Ganancias de Oracle: Una ejecución sólida asegura el objetivo de ingresos y mitiga las preocupaciones de los inversores

Métricas clave de Morningstar para Oracle

• Estimación de valor razonable

  : $220

• Calificación de Morningstar

  : ★★★★

• Calificación de foso económico de Morningstar

  : Estrecho

• Calificación de incertidumbre de Morningstar

  : Muy alta

Lo que pensamos sobre las ganancias de Oracle

Oracle ORCL entregó resultados sobresalientes del tercer trimestre por delante de las expectativas, con un total de ingresos que subió 22% hasta $17 mil millones y con ingresos de la nube que aumentaron 44% hasta $9 mil millones. Lo más importante es que los ingresos de infraestructura en la nube crecieron 84% hasta $5 mil millones, y es el principal motor del desempeño trimestral superior de Oracle.

Por qué importa: Estamos satisfechos con el ritmo de Oracle para expandir su huella de centros de datos. La demanda de entrenamiento e inferencia de IA continúa superando la oferta, lo que respalda nuestra perspectiva de crecimiento acelerado para la infraestructura de Oracle Cloud. Los ingresos de OCI deberían crecer 77% en el año fiscal 2026 y 117% en el año fiscal 2027.

• El 90% de la capacidad del centro de datos de 400 megavatios que Oracle entregó en el trimestre estuvo en línea con el calendario o por delante. Considerando la escala de la expansión de OCI, un historial sólido de entrega a tiempo es evidencia de una ejecución sólida que debería mantener la confianza de los clientes y permitir un tiempo más rápido hacia los ingresos.

Conclusión: Aumentamos nuestra estimación de valor razonable para Oracle con foso estrecho a $220, desde $215 anteriormente, en función de una demanda cercana a la esperada para el cómputo de IA. Las acciones parecen infravaloradas después del repunte del 8% en operaciones fuera de horario.

• La claridad sobre la financiación de Oracle y la demanda del mercado puede mitigar las preocupaciones de los inversores sobre el crecimiento futuro de OCI. Sin embargo, reiteramos nuestra Calificación de Incertidumbre de Morningstar Muy Alta para Oracle, ya que la demanda y el panorama competitivo para la nube de IA pueden cambiar rápidamente a largo plazo.
• Nuestro caso base asume que la infraestructura de IA seguirá registrando una demanda alta que permita a Oracle alcanzar su objetivo de ingresos de $225 mil millones para el año fiscal 2030. En este caso, existe una ruta clara para que la acción de Oracle converja con nuestra estimación de valor razonable como resultado de la entrega de capacidad a tiempo cada trimestre.

Próximamente: Además de reiterar sus previsiones de ingresos totales para el año fiscal 2026 de $67 mil millones y sus previsiones de gasto de capital de $50 mil millones, la gerencia elevó sus previsiones de ingresos para el año fiscal 2027 a $90 mil millones, un aumento de $5 mil millones respecto de la reunión de inversores de octubre pasado.