Ястребиный глаз предупреждает: выручка Shuanghui Development снизилась

Sina Finance Институт по изучению публичных компаний | Финансовая отчётность: предупреждение «Орел-Глаз»

24 марта компания Shuanghui Development опубликовала годовой отчёт за 2025 год.

Согласно отчёту, выручка компании за весь 2025 год составила 59 274 млн юаней, снизившись на 0,48% в годовом исчислении; чистая прибыль, относящаяся к акционерам материнской компании, составила 5 105 млн юаней, увеличившись на 2,32%; чистая прибыль за вычетом разовых факторов, относящаяся к акционерам материнской компании, составила 4 939 млн юаней, увеличившись на 2,63%; базовая прибыль на акцию — 1,4733 юаня/акция.

С момента выхода на биржу в декабре 1998 года компания осуществляла денежные дивиденды 32 раза; суммарно уже выплачено 64 495 млн юаней в виде денежных дивидендов.

Система предупреждения «Орел-Глаз» для финансовой отчётности публичных компаний проводит интеллектуальный количественный анализ годового отчёта Shuanghui Development за 2025 год по четырём основным измерениям: качество результатов, прибыльность, давление на денежные потоки и безопасность, а также операционная эффективность.

I. Качество результатов

В отчётном периоде выручка компании составила 59 274 млн юаней, снизившись на 0,48% в годовом исчислении; чистая прибыль — 5 160 млн юаней, увеличившись на 2,08%; чистый денежный поток от операционной деятельности — 7 352 млн юаней, снизившись на 12,63% в годовом исчислении.

В целом по результатам деятельности, на что следует обратить особое внимание:

• Снижение выручки от основной деятельности. В отчётном периоде выручка от основной деятельности составила 59 270 млн юаней, снизившись на 0,48% в годовом исчислении.

• Расхождение в изменении выручки и чистой прибыли. В отчётном периоде выручка от основной деятельности снизилась на 0,48% в годовом исчислении, чистая прибыль увеличилась на 2,08% в годовом исчислении; наблюдается расхождение между изменениями выручки от основной деятельности и чистой прибыли.

С точки зрения соотношения затрат и расходов в течение периода, на что следует обратить особое внимание:

• Расхождение между изменением выручки от основной деятельности и налогов и сборов, связанных с надбавками. В отчётном периоде изменение выручки от основной деятельности в годовом исчислении составило -0,48%, изменение налогов и сборов, связанных с надбавками, — 3,5%; наблюдается расхождение между изменениями выручки от основной деятельности и налогов и сборов, связанных с надбавками.

С учётом качества операционных активов, на что следует обратить особое внимание:

• Дебиторская задолженность/выручка от основной деятельности продолжает расти. За последние три отчётных периода показатель дебиторская задолженность/выручка от основной деятельности составлял 0,36%, 0,46% и 0,77% соответственно, и продолжает расти.

II. Прибыльность

В отчётном периоде валовая маржа компании составила 18,05%, увеличившись на 2,04% в годовом исчислении; чистая маржа — 8,71%, увеличившись на 2,58% в годовом исчислении; рентабельность собственного капитала (с учётом взвешивания) — 24,1%, увеличившись на 1,22% в годовом исчислении.

С учётом того, что формирует прибыль на операционном уровне, на что следует обратить особое внимание:

• Продолжается рост валовой маржи продаж, при этом продолжает снижаться оборачиваемость дебиторской задолженности. За последние три отчётных периода валовая маржа продаж составляла 17,05%, 17,69%, 18,05% (устойчивый рост); оборачиваемость дебиторской задолженности составляла 298,27 раза, 242,69 раза, 163 раза (устойчивое снижение).

III. Давление на денежные потоки и безопасность

В отчётном периоде коэффициент долговой нагрузки компании составил 45,32%, увеличившись на 5,88% в годовом исчислении; текущий коэффициент ликвидности — 1,15, коэффициент быстрой ликвидности — 0,83; общий объём долга — 10 212 млн юаней, из них краткосрочный долг — 10 202 млн юаней; доля краткосрочного долга в общем объёме долга — 99,9%.

В целом по финансовому состоянию, на что следует обратить особое внимание:

• Коэффициент долговой нагрузки продолжает расти. За последние три отчётных периода коэффициент долговой нагрузки составлял 42,34%, 42,8%, 45,32%; наблюдается тенденция роста.

С точки зрения краткосрочного давления на денежные потоки, на что следует обратить особое внимание:

• Продолжает расти коэффициент соотношения между краткосрочным и долгосрочным долгом. За последние три отчётных периода отношение краткосрочный долг/долгосрочный долг составляло 6,29, 7,13 и 48,3; наблюдается тенденция роста.

• Денежный коэффициент продолжает снижаться. За последние три отчётных периода денежный коэффициент составлял 0,38, 0,36 и 0,31 соответственно, продолжая снижаться.

С точки зрения долгосрочного давления на денежные потоки, на что следует обратить особое внимание:

• Продолжает расти отношение общий долг/чистые активы. За последние три отчётных периода отношение общий долг/чистые активы составляло 33,15%, 38,54% и 48,49% соответственно, продолжая расти.

С точки зрения управления денежными потоками, на что следует обратить особое внимание:

• Отношение процентного дохода к денежным средствам меньше 1,5%. В отчётном периоде денежные средства составили 4 970 млн юаней, краткосрочный долг — 10 240 млн юаней; среднее отношение процентного дохода компании к денежным средствам составило 1,343%, что ниже 1,5%.

• Сильно изменились авансовые платежи. В отчётном периоде авансовые платежи составили 390 млн юаней, а темп изменения относительно начала периода — 157,93%.

• Продолжает расти отношение авансовых платежей к оборотным активам. За последние три отчётных периода отношение авансовых платежей к оборотным активам составляло 0,55%, 0,84% и 1,93% соответственно, и продолжает расти.

• Темп роста авансовых платежей выше темпа роста себестоимости продаж. В отчётном периоде авансовые платежи относительно начала периода выросли на 157,93%; себестоимость продаж в годовом исчислении выросла на -0,92%; темп роста авансовых платежей выше темпа роста себестоимости продаж.

• Сильно изменился прочий дебиторский долг. В отчётном периоде прочий дебиторский долг составил 110 млн юаней, при темпе изменения относительно начала периода 55,18%.

• Продолжает расти отношение прочего дебиторского долга к оборотным активам. За последние три отчётных периода отношение прочего дебиторского долга к оборотным активам составляло 0,11%, 0,41% и 0,58% соответственно, продолжая увеличиваться.

• Сильно изменились векселя к оплате. В отчётном периоде векселя к оплате составили 70 млн юаней, при темпе изменения относительно начала периода 67801,93%.

С точки зрения согласованности денежных потоков, на что следует обратить особое внимание:

• Денежные потоки согласованы, но есть трудности с платежами. В отчётном периоде оборотный капитал составил 2 580 млн юаней; потребность в оборотных средствах компании — 7 080 млн юаней; операционные денежные средства, сформированные инвестиционной и финансовой деятельностью, не могут полностью покрыть потребность в денежных средствах для операционной деятельности компании; способность компании осуществлять денежные выплаты составляет -4 490 млн юаней.

IV. Операционная эффективность

В отчётном периоде оборачиваемость дебиторской задолженности компании составила 163, снизившись на 32,83% в годовом исчислении; оборачиваемость запасов — 7,79, увеличившись на 20,68%; оборачиваемость совокупных активов — 1,55, снизившись на 4,02%.

С учётом операционных активов, на что следует обратить особое внимание:

• Оборачиваемость дебиторской задолженности продолжает снижаться. За последние три отчётных периода оборачиваемость дебиторской задолженности составляла 298,27, 242,69 и 163; способность к обороту дебиторской задолженности ослабевает.

• Дебиторские векселя продолжают расти. За последние три отчётных периода отношение дебиторских векселей к оборотным активам составляло 0,06%, 0,07% и 0,13% соответственно, продолжая расти; отношение полученных прочих денежных средств, связанных с операционной деятельностью, к дебиторским векселям составляло 8392,94%, 8345,57% и 2457,67% соответственно, продолжая снижаться.

• Продолжает расти доля дебиторской задолженности в совокупных активах. За последние три отчётных периода отношение дебиторской задолженности к совокупным активам составляло 0,59%, 0,73% и 1,15% соответственно, продолжая расти.

С учётом долгосрочных активов, на что следует обратить особое внимание:

• Оборачиваемость совокупных активов продолжает снижаться. За последние три отчётных периода оборачиваемость совокупных активов составляла 1,64, 1,61 и 1,55; способность к обороту совокупных активов ослабевает.

• Сильно изменились прочие внеоборотные активы. В отчётном периоде прочие внеоборотные активы составили 920 млн юаней, увеличившись на 9616,14% относительно начала периода.

С учётом трёх статей расходов (три费), на что следует обратить особое внимание:

• Продолжает расти отношение коммерческих расходов к выручке от основной деятельности. За последние три отчётных периода отношение коммерческих расходов к выручке от основной деятельности составляло 3,2%, 3,23% и 3,61% соответственно, продолжая расти.

Нажмите на предупреждение «Орел-Глаз» для Shuanghui Development, чтобы посмотреть последние детали предупреждений и визуальный предварительный просмотр финансовой отчётности.

Описание предупреждения «Орел-Глаз» по финансовой отчётности компаний от Sina Finance: предупреждение «Орел-Глаз» по финансовой отчётности публичных компаний — это специализированная система интеллектуального анализа финансовой отчётности публичных компаний. Предупреждение «Орел-Глаз» отслеживает и разъясняет последние финансовые отчёты публичных компаний по многим измерениям, включая рост показателей деятельности компаний, качество прибыли, давление на денежные потоки и безопасность, а также операционную эффективность; при этом возможные финансовые риски указываются в виде текста и графики. Предоставляет специализированные, эффективные и удобные технические решения для выявления и раннего предупреждения финансовых рисков публичных компаний для финансовых институтов, публичных компаний, регулирующих органов и т. п.

Вход в «Орел-Глаз»: приложение Sina Finance (Sina Finance APP) — котировки — центр данных — «Орел-Глаз» или приложение Sina Finance — страница котировок акций — финансы — «Орел-Глаз»

Заявление: на рынке есть риск, инвестиции требуют осторожности. Эта статья публикуется автоматически на основе сторонней базы данных и не отражает позицию Sina Finance. Любая информация, появляющаяся в этой статье, предназначена только для справки и не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. В случае расхождений следует руководствоваться фактическими объявлениями. При наличии вопросов, пожалуйста, свяжитесь с biz@staff.sina.com.cn.

Огромный поток новостей, точная интерпретация — всё в приложении Sina Finance APP

Ответственный редактор: Сяо Лан, быстрые новости