gold (600988.SH) telah menjadi posisi utama dalam beberapa kuartal. Selain itu, potensi Hengxin di sektor minyak dan petrokimia yang mereka pegang, kenaikannya pada kuartal pertama sudah lebih dari 100%.

Shansheng Zichuan Digital Economy RuiXuan, dan Penghua Technology Drive, berada di peringkat yang lebih belakang

Shansheng Zichuan Digital Economy RuiXuan mencatat imbal hasil -27.52% pada kuartal pertama 2026; dana ini dikelola secara terpisah oleh Dugu Nanxun. Namun karena didirikan pada 31 Desember 2025, sementara belum mengungkapkan laporan kuartalan.

Penghua Technology Drive dan Manufacture Upgrade yang dikelola oleh Yan Siqian, pada kuartal pertama masing-masing imbal hasilnya juga tidak mencapai -20%, yakni -24.20% dan -22.19%. Keduanya menjadikan saham konsep robot sebagai area posisi utama; pada akhir tahun lalu keduanya sama-sama memiliki posisi pada Meihuz Shares (603319.SH), Ningbo Huaxiang (002048.SZ) dan Junsheng Electronics (600699.SH), dan lainnya. Dalam laporan tahunan, manajer dana menyatakan bahwa tren perkembangan AI pada 2026 tidak berubah, dan tetap paling yakin pada robot. Namun pada 2026, konsep robot cenderung “panas dulu lalu dingin”, dan saham terkait juga terpengaruh oleh bisnis utama yang semula; sehingga pada kuartal pertama tidak mampu menunjukkan kinerja yang kuat.

Berbeda dengan produk di atas yang sempat terpukul dalam bidang robot, tema konsumsi Eastern Chengzhen yang juga berkinerja kurang baik terutama dipengaruhi oleh koreksi keseluruhan pada sektor konsumsi, terutama bidang farmasi; imbal hasil kuartal pertamanya adalah -21.57%. Yuekang Pharmaceutical, Shouyao Holding, XinnoWei, Reiting Bio, dan Gree Electric adalah lima besar saham dengan posisi utama dana tersebut pada akhir tahun lalu. Pada kuartal pertama, kenaikan harga saham (pra-koreksi penuh) masing-masing adalah -24.34%, 11.05%, -11.95%, -24.51%, dan -3.61%.

Ren Jie belum mematahkan “kutukan juara”; dana dengan selisih peringkat pun gagal membalik keadaan pada kuartal pertama

Pada 2025, reksa dana Yongying Technology Zhixuan yang dikelola oleh Ren Jie mencetak imbal hasil 233.29%, menembus “batas atas” imbal hasil reksa dana ekuitas aktif tahunan. Namun pada kuartal pertama 2026, tingkat pertumbuhan nilai bersih dana tersebut adalah -0.80%.

Sejak 2025, dana ini terutama memegang posisi pada rantai industri komputasi AI (AI computing power). Dalam laporan tahunan yang terbaru yang dipublikasikan, pada bagian proyeksi pergerakan ke depan, manajer dana menyatakan bahwa perkembangan cepat produsen model memberikan persyaratan yang lebih tinggi bagi permintaan komputasi AI global; hal ini mendorong investasi pada komputasi berkinerja tinggi dan fasilitas perangkat keras, sekaligus membawa peluang investasi industri yang lebih besar.

Di antara reksa dana yang berada pada peringkat yang lebih belakang pada akhir tahun lalu, situasinya bahkan lebih serius. Xinyuan Consumption Selection yang berada di peringkat terbawah telah mengumumkan rencana likuidasi. Shenyang Trust & Investment dengan produk pelopor farmasi, serta CITIC Jianxin ZhiXiang Life juga belum menunjukkan perbaikan: yang pertama, imbal hasil 2025 adalah -17.29%, dan imbal hasil kuartal pertama 2026 adalah -0.92%; sedangkan yang kedua, imbal hasil 2025 adalah 16.33%, dan pada 2026 hanya -9.34%.

(Penyunting: Dong Pingping)

     【Keterangan Disclaimer】Artikel ini hanya mewakili pandangan pribadi penulis dan tidak ada kaitannya dengan Hexun. Situs Hexun bersikap netral terhadap pernyataan, pandangan, dan penilaian yang terdapat dalam artikel, serta tidak memberikan jaminan apa pun secara tegas atau tersirat mengenai akurasi, keandalan, atau kelengkapan konten yang dimuat. Harap pembaca hanya menjadikan ini sebagai referensi dan menanggung seluruh tanggung jawab sendiri. Email: news_center@staff.hexun.com